随着特朗普正式就任美国总统时点临近，开年以来一直处于反弹状态的黄金价格或再现震荡。此前，受到特朗普相关言论的影响，黄金价格也一度随之起伏。但市场人士认为，国际市场的趋势可能仍需等特朗普上任后出台相关政策才能进一步明朗，因此短期内国际金价仍可能维持震荡走势。

1月19日亚市盘中，受到耶伦发表的“鹰派”言论的影响，开年以来持续上涨的金价出现回调态势。由于美联储主席耶伦在本周三称，目前美联储正接近达成其双重目标，通胀目前朝着美联储的目标迈进，就业市场也仍有改善的余地。耶伦预计这一年内美联储将会有数次加息。受此影响，截至记者发稿时，国际金价报1201.43美元/盎司，盘中国际现货金价一度下探至1197.4美元/盎司，跌破此前已攻破的1200美元/盎司的关口。

元旦以来，黄金价格一路高歌，从此前的低位1149美元/盎司附近起步，一路上涨至1200美元/盎司上方，最高甚至触及1218美元/盎司。业内分析人士认为，此轮金价的反弹主要是受益于美元的回调。此前，特朗普曾表示并不希望看到美元过于强势，加上市场对于美国经济走强信心下降，以及对特朗普未来所要实施政策的前景预期不明，美元指数一路下调，本周初震荡走跌至100.23的近6周低位。美银美林1月基金经理人的调查更是显示，认为美元高估的基金经理比例升至2006年以来的最高。

另外一个值得关注的现象是，从资金面看，长期资金流出黄金市场的趋势有所缓解，短期资金流入的迹象有所加强。民生银行金融市场部根据彭博统计的黄金ETF持仓数据显示，上周全球黄金ETF持金量转向低位震荡，持金量与前一周基本持平于1772吨附近，长期资金减持黄金ETF的趋势短期略有缓解。

另一方面，短期资金流入黄金市场的迹象有所加强。美国CFTC公布的期金持仓数据显示，截至1月10日，黄金期货多头头寸增加了5145手合约，而空头仓位减少了7787手合约，在空头平仓的推动下，国际期金净多头寸创特朗普当选后的最大增幅。民生银行金融市场部分析师汤湘滨认为，尽管市场大都意识到特朗普的重商本质将会给市场带来不同以往的影响，然而具体的策略似乎仍处于“雾里看花”的阶段，依然需要等待其经济政策细节的指引。

因此从短期来看，汤湘滨认为市场近期易于受到特朗普言论或相关消息的影响，而产生额外的波动。他预计短期国际金价的阻力位处于每盎司1220美元附近，支撑位处于每盎司1160美元附近。山东黄金首席分析师蒋舒则指出，特朗普的就职演说很可能与其大选时的“狂放言论”有所区别。他特别提醒投资者，近期由于金价已经积累了部分涨幅，加上美国通胀预期加强等因素影响，金价很可能会经历下行调整的过程。蒋舒同时指出，今年2月美联储的议息会议值得关注。“市场目前的预期是2月份加息的预期小于3月份，因此金价很可能在1月底与2月中旬之间有个反弹期。”

前海开源执行投资总监、基金经理谢屹则表示，金价短期随着去年12月加息效应的消退而反弹，后续会由于基本面和加息预期而回撤，整体呈现震荡格局，价格中枢也可能会下降。谢屹认为今年下半年黄金的行情值得期待。

随着特朗普正式就任美国总统时点临近，开年以来一直处于反弹状态的黄金价格或再现震荡。此前，受到特朗普相关言论的影响，黄金价格也一度随之起伏。但市场人士认为，国际市场的趋势可能仍需等特朗普上任后出台相关政策才能进一步明朗，因此短期内国际金价仍可能维持震荡走势。

1月19日亚市盘中，受到耶伦发表的“鹰派”言论的影响，开年以来持续上涨的金价出现回调态势。由于美联储主席耶伦在本周三称，目前美联储正接近达成其双重目标，通胀目前朝着美联储的目标迈进，就业市场也仍有改善的余地。耶伦预计这一年内美联储将会有数次加息。受此影响，截至记者发稿时，国际金价报1201.43美元/盎司，盘中国际现货金价一度下探至1197.4美元/盎司，跌破此前已攻破的1200美元/盎司的关口。

元旦以来，黄金价格一路高歌，从此前的低位1149美元/盎司附近起步，一路上涨至1200美元/盎司上方，最高甚至触及1218美元/盎司。业内分析人士认为，此轮金价的反弹主要是受益于美元的回调。此前，特朗普曾表示并不希望看到美元过于强势，加上市场对于美国经济走强信心下降，以及对特朗普未来所要实施政策的前景预期不明，美元指数一路下调，本周初震荡走跌至100.23的近6周低位。美银美林1月基金经理人的调查更是显示，认为美元高估的基金经理比例升至2006年以来的最高。

另外一个值得关注的现象是，从资金面看，长期资金流出黄金市场的趋势有所缓解，短期资金流入的迹象有所加强。民生银行金融市场部根据彭博统计的黄金ETF持仓数据显示，上周全球黄金ETF持金量转向低位震荡，持金量与前一周基本持平于1772吨附近，长期资金减持黄金ETF的趋势短期略有缓解。

另一方面，短期资金流入黄金市场的迹象有所加强。美国CFTC公布的期金持仓数据显示，截至1月10日，黄金期货多头头寸增加了5145手合约，而空头仓位减少了7787手合约，在空头平仓的推动下，国际期金净多头寸创特朗普当选后的最大增幅。民生银行金融市场部分析师汤湘滨认为，尽管市场大都意识到特朗普的重商本质将会给市场带来不同以往的影响，然而具体的策略似乎仍处于“雾里看花”的阶段，依然需要等待其经济政策细节的指引。

因此从短期来看，汤湘滨认为市场近期易于受到特朗普言论或相关消息的影响，而产生额外的波动。他预计短期国际金价的阻力位处于每盎司1220美元附近，支撑位处于每盎司1160美元附近。山东黄金首席分析师蒋舒则指出，特朗普的就职演说很可能与其大选时的“狂放言论”有所区别。他特别提醒投资者，近期由于金价已经积累了部分涨幅，加上美国通胀预期加强等因素影响，金价很可能会经历下行调整的过程。蒋舒同时指出，今年2月美联储的议息会议值得关注。“市场目前的预期是2月份加息的预期小于3月份，因此金价很可能在1月底与2月中旬之间有个反弹期。”

前海开源执行投资总监、基金经理谢屹则表示，金价短期随着去年12月加息效应的消退而反弹，后续会由于基本面和加息预期而回撤，整体呈现震荡格局，价格中枢也可能会下降。谢屹认为今年下半年黄金的行情值得期待。