银财苏州：希腊债务问题持续发酵波及全球。6月该国将进行重选，其结果直接关系到希腊最终能否留在欧元区。希腊左翼政党领导人周一启程前往几个欧洲国家进行访问，传递出谈判信号。而德国和法国21日承诺，将尽一切努力确保希腊留在欧元区内。机构借希腊危机大举做空欧元，大宗商品连续三周下跌。国际金价周二盘初区间震荡。各类市场均在等待希腊方面进一步消息的释出，近期大宗商品以及港股走势均受这一消息左右。

希腊问题给市场不断施压

对于希腊是否会退出欧元区的讨论在全球逐渐升温，并已在该国引起恐慌。据悉，由于担心希腊即将退出欧元区，希腊居民开始加速转移欧元存款，仅5月14日一天，希腊储户就从希腊银行提走了7亿欧元存款。过去两年内，希腊银行业的储蓄账户持续失血，平均每月外流的资金为20亿至30亿美元。

国际评级机构惠誉公司17日宣布，由于希腊退出欧元区的风险加大，该机构决定将希腊长期本外币债券评级从B -级下调至C C C级，短期外币债券的评级从B级下调至C级。

面对欧洲乱局，德国和法国21日承诺，将尽一切努力确保希腊留在欧元区内。据报道，法国共持有希腊主权债务650亿欧元，约合人民币5200亿元，而法国各银行持有的希腊未被援助的私营公司债务也高达376亿欧元，约合人民币3000亿元。如果希腊退出欧元区，法国将成为最大受害者。

摩根大通分析，希腊离开欧元区，会马上产生约4000亿欧元的损失。最直接影响的是国际货币基金组织和欧盟手中持有的2400亿欧元希腊国债，德国央行的“泛欧自动实时全额快速结算”支付系统中对希腊的1300亿欧元敞口，以及欧元区银行约250亿欧元潜在损失。

“由于担心一旦希腊启用新货币将对欧元大幅贬值，银行存款外逃速度很快。同时由于希腊银行注资被延迟，上周欧央行暂停4家希腊银行参与公开市场操作的资格。”中金公司在日前研报中指出，“如果希腊银行资本困境不能解决，在极端情况下，希腊将被迫自己印钞，脱离欧元区。”

而中信建投证券分析认为，希腊最终退出欧元区是小概率事件，但是希腊问题给市场造成的压力短期内却是难有明显缓解。希腊左翼激进联盟和德法领导的欧盟之间激烈的政治博弈不会产生明显的和解，欧洲央行最近决定停止向希腊银行提供流动性就可以看作是博弈的形式之一。

避险情绪推高美元指数

境内外的资本市场随着希腊主权债务危机而随波逐流，机构借希腊危机大举做空欧元。美国商品期货交易委员会（C F T C ）的数据称，截至18日的一周内，沽空欧元的期权合约数量创历史新高，其间，欧元看跌期权的期权费较3月份上升超过100%,表明市场对该类期权的需求上升，价格走高。

同期，业内分析，各国资金多要因此寻找非欧元区国家做避风港，出逃到美元等流动性更高的资产规避风险，美元面临大幅升值。从市场动态看，资金避险情绪持续推高美元指数，美元指数连续三周大涨，本月以来从78.6最高上涨到81,涨幅至昨日达2 .75%.避险资产受到追捧，英、德、美国债受到追捧导致收益率持续走低。

以美元计价的大宗商品价格则是呈现跷跷板效应，资金对商品抛售，助跌价格下行。今年5月以来，全球风险资产持续下跌，欧洲、亚太股市、原油和黄金均回吐了今年全部涨幅。大宗商品领头羊国际原油价格在5月4日跌破100美元整数大关后，持续三周连续下跌，继续领跌商品市场。截至上周五收盘，纽约市场油价收于每桶91.48美元，全周下跌4 .84%.昨日收盘价格为每桶92.45美元。银河期货研究中心认为，综合来看，原油依然承压，纽约油价关注90美元的短线支撑情况。

对中国而言，中金公司指出：中国受冲击程度将小于2008-09年全球金融危机情形。如果希腊退出欧元区给全球经济带来的负面冲击相当于2008-09年全球金融危机的一半，则2012年中国经济增速将下滑至6 .4%,较基准情形8.1%的预测低1.7个百分点。

国泰君安则分析认为，大宗商品在经历两至三周的下跌后，随着欧元的企稳也止跌。金价迅速回升到1590,反弹力度较大，表明建立在黄金与欧元正相关关系上的对冲操作可能已经终结。L ME铜止跌，WT I原油则跌至91下方。美联储4月议息会议纪要显示，若经济超预期下行，新刺激政策将呼之欲出。“尽管美国经济大幅减速的可能性不大，但联储政策兜底的预期将使得大宗商品得以获得支撑，在经历暴跌后有望步入震荡期。”  （南方都市报 梁永建）

银财苏州：希腊债务问题持续发酵波及全球。6月该国将进行重选，其结果直接关系到希腊最终能否留在欧元区。希腊左翼政党领导人周一启程前往几个欧洲国家进行访问，传递出谈判信号。而德国和法国21日承诺，将尽一切努力确保希腊留在欧元区内。机构借希腊危机大举做空欧元，大宗商品连续三周下跌。国际金价周二盘初区间震荡。各类市场均在等待希腊方面进一步消息的释出，近期大宗商品以及港股走势均受这一消息左右。

希腊问题给市场不断施压

对于希腊是否会退出欧元区的讨论在全球逐渐升温，并已在该国引起恐慌。据悉，由于担心希腊即将退出欧元区，希腊居民开始加速转移欧元存款，仅5月14日一天，希腊储户就从希腊银行提走了7亿欧元存款。过去两年内，希腊银行业的储蓄账户持续失血，平均每月外流的资金为20亿至30亿美元。

国际评级机构惠誉公司17日宣布，由于希腊退出欧元区的风险加大，该机构决定将希腊长期本外币债券评级从B -级下调至C C C级，短期外币债券的评级从B级下调至C级。

面对欧洲乱局，德国和法国21日承诺，将尽一切努力确保希腊留在欧元区内。据报道，法国共持有希腊主权债务650亿欧元，约合人民币5200亿元，而法国各银行持有的希腊未被援助的私营公司债务也高达376亿欧元，约合人民币3000亿元。如果希腊退出欧元区，法国将成为最大受害者。

摩根大通分析，希腊离开欧元区，会马上产生约4000亿欧元的损失。最直接影响的是国际货币基金组织和欧盟手中持有的2400亿欧元希腊国债，德国央行的“泛欧自动实时全额快速结算”支付系统中对希腊的1300亿欧元敞口，以及欧元区银行约250亿欧元潜在损失。

“由于担心一旦希腊启用新货币将对欧元大幅贬值，银行存款外逃速度很快。同时由于希腊银行注资被延迟，上周欧央行暂停4家希腊银行参与公开市场操作的资格。”中金公司在日前研报中指出，“如果希腊银行资本困境不能解决，在极端情况下，希腊将被迫自己印钞，脱离欧元区。”

而中信建投证券分析认为，希腊最终退出欧元区是小概率事件，但是希腊问题给市场造成的压力短期内却是难有明显缓解。希腊左翼激进联盟和德法领导的欧盟之间激烈的政治博弈不会产生明显的和解，欧洲央行最近决定停止向希腊银行提供流动性就可以看作是博弈的形式之一。

避险情绪推高美元指数

境内外的资本市场随着希腊主权债务危机而随波逐流，机构借希腊危机大举做空欧元。美国商品期货交易委员会（C F T C ）的数据称，截至18日的一周内，沽空欧元的期权合约数量创历史新高，其间，欧元看跌期权的期权费较3月份上升超过100%,表明市场对该类期权的需求上升，价格走高。

同期，业内分析，各国资金多要因此寻找非欧元区国家做避风港，出逃到美元等流动性更高的资产规避风险，美元面临大幅升值。从市场动态看，资金避险情绪持续推高美元指数，美元指数连续三周大涨，本月以来从78.6最高上涨到81,涨幅至昨日达2 .75%.避险资产受到追捧，英、德、美国债受到追捧导致收益率持续走低。

以美元计价的大宗商品价格则是呈现跷跷板效应，资金对商品抛售，助跌价格下行。今年5月以来，全球风险资产持续下跌，欧洲、亚太股市、原油和黄金均回吐了今年全部涨幅。大宗商品领头羊国际原油价格在5月4日跌破100美元整数大关后，持续三周连续下跌，继续领跌商品市场。截至上周五收盘，纽约市场油价收于每桶91.48美元，全周下跌4 .84%.昨日收盘价格为每桶92.45美元。银河期货研究中心认为，综合来看，原油依然承压，纽约油价关注90美元的短线支撑情况。

对中国而言，中金公司指出：中国受冲击程度将小于2008-09年全球金融危机情形。如果希腊退出欧元区给全球经济带来的负面冲击相当于2008-09年全球金融危机的一半，则2012年中国经济增速将下滑至6 .4%,较基准情形8.1%的预测低1.7个百分点。

国泰君安则分析认为，大宗商品在经历两至三周的下跌后，随着欧元的企稳也止跌。金价迅速回升到1590,反弹力度较大，表明建立在黄金与欧元正相关关系上的对冲操作可能已经终结。L ME铜止跌，WT I原油则跌至91下方。美联储4月议息会议纪要显示，若经济超预期下行，新刺激政策将呼之欲出。“尽管美国经济大幅减速的可能性不大，但联储政策兜底的预期将使得大宗商品得以获得支撑，在经历暴跌后有望步入震荡期。”  （南方都市报 梁永建）