看着股市资金不断缩水，小散股民老王都有点跌“毛”了。割肉还是坚持，让他颇难抉择。

而此时一个陌生的电话，却让老王豁然开朗。“50%保证收益。”这是电话一端某阳光理财公司给予老王的明确承诺。

“与其费尽心思判断大盘点位，不如交给专业机构去打理。”老王说，一方面该机构可以保证本金，另一方面提出的盈利三七分成，也不算过分。“尤其是承诺运作一年后收益达到50%,如果不能达到承诺收益，公司将不再参与分成，直到达到承诺收益率为止。”

专业人士表示，“约定利润分成”的方式属于违法违规证券活动，不受法律保护，投资者应拒绝接受全权委托。

保本理财

“买啥亏啥”,2011年对于老王确实不是投资的好年景。

去年初，受分析师们颇为乐观估计的影响，老王作出了股市正在筑底回升的判断。由此，老王将800万资金的一半杀入某具有重组题材的ST磁卡，但是事与愿违，直到去年底，股价从8元的买入成本一路下跌至3元，亏损已超过6成。

“本来等待着企业尽快实现重组，但是从年中一直拖到年尾，至今仍旧毫无音讯。”在老王深陷ST磁卡的时候，其余股票的下跌幅度也超过5成，800万资金到年底仅剩下区区300万元。

股市的惨烈损失，让老王很受煎熬。而此时，某阳光理财公司的推销电话却让他颇为心动。

“先生，最近行情不好，您的收益如何？”

“不好。”

“我公司拥有专业的操盘手，可以为您代客理财，公司承诺回报率超过50%.”

在和该公司客户经理的沟通中，老王进一步了解到，公司高薪聘请专业操盘手为客户打理股票账户。客户仅需提供用户名和密码，由公司统一进行股票交易。公司保证客户资金使用安全，无权转出客户资金。

为了全面了解该理财机构，老王特意登门拜访。而理财经理的现场展示更是让他对此深信不疑。

为了展示公司操盘实力，该公司内部人员非常为难地随机打开了多个股票账户。“这些账户都是公司客户的，公司和他们都签署了保密协议，所以一般是不允许向第三方展示的。”

老王看到，该公司确实在一段时间内波段操作了宁波韵升（600366,股吧），14元以下布局，19元出货。粗略计算账户盈利能够达到35%.

客户经理告诉老王，账户盈利超过10%,公司会选择和客户进行盈利分成结算。客户需要将盈利部分的30%交给公司。

“我们建议客户将盈利部分取出，在5个交易日内将机构应得部分打入公司指定的账号。”如果客户不能按期打款，公司有权单方面终止合同。

先调研后拉盘

在让老王见识了公司的实力后，该客户经理表示，客户基本进行无风险交易，公司敢于承诺保证客户本金。也就是说，公司操作股价一旦下跌超过10%,操盘手将会进行止损，损失部分由公司全部负担。

“公司之所以敢做出这样的承诺，主要在于公司拥有强大的研究团队。”该经理介绍，他们在选择投资标的之前，会先到相关公司进行1到3个月的调研，公司和很多上市公司的高管和董秘都保持着良好关系。

“如果公司出现某些重大交易或者业绩变化，我们的研究团队都会先期得到准确的信息。这也是我们能够在市场中保持不败的关键原因。”

该经理说像他们前期操作的宁波韵升，就是他们到上市公司调研后，认为未来新能源汽车启动，将带动宁波韵升的电机业务发展；同时高端钕铁硼永磁产品需求很旺，让公司核心业务高性能磁性材料行情看好。

“所以在上市公司除权后，我们就推荐部分客户建仓该股票。由于公司掌控的资金规模较大，所以可以在一定程度上影响股票价格，另外操盘手也可以通过不同账户之间的对倒，来控制股价的走势和方向。”

之后，在8月公司中报披露前期，由于他们了解到中期业绩增长可能偏弱，所以果断操作将股票清理出池子。

“我们公司具有的集团和专业优势是一般散户无法具备的。”该经理信誓旦旦地说，“如果研发团队判断未来一段时间市场没有行情，无法形成赚钱效应，我们会建议客户两条腿走路，进行股期联动，通过期货市场做空机制来帮助客户实现最大收益。”

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“黑理财”风险大

就在客户经理将该机构夸得天花乱坠时，记者咨询某业内人士了解到，虽然该机构标榜为阳光理财，但实质却做着无法“见光”的生意。

“很多投资者都是抱着轻松发财的梦想，把自己的巨资交给那些游荡在社会黑暗角落里的”理财公司“,期盼在股票或者期货市场上能大捞一把。但最终的结果却是资金在瞬间化为乌有。”某业内人士评价道。

某券商研究员告诉记者，一般这类投资公司或者理财公司都是空手套白狼，注册资金可能就在3万元至5万元左右，本身没有任何风险抵偿能力。

他给记者算了一笔账，如果公司驾驭了5000万元的客户资金规模，如公司所言，能够在下跌10%进行止损，那么资金整体亏损将在500万元左右，就将消耗掉公司所有的资本金。如果公司以盈利作为风险补偿资金，也就是说公司对于股价正确和错误的判断至少在5:1.所以，这类机构最大的风险就是风险敞口的不确定性。

而根据《中华人民共和国证券法》第144条规定：证券公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。实践中，证券公司与客户在委托理财合同中签订保底条款的，法院都以该条为依据认定保底条款无效。

另外，专业人士介绍，未经过证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得擅自经营证券业务。他们既没有被相关部门批准，在证券监督部门也没有任何备案。

“也就是说，一经查实，该公司未经证监会批准，以约定盈利分成的方式代客理财，非法从事证券经营活动，最终将被依法取缔。”