昨日，A股沪深两市在金融股集体冲高后尾盘跳水，上证指数[1.60%]险些失守3000点，创业板跌幅超过1%。面对此情此景，有券商认为，A股反弹可能告一段落。但也有大型券商认为，整体看A股融资买入额占标的证券交易额比例回升，悲观情绪释放接近尾声，市场后市或将结束调整。目前A股已进入机构高抛低吸的短线循环，限制了反弹高度。因此，未来可能需要政策吸引增量资金和强势板块带领指数突破。

受深港通、举牌等消息刺激，周四保险、券商、银行三大金融股集体大涨，其中，新华保险一度涨停。但这并没有带领大盘攻城略地，反而令资金纷纷撤出，指数不涨反跌。上证指数差点跌破3000点，而创业板跌幅更大。两市昨日下跌的股票占比接近九成。

被市场寄予厚望的金融股表现强势，保险、证券和银行是仅有的三个收红的板块，其中，保险股平均上涨1.58%，银行股涨1.31%，券商股涨0.62%。其中，受复星系举牌刺激，新华保险周四盘中一度涨停，股价最高达到43.78元，但最终未能守住，收盘时涨幅回落至4.27%，报40.69元。中国人寿[1.52% 资金 研报]收盘上涨1.54%。银行股中，宁波银行[4.65% 资金 研报]、中信银行[3.21% 资金 研报]、南京银行[4.44% 资金 研报]和华夏银行[4.00% 资金 研报]等涨幅都超过4%。券商股也全线跑赢大盘，第一创业以5.31%的涨幅领涨。

但金融股集体上涨并未带动指数，截至收盘，沪指报3002.64点，跌0.53%；深指报10390.96点，跌1.14%；创业板报2103.40点，跌1.57%。在2672只在交易的个股中，有2308家公司股价下跌，占比达到86.38%。其中，有色、军工、计算机、煤炭等板块跌幅居前。

记者从同花顺获取的数据显示，11日A股大单资金累计净流出253.10亿元，为8月2日沪指反弹以来的最大规模。有分析人士表示，周四A股震荡主要来源于早盘以银行为首的金融股集体飙升后再快速回落给市场带来的担心。不过，外围市场继续欢乐。其中，香港恒生指数收盘报22580.55点，涨幅为0.39%，盘中一度冲向22700点。而过去的24个交易日，恒生指数累计涨幅超过9%。8月以来的涨幅也达到3.19%。而周四欧洲三大股指开盘集体上涨。

由于近期A股操作难度非常大，导致很多个人投资者赚了指数却赔了钱，部分股民开始重视机构观点。不过，这几天机构的看法着实让投资者困惑。当前市场波动到底是调整结束，还是反弹告一段落？实际上，目前A股已进入机构高抛低吸的短线循环，需要增量资金和强势板块带领指数突破。

后市分析：要看增量资金和强势板块。中信证券[3.75% 资金 研报]的赵文荣指出，A股融资买入额占标的证券交易额比例回升，前期高点为22%，当前水平为20.6%，融资买入额占全部A股交易额的比例回升到10%。而且上周市场震荡回升，银证转账资金净流入209亿元，证券投资结算资金余额较前一周减少139亿元，存量第三方存管投资者净买入。由于资金流动与市场涨跌之间的关系密切，该券商分析师认为，从融资交易占比增速周期变化规律来看，悲观情绪释放接近尾声，后市或转向乐观。

不过，招商证券分析师王稹指出，从原则上看，目前点位是2950支撑位置到3100高点的半分位置，指数向上压力明显，反弹告一段落的可能性非常大。申万宏源证券分析师姚立琦认为，短期中期调整趋势尚未结束，保存实力、等待机会。实际上，8月份以来A股虽然连续反弹，但市场追涨意愿并不高，反而是在大涨后出现主力资金净流出。暂时还难以寻找可以吸引增量资金、持续性比较强的热点，当前表现较好的品种主要是政策概念如煤炭、钢铁、有色等，以及黄金等防御性品种。而攻击性比较强的优质成长股屡遭打压。因此，总体而言，目前A股进入机构高抛低吸的短线循环。需要有增量资金和强势板块带领指数突破。

昨日，A股沪深两市在金融股集体冲高后尾盘跳水，上证指数[1.60%]险些失守3000点，创业板跌幅超过1%。面对此情此景，有券商认为，A股反弹可能告一段落。但也有大型券商认为，整体看A股融资买入额占标的证券交易额比例回升，悲观情绪释放接近尾声，市场后市或将结束调整。目前A股已进入机构高抛低吸的短线循环，限制了反弹高度。因此，未来可能需要政策吸引增量资金和强势板块带领指数突破。

受深港通、举牌等消息刺激，周四保险、券商、银行三大金融股集体大涨，其中，新华保险一度涨停。但这并没有带领大盘攻城略地，反而令资金纷纷撤出，指数不涨反跌。上证指数差点跌破3000点，而创业板跌幅更大。两市昨日下跌的股票占比接近九成。

被市场寄予厚望的金融股表现强势，保险、证券和银行是仅有的三个收红的板块，其中，保险股平均上涨1.58%，银行股涨1.31%，券商股涨0.62%。其中，受复星系举牌刺激，新华保险周四盘中一度涨停，股价最高达到43.78元，但最终未能守住，收盘时涨幅回落至4.27%，报40.69元。中国人寿[1.52% 资金 研报]收盘上涨1.54%。银行股中，宁波银行[4.65% 资金 研报]、中信银行[3.21% 资金 研报]、南京银行[4.44% 资金 研报]和华夏银行[4.00% 资金 研报]等涨幅都超过4%。券商股也全线跑赢大盘，第一创业以5.31%的涨幅领涨。

但金融股集体上涨并未带动指数，截至收盘，沪指报3002.64点，跌0.53%；深指报10390.96点，跌1.14%；创业板报2103.40点，跌1.57%。在2672只在交易的个股中，有2308家公司股价下跌，占比达到86.38%。其中，有色、军工、计算机、煤炭等板块跌幅居前。

记者从同花顺获取的数据显示，11日A股大单资金累计净流出253.10亿元，为8月2日沪指反弹以来的最大规模。有分析人士表示，周四A股震荡主要来源于早盘以银行为首的金融股集体飙升后再快速回落给市场带来的担心。不过，外围市场继续欢乐。其中，香港恒生指数收盘报22580.55点，涨幅为0.39%，盘中一度冲向22700点。而过去的24个交易日，恒生指数累计涨幅超过9%。8月以来的涨幅也达到3.19%。而周四欧洲三大股指开盘集体上涨。

由于近期A股操作难度非常大，导致很多个人投资者赚了指数却赔了钱，部分股民开始重视机构观点。不过，这几天机构的看法着实让投资者困惑。当前市场波动到底是调整结束，还是反弹告一段落？实际上，目前A股已进入机构高抛低吸的短线循环，需要增量资金和强势板块带领指数突破。

后市分析：要看增量资金和强势板块。中信证券[3.75% 资金 研报]的赵文荣指出，A股融资买入额占标的证券交易额比例回升，前期高点为22%，当前水平为20.6%，融资买入额占全部A股交易额的比例回升到10%。而且上周市场震荡回升，银证转账资金净流入209亿元，证券投资结算资金余额较前一周减少139亿元，存量第三方存管投资者净买入。由于资金流动与市场涨跌之间的关系密切，该券商分析师认为，从融资交易占比增速周期变化规律来看，悲观情绪释放接近尾声，后市或转向乐观。

不过，招商证券分析师王稹指出，从原则上看，目前点位是2950支撑位置到3100高点的半分位置，指数向上压力明显，反弹告一段落的可能性非常大。申万宏源证券分析师姚立琦认为，短期中期调整趋势尚未结束，保存实力、等待机会。实际上，8月份以来A股虽然连续反弹，但市场追涨意愿并不高，反而是在大涨后出现主力资金净流出。暂时还难以寻找可以吸引增量资金、持续性比较强的热点，当前表现较好的品种主要是政策概念如煤炭、钢铁、有色等，以及黄金等防御性品种。而攻击性比较强的优质成长股屡遭打压。因此，总体而言，目前A股进入机构高抛低吸的短线循环。需要有增量资金和强势板块带领指数突破。