宏观，股指：

国际：

1、欧元集团主席容克于10日欧元区财长会后宣布，欧元集团已就规模为1000亿欧元的西班牙银行业救助方案细节达成协议，第一笔300亿欧元资金有望在7月底前拨付。援助西班牙银行业的贷款的平均还款期限为12.5年，最长不超过15年，预计欧元区各成员国将陆续完成相应法律程序，并于20日最终批准援助方案。此次财长会已批准临时性欧洲金融稳定工具（EFSF）在欧洲央行代理下干预债市，另外欧元区将于9月开始对永久性欧洲稳定机制（ESM）直接重组成员国银行业事宜进行技术性讨论。依据救助方案附加的协议草案，西班牙将被迫放弃对境内银行的大部分控制权，还将被要求使本国投资者承受损失，以换取最高可达1000亿欧元的欧盟救助资金，这意味着持有接受救助银行发行的普通股和优先股的投资者将承受损失。

2、意大利政府周二称，该国可能希望动用欧元区援助基金来压低其借款成本，原因是欧元区各国财政部长未能说服市场相信他们正在控制住主权债务危机，且欧洲央行的一名高层官员称这场危机可能升级。

3、英国5月制造业产出环比增长1.2%,工业产出环比增长1%,均好于预期。此外，意大利5月工业产出环比上升0.8%,远好于市场预期的下跌0.2%.这些利好数据在一定程度上抵消了疲软的中国6月进出口收据的影响。德国两年期国债收益率连续第三天低于零。

4、今日关注数据：美国5月进出口及贸易帐

美国5月批发库存、批发销售

德国6月CPI终值、批发物价指数

法国5月经常帐

国内：

1、中国6月进口额增加6.3%,预期值为增长11.3%;5月进口额增幅为12.7%.6月出口额增长11.3%,高于预期的9%,但低于5月份的15.3%.今年二季度，我国外贸进出口、出口和进口同比分别增长8.6%、10.5%和6.5%,进出口总值比一季度环比增加了14.1%.二季度进出口同比增速比一季度的同比增速回升了1.3个百分点。从二季度数据来看，我国外贸进出口温和反弹。

2、7月9日上午和10日上午，国务院总理温家宝先后主持召开两次经济形势座谈会，听取专家和企业负责人的意见和建议。温家宝表示，鼓励和引导民间投资健康发展的“新36条”相关实施细则已全部出台，要抓好落实，尤其要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心。

3、7月11日零时起，国家发改委分别降低国内汽柴油零售最高限价420元/吨和400元/吨，跌幅分别为4.6%和4.8%.折合成升价汽油跌幅约为0.31元/升，柴油跌幅约为0.34元/升。而调价之际三地原油加权均价变化率已经高达-9.57%,此次调价是年内第三次下调成品油价格。

4、此次基金法修订草案将允许符合条件的私募基金经过批准后发行公募产品。在适用范围上，投资二级市场、投资股份有限公司股权的私募基金将被纳入监管，但投资有限责任公司股权的私募基金则未被纳入。经过全国人大“一审”的基金法修订草案有望在8月提交全国人大常委会进行二次审议。符合条件的机构发行公募产品应当按照公募基金管理办法进行监管。具体合规条件有待监管部门做详细规定。

5、央行日前下发了《中国人民银行关于明确外商直接投资人民币结算业务操作细则的通知》，给人民币FDI“划红线”部分账户不得投资证券、衍生品和房地产。具体而言，境外投资者人民币前期费用专用存款账户内的资金，不得用于土地招拍挂或购买房产；人民币资本金专用存款账户、人民币境外借款一般存款账户存放的人民币资金，不得用于投资有价证券和金融衍生品，不得用于委托贷款，不得购买理财产品、非自用房产。

6、央行昨日开展500亿元7天期逆回购，中标利率较上一期（7月5日）罕见大降50个基点，为3.30%,为3周来最大降幅。市场对此解读为，央行正持续释放宽松信号，降准仍可期。

7、管理层叫停一级债基与集合信托计划成为新股网下配售对象之后，有关个人投资者参与新股网下询价的工作开始摆上议事日程。各大证券公司目前正加快制定推荐个人投资者的专项合规制度，个人投资者参与网下新股询价的细则有望于近期出台，一切顺利的话，个人投资者参与网下打新最快月内即可成行。

交易提示：欧盟同意救助西银行业；国内央行逆回购再放500亿，银行间市场利率回落，股指关注是否有效跌破2420,压力2430.

贵金属：

1、国际评级机构惠誉（Fitch Ratings）周二（7月10日）宣布确认美国主权评级为AAA,并维持负面展望。财政政策不确定性及欧债危机对该国评级展望构成下行风险。惠誉将美国主权评级维持在最高级AAA不变，并确认美国主权评级上限为AAA.惠誉还确认美国短期外币发行人评级为F1+.惠誉表示，美国高效、多元经济及资金充沛对其评级构成支撑，评级还受到该国灵活的货币政策和美元汇率支持。

2、希腊央行行长普罗沃普洛斯（George Provopoulos）周二（7月10日）表示，希腊大选结果出炉后，围绕该国前景的不确定性已经降低，银行业存款已经开始以令人满意的步伐回流。普罗沃普洛斯表示：银行业已经历了一段艰难的时期，且损失了存款，但是在大选以后，银行存款以令人满意的步伐回流了。

3、6月CPI同比涨幅回落至2.2%,创下了自2010年2月份以来29个月的新低。通胀回落的速度超预期，为政策进一步宽松提供了空间，不少业内人士认为，政策层面正致力于加大稳增长的力度，预计7月准备金率仍可能下调。汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，6月通胀回落至两年半以来的新低并远低于年初提出的4%的政策目标，这也解释了央行在一个月之内两次下调利率的政策举措。

4、黄金周二大跌约1.5%,因消息称又有一家美国期货经纪商客户资金不翼而飞，商品市场投资人惴惴不安，全面沽货。明富环球（MF Global）倒闭造成期货经纪产业大震撼至今还不到九个月，位于爱荷华州的期货经纪公司PFGBest旗下客户资金有半数不翼而飞，这恐将粉碎外界对该产业脆弱的信心。

交易提示：目前全球央行普遍采取宽松的货币政策以及偏紧的财政政策，在就业、消费等方面改善不大的情况下，短期经济复苏表现仍旧较为疲软。在这种情况下，贵金属预计维持窄幅震荡格局。技术上黄金在1500美元、白银在26美元一线存在较强支撑，同时上涨幅度有限。白银基本面差于黄金，但金/银比价短期存在回撤的可能性。操作上，贵金属以短多操作为主，长期看白银差于黄金，因此国际金/银比价在55左右可逐步介入买黄金抛白银组合。

有色金属：

1、欧洲拟定西班牙银行业救助草案。根据道琼斯通讯社见到的欧洲领导人昨日敲定的西班牙银行业救助协定草案显示，针对可能需要欧元区救助的西班牙问题银行，持有这些银行所发行的任何股权或混合资本工具的投资者可能会血本无归。接受政府救助的银行将使用自有资源承担尽可能多的重组成本。草案条款将成为西班牙银行业救助计划的基本框架。

2、中国6月铜进口较前月下降17.5%. 昨日公布的海关数据显示，中国6月铜进口较前月下降17.5%,重启年内多数时间内的下降趋势，因中国商品需求萎缩。数据显示，6月未锻造铜及铜材进口346,223吨，5月为419,741吨。5月铜进口环比增长12%.铜进口环比下降符合预期，尽管5月进口增长，但中国这一全球头号铜消费国今年的需求在多数时间内维持疲态。

3、俄罗斯1-5月铝出口量较上年同期增加17%至157.2万吨。俄罗斯联邦海关服务部昨日报告称，俄罗斯1-5月铝出口量较上年同期增加17%,至157.2万吨。同期铝出口额为31.71亿美元，高于上年同期的28.01亿美元。俄罗斯1-5月向非独联体国家出口铝154.5万吨，较上年同期增加16%,出口额为31.04亿美元；该国向独联体国家出口铝27,800吨，出口额为6700万美元。

4、伦敦金属交易所（LME）三个月期铜CMCU3收跌70美元，报每吨7,490美元，盘中交易区间7,482-7,585美元。纽约商品期货交易所（COMEX）-9月期铜合约HGU2结算价跌3.35美分，报每磅3.3980美元，接近3.3890-3.44美元区间的底部。

交易提示：铜价延续下跌走势，短期内密切关注7500美元位置是否存在支撑，以谨慎偏空的思路操作，谨防欧元出现反弹。铅锌铝：基本金属保持弱势震荡，短线交易。

钢材：

1、欧元集团主席容克于10日欧元区财长会后宣布，欧元集团已就规模为1000亿欧元的西班牙银行业救助方案细节达成协议，第一笔300亿欧元资金有望在7月底前拨付。此次财长会已批准临时性欧洲金融稳定工具（EFSF）在欧洲央行代理下干预债市，另外欧元区将于9月开始对永久性欧洲稳定机制（ESM）直接重组成员国银行业事宜进行技术性讨论。

2、7月9日上午和10日上午，国务院总理温家宝先后主持召开两次经济形势座谈会，听取专家和企业负责人的意见和建议。温家宝指出，鼓励和引导民间投资健康发展的“新36条”相关实施细则已全部出台，要抓好落实，尤其要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心。

3、据杭州透明售房网数据显示，6月份，杭州全市共成交商品房11367套，比5月大增3300多套，其中住宅成交5217套，同比上涨286.16%.这个数据，已经是接近楼市调控前2009年的水平，创“最严”楼市调控政策以来成交量新高。

4、10日国内铁矿石市场价格稳定，进口铁矿外盘保持稳定；钢坯市场小幅波动，商家观望；生铁、废钢市场弱势运行，钢厂库存低位；焦炭、炼焦煤市场价格跌势不改；铁合金市场特种合金价格保持稳定、普通合金价格稳中有跌。国际铁矿石运输行情继续上涨；现货价格普跌。

交易提示：从成本来看，尽管铁矿石中长期有望继续下跌，但在钢材产量增加的预期推动下铁矿石短期有望企稳，从而对钢材价格形成一定成本支撑。而在需求见底回升的预期下，螺纹钢生产利润有望继续改善，从而推动钢价反弹，但空间有限。期货市场上，暂时观望，在1301合约可在3890-3950区间少量多单建仓。焦炭：焦炭期货大幅贴水现货，仓单减少的情况下焦炭期货价格反弹有望延续，操作上观望为主。

PTA:

1、隔夜纽约商交所原油期货8月合约下跌2.08美元或-2.42%,收于83.91美元。

2、亚洲PX 1310（+4）美元/吨FOB韩国，进口PTA（韩国）和进口MEG分别报980（-5）美元/吨和880（-5） 美元/吨。

3、远东石化总产能180万吨/年的PTA装置运行正常，厂家新建产能70万吨/年的PTA装置运行平稳，产品全部供应合同用户，近期销售情况尚可，厂家库存低位，公司6月份PTA合同货结算价执行7550元/吨，7月份PTA合约货挂牌价执行7800元/吨。

4、PTA期货主力合约7月10日收盘时小幅下跌，1209合约收盘报7490元/吨，下跌90元或-1.19%,减仓21528手，1301合约逐渐成为主力合约，收于7414,下跌148元或-1.96%,增仓53814手，注册仓单1783张。

5、PTA产业面上热下冷。挪威石油工人罢工继续刺激国际油价上涨，布伦特油价重返100美元大关。上游原料PX价格强势，PTA生产商亏损加剧，PX对PTA成本支撑力度增强。受期货行情回调影响，国内PTA现货价格小幅回落，但比较抗跌。下游聚酯涤纶市场行情较前期明显降温，工厂销量走低。但库存压力已经大幅降低，聚酯产品仍整体处在亏损格局，价格相对PTA市场更为坚挺。纺织企业开机率较6月份有明显回升，但纺织服装需求表现一般，旺季尚未到来，对上游原料价格上涨产生一定抑制作用。

6、现货价格，华东PTA市场现货均7270元/吨；国产MEG 6700（-50）元/吨；半光聚酯切片9100（-50）元/吨，1.4D直纺涤短10000（+0）元/吨，涤纶DTY 150D 价格11650（+0）元/吨，涤纶POY 150D价格10050（-50）元/吨，涤纶FDY 150D价格10050（+0）元/吨。

交易提示：国内期货市场资金正大举流向大连豆类农产品期货，能化板块资金流出明显。在宏观面氛围偏弱影响下，PTA期货行情短期内将以区间震荡为主。

橡胶：

1、美国股市周二收盘下挫，市场对科技和工业股感到担忧，且美国铝业周一发布的财报令人失望。道指跌83.17点，至12653.12点，跌幅0.7%.

2、中国国务院总理温家宝称，中国房价决不允许反弹，抑制房地产投机投资性需求将是一项长期政策。

3、天然橡胶生产国协会（ANRPC）近日发布的报告称，今年全球天然橡胶供应预计将触及1050万吨，较2011年增加1.5%.据了解，全球重要产胶国泰国第一季产量实现89.6万吨，远超于之前预估的73.9万吨。

4、有传闻称泰国政府将再度针对近期的低迷的胶价，召集部分胶商开会商讨支持措施，消息有待确认。市场人士反应平淡。昨日泰国USS跟随期货走弱，胶水因降雨相对坚挺。

5、保税区库存消化速度依然不快，整体库存继续增加。至7月3日，保税区天胶库存14.35万吨，复合2.97万吨，合计17.32万吨，较半月前增加4300吨。

6、周初中石油继续上调300元报价。合成胶市场买气相对平淡。经历了上周的大涨后，业者观望情绪暂居主导地位。

7、上海期货交易所7月10日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存10140吨，较上一交易日增加50吨。

交易提示：美元王者归来，沪胶走势近期更多围绕22000-24500低位震荡，建议投资者依旧维持短线思路对待，这两日如有在24000以上介入的空单仍可谨慎持有。

能源化工（PVC、LLDPE）：

1、周二，原油期货下跌，因政府介入挪威石油罢工。NYMEX 8月原油期货合约下跌2.08美元，收报每桶83.91美元。该合约在交易的最后45分钟录得大多数跌幅。ICE布兰特原油期货下跌2.35美元或2.3%至每桶99.98美元。

2、周一亚洲乙烯价格微跌，CFR东北亚跌1美元收于1020美元/吨，CFR东南跌1美元收于978美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1258（-2）美元/吨，折合人民币完税价10021元/吨。

4、PE各地报价小幅回调，中石化华中/中油华北陆续降价，华北线性主流报10150-10300元/吨，华东10200-10300元/吨，华南10150-10250元/吨，期货下跌让现货市场心态承压。中石化华中/中油华北迅速降价，预计行情继续回调，线性有望退守10100元/吨。

5、国内电石市场走势平稳，交投双方的博弈僵局迟迟未被打破。当前电石货源分布不平衡的问题仍在延续，使得各氯碱企业到货紧张及充裕的现象并存。尽管有部分电石企业欲对自身产品售价做出试涨，但受制于下游PVC市场的低迷现状，氯碱企业短期内难以接受。

6、国内PVC市场的观望僵局略显松动，部分商家再现低价出货意向。目前，华东地区PVC市场电石法五型料主流出库报价在6400-6500元/吨，乙烯料出库报价在6700-6800元/吨；华南地区PVC市场电石法五型料主流出库价格为6450-6550元/吨，乙烯料主流出库报价在6700-6750元/吨。受期货面一路走跌的影响，部分商家为求出货，只得再度松动报价。而与此同时，下游需求面却未见好转迹象，交投量仍较为有限。

交易提示：10日美股伦铜原油普跌。LV主力移仓换月。L趋势多，9500以下多单持有，近期回调压力加大可考虑锁仓且逐渐移仓至L1301,L1209支撑位9850和9750,压力位10150和10200.V区间震荡，V1301支撑位6500和6450,压力位6700和6750;3000以下“多L空V”对冲单考虑获利了结。建议短线可加快出货或中线期现等额头寸。

甲醇：

1、惠誉国际评级（Fitch Ratings）确认美国AAA评级，但称评级展望仍为负面，理由是美国财政政策的不确定性及欧洲债务危机将带来风险。

2、欧洲援助西班牙的进程即将启动。欧元集团主席让-克劳德容克10日表示，欧元集团就西班牙银行业救助细节问题已达成协议，第一笔300亿欧元资金有望在月底前拨付，欧盟委员会还将该国削减赤字的期限延长一年至2014年。另外欧洲央行也做出了在必要时购买西班牙债券的承诺。

3、据纽约7月10日消息，美国石油协会（API）周二公布的数据显示，美国上周原油库存降幅不及分析师预期，成品油库存涨跌不一，其中汽油库存增加，而馏分油库存减少。 截至7月6日当周，美国原油库存减少69.5万桶，分析师此前预估为下降120万桶。

4、国际原油WTI价格报83.91美元/桶，跌2.08美元/桶；布伦特原油报97.97美元/桶，跌2.35美元/桶。

5、内地方面前期利好多已消化，本周兖矿榆林、久泰能源等装置计划开车，后期开工率将有所回升。局部地区可能将出现小幅回调。港口市场供给压力不大，该地库存36万吨附近；但由于需求面持续疲软，部分地区雨水偏多影响下游，贸易商多逢高出货；短期该地将维持窄幅震荡格局。

昨日销区华东地区均价2855元/吨，跌10元/吨，其中江苏地区维持在2770元/吨一线，跌10元/吨；华南地区均价2750元/吨，跌40元/吨；华北地区均价2510元/吨，涨5元/吨；华中地区均价2670元/吨，跌30元/吨，其中山东地区均价2660元/吨，保持稳定，产区西北地区均价2140元/吨，保持稳定，部分地区维持在1880元/吨，新疆地区维持在1650元/吨。

6、国内甲醛市场受南方梅雨及北方近日连日降雨影响，尤其山东雨量较大，局部地区甲醛下游板材市场需求明显下滑，成交缩量。山东企业甲醛出厂价格集中1250-1350元/吨，河北维持1200-1300元/吨，华东部分出厂1400元/吨，交投气氛较为清淡。

醋酸市场较为稳定，部分厂家上调报价，开工率维持在六成左右，市场交易平淡。原材料甲醇走势有所回落，对市场人士心的态产生一定影响，下游工厂按需采购，需求面稳定。醋酸价格上涨有阻力，短期醋酸价格将维持盘整状态。

7、甲醇期货ME209收在2808元/吨，跌0.64%,成交16016手。

交易提示：原油下跌商品承压，短空对待。

豆类、油脂类：

1.分析师预计大豆单产预期由43.9蒲/英亩下调为为42.3蒲/英亩，大豆库存预期由1.40亿蒲下调为1.34亿蒲；玉米单产预期由166蒲/英亩下调为154.1蒲/英亩，玉米库存预期由18.81亿蒲下调为12.32亿蒲。今晚美国农业部（USDA）发布供需报告。

2.Commodity Weather Group表示，中西部的北部和西部地区干旱天气将持续到8月，届时大豆将进入决定单产的关键时期。

3.《油世界》表示，继今年南美大豆减产后，美国炎热干燥天气影响大豆作物可能意味着未来几个月全球大豆、豆粕和豆油供应难以满足需求。

4.海关公布的数据显示，全球最大的大豆采购国中国6月大豆进口量为562万吨，为去年11月以来最高，受饲料商旺盛的需求以及压榨厂产能扩张提振。

5.马来西亚棕榈油局（MPOB）周二公布的数据显示，马来西亚1-6月棕榈油产量较上年同期下滑9.1%,至781万吨。该国2012年6月棕榈油产量为147万吨，环比增6.3%.截至6月末，该国棕榈油库存减少4.9%至170万吨，为14个月来最低水平。

操作建议：天气炒作行情仍将继续，豆类行情易涨难跌，但在7月天气炒作节奏很快、今晚供需报告发布、美元指数走强的情况下，市场逐渐表现谨慎，操作上，谨慎态度下可多单逢高适当减持，防范快速上涨后的技术性调整及周边市场风险，并关注市场资金动态。

白糖：

1. 经销商周二称，中国可能趁价格上涨之际向现货市场回售部分原糖，而且榨季结束后的供应紧俏令泰国原糖升水持于一年高位。 “我们听说中国或将出售他们稍早买入的原糖。中国在全球低价时进口部分配额外糖，”曼谷一经销商称。泰国Hi-Pol原糖较纽约10月原糖合约的升水260-270点，持稳于上周的265点。7月稍晚的斋月前的季节性需求已推动泰国糖厂将更多原糖精炼成白糖，使得Hi-Pol原糖升水维持在目前高位水准，尽管纽约原糖期货下跌。J-spec原糖较纽约原糖合约的溢价约为270点，上周为280-290点。

2. 墨西哥国家糖业组织（National Sugar Industry Chamber）周一称，墨西哥2011/12年度糖产量为505万吨，较上一年度减少2.5%.该国糖厂已结束工作。不过下一年度的甘蔗长势良好。本年度天气条件已改善，预计2012/13年度糖产量将增加。

3. 伦敦白糖期货周二跳升至三个半月高位，因消费者买盘强劲及最大的蔗糖种植国巴西和印度的问题持续，引发糖价稳步上扬。英国伦敦国际金融期货及期权交易所（LIFFE） 8月白糖期货收升3.90美元，或0.6%,报每吨650.00美元。ICE 10月原糖期货结算价跌0.21美分，或0.9%,报每磅22.49美分。

交易提示：原糖小幅收跌。国内基本面真空，现货价格弱势持稳。内外供应面情况差别较大，外强内弱格局或将延续。郑糖短期内在6000下方展开盘整的可能性较大，操作上观望或日内短线。

棉花：

1. 海关总署数据显示，2012年6月，我国出口纺织品服装约228.88亿美元，同比基本持平，环比增加4.83%.增速下滑11.31个百分点。其中出口纺织纱线、织物及制品84.08亿美元，同比增加0.59%,环比减少8.88%;出口服装及衣着附件144.80亿美元，同比减少0.41%,环比增加14.86%.2012年1-6月，纺织品服装累计出口1135.23亿美元，同比增加1.61%,增速减缓24.13%个百分点。

2. ICE棉花期货周二小幅收高，分析师称美国农业部（USDA）报告公布前出现的少量投机性买盘提供支撑。指标ICE 12月期棉合约结算价小涨0.03美分，报每磅70.72美分。

交易提示：美棉微幅收升。国内棉市情绪低迷，下游为高库存所累，淡季中开机率一降再降。基本面疲软同时亦缺乏资金炒作，郑棉在商品中可能继续维持相对弱势，近期关注6月进口数据和USDA供需报告，操作上观望或短线，关注19650阻力。

免责声明：

本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。

宏观，股指：

国际：

1、欧元集团主席容克于10日欧元区财长会后宣布，欧元集团已就规模为1000亿欧元的西班牙银行业救助方案细节达成协议，第一笔300亿欧元资金有望在7月底前拨付。援助西班牙银行业的贷款的平均还款期限为12.5年，最长不超过15年，预计欧元区各成员国将陆续完成相应法律程序，并于20日最终批准援助方案。此次财长会已批准临时性欧洲金融稳定工具（EFSF）在欧洲央行代理下干预债市，另外欧元区将于9月开始对永久性欧洲稳定机制（ESM）直接重组成员国银行业事宜进行技术性讨论。依据救助方案附加的协议草案，西班牙将被迫放弃对境内银行的大部分控制权，还将被要求使本国投资者承受损失，以换取最高可达1000亿欧元的欧盟救助资金，这意味着持有接受救助银行发行的普通股和优先股的投资者将承受损失。

2、意大利政府周二称，该国可能希望动用欧元区援助基金来压低其借款成本，原因是欧元区各国财政部长未能说服市场相信他们正在控制住主权债务危机，且欧洲央行的一名高层官员称这场危机可能升级。

3、英国5月制造业产出环比增长1.2%,工业产出环比增长1%,均好于预期。此外，意大利5月工业产出环比上升0.8%,远好于市场预期的下跌0.2%.这些利好数据在一定程度上抵消了疲软的中国6月进出口收据的影响。德国两年期国债收益率连续第三天低于零。

4、今日关注数据：美国5月进出口及贸易帐

美国5月批发库存、批发销售

德国6月CPI终值、批发物价指数

法国5月经常帐

国内：

1、中国6月进口额增加6.3%,预期值为增长11.3%;5月进口额增幅为12.7%.6月出口额增长11.3%,高于预期的9%,但低于5月份的15.3%.今年二季度，我国外贸进出口、出口和进口同比分别增长8.6%、10.5%和6.5%,进出口总值比一季度环比增加了14.1%.二季度进出口同比增速比一季度的同比增速回升了1.3个百分点。从二季度数据来看，我国外贸进出口温和反弹。

2、7月9日上午和10日上午，国务院总理温家宝先后主持召开两次经济形势座谈会，听取专家和企业负责人的意见和建议。温家宝表示，鼓励和引导民间投资健康发展的“新36条”相关实施细则已全部出台，要抓好落实，尤其要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心。

3、7月11日零时起，国家发改委分别降低国内汽柴油零售最高限价420元/吨和400元/吨，跌幅分别为4.6%和4.8%.折合成升价汽油跌幅约为0.31元/升，柴油跌幅约为0.34元/升。而调价之际三地原油加权均价变化率已经高达-9.57%,此次调价是年内第三次下调成品油价格。

4、此次基金法修订草案将允许符合条件的私募基金经过批准后发行公募产品。在适用范围上，投资二级市场、投资股份有限公司股权的私募基金将被纳入监管，但投资有限责任公司股权的私募基金则未被纳入。经过全国人大“一审”的基金法修订草案有望在8月提交全国人大常委会进行二次审议。符合条件的机构发行公募产品应当按照公募基金管理办法进行监管。具体合规条件有待监管部门做详细规定。

5、央行日前下发了《中国人民银行关于明确外商直接投资人民币结算业务操作细则的通知》，给人民币FDI“划红线”部分账户不得投资证券、衍生品和房地产。具体而言，境外投资者人民币前期费用专用存款账户内的资金，不得用于土地招拍挂或购买房产；人民币资本金专用存款账户、人民币境外借款一般存款账户存放的人民币资金，不得用于投资有价证券和金融衍生品，不得用于委托贷款，不得购买理财产品、非自用房产。

6、央行昨日开展500亿元7天期逆回购，中标利率较上一期（7月5日）罕见大降50个基点，为3.30%,为3周来最大降幅。市场对此解读为，央行正持续释放宽松信号，降准仍可期。

7、管理层叫停一级债基与集合信托计划成为新股网下配售对象之后，有关个人投资者参与新股网下询价的工作开始摆上议事日程。各大证券公司目前正加快制定推荐个人投资者的专项合规制度，个人投资者参与网下新股询价的细则有望于近期出台，一切顺利的话，个人投资者参与网下打新最快月内即可成行。

交易提示：欧盟同意救助西银行业；国内央行逆回购再放500亿，银行间市场利率回落，股指关注是否有效跌破2420,压力2430.

贵金属：

1、国际评级机构惠誉（Fitch Ratings）周二（7月10日）宣布确认美国主权评级为AAA,并维持负面展望。财政政策不确定性及欧债危机对该国评级展望构成下行风险。惠誉将美国主权评级维持在最高级AAA不变，并确认美国主权评级上限为AAA.惠誉还确认美国短期外币发行人评级为F1+.惠誉表示，美国高效、多元经济及资金充沛对其评级构成支撑，评级还受到该国灵活的货币政策和美元汇率支持。

2、希腊央行行长普罗沃普洛斯（George Provopoulos）周二（7月10日）表示，希腊大选结果出炉后，围绕该国前景的不确定性已经降低，银行业存款已经开始以令人满意的步伐回流。普罗沃普洛斯表示：银行业已经历了一段艰难的时期，且损失了存款，但是在大选以后，银行存款以令人满意的步伐回流了。

3、6月CPI同比涨幅回落至2.2%,创下了自2010年2月份以来29个月的新低。通胀回落的速度超预期，为政策进一步宽松提供了空间，不少业内人士认为，政策层面正致力于加大稳增长的力度，预计7月准备金率仍可能下调。汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，6月通胀回落至两年半以来的新低并远低于年初提出的4%的政策目标，这也解释了央行在一个月之内两次下调利率的政策举措。

4、黄金周二大跌约1.5%,因消息称又有一家美国期货经纪商客户资金不翼而飞，商品市场投资人惴惴不安，全面沽货。明富环球（MF Global）倒闭造成期货经纪产业大震撼至今还不到九个月，位于爱荷华州的期货经纪公司PFGBest旗下客户资金有半数不翼而飞，这恐将粉碎外界对该产业脆弱的信心。

交易提示：目前全球央行普遍采取宽松的货币政策以及偏紧的财政政策，在就业、消费等方面改善不大的情况下，短期经济复苏表现仍旧较为疲软。在这种情况下，贵金属预计维持窄幅震荡格局。技术上黄金在1500美元、白银在26美元一线存在较强支撑，同时上涨幅度有限。白银基本面差于黄金，但金/银比价短期存在回撤的可能性。操作上，贵金属以短多操作为主，长期看白银差于黄金，因此国际金/银比价在55左右可逐步介入买黄金抛白银组合。

有色金属：

1、欧洲拟定西班牙银行业救助草案。根据道琼斯通讯社见到的欧洲领导人昨日敲定的西班牙银行业救助协定草案显示，针对可能需要欧元区救助的西班牙问题银行，持有这些银行所发行的任何股权或混合资本工具的投资者可能会血本无归。接受政府救助的银行将使用自有资源承担尽可能多的重组成本。草案条款将成为西班牙银行业救助计划的基本框架。

2、中国6月铜进口较前月下降17.5%. 昨日公布的海关数据显示，中国6月铜进口较前月下降17.5%,重启年内多数时间内的下降趋势，因中国商品需求萎缩。数据显示，6月未锻造铜及铜材进口346,223吨，5月为419,741吨。5月铜进口环比增长12%.铜进口环比下降符合预期，尽管5月进口增长，但中国这一全球头号铜消费国今年的需求在多数时间内维持疲态。

3、俄罗斯1-5月铝出口量较上年同期增加17%至157.2万吨。俄罗斯联邦海关服务部昨日报告称，俄罗斯1-5月铝出口量较上年同期增加17%,至157.2万吨。同期铝出口额为31.71亿美元，高于上年同期的28.01亿美元。俄罗斯1-5月向非独联体国家出口铝154.5万吨，较上年同期增加16%,出口额为31.04亿美元；该国向独联体国家出口铝27,800吨，出口额为6700万美元。

4、伦敦金属交易所（LME）三个月期铜CMCU3收跌70美元，报每吨7,490美元，盘中交易区间7,482-7,585美元。纽约商品期货交易所（COMEX）-9月期铜合约HGU2结算价跌3.35美分，报每磅3.3980美元，接近3.3890-3.44美元区间的底部。

交易提示：铜价延续下跌走势，短期内密切关注7500美元位置是否存在支撑，以谨慎偏空的思路操作，谨防欧元出现反弹。铅锌铝：基本金属保持弱势震荡，短线交易。

钢材：

1、欧元集团主席容克于10日欧元区财长会后宣布，欧元集团已就规模为1000亿欧元的西班牙银行业救助方案细节达成协议，第一笔300亿欧元资金有望在7月底前拨付。此次财长会已批准临时性欧洲金融稳定工具（EFSF）在欧洲央行代理下干预债市，另外欧元区将于9月开始对永久性欧洲稳定机制（ESM）直接重组成员国银行业事宜进行技术性讨论。

2、7月9日上午和10日上午，国务院总理温家宝先后主持召开两次经济形势座谈会，听取专家和企业负责人的意见和建议。温家宝指出，鼓励和引导民间投资健康发展的“新36条”相关实施细则已全部出台，要抓好落实，尤其要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心。

3、据杭州透明售房网数据显示，6月份，杭州全市共成交商品房11367套，比5月大增3300多套，其中住宅成交5217套，同比上涨286.16%.这个数据，已经是接近楼市调控前2009年的水平，创“最严”楼市调控政策以来成交量新高。

4、10日国内铁矿石市场价格稳定，进口铁矿外盘保持稳定；钢坯市场小幅波动，商家观望；生铁、废钢市场弱势运行，钢厂库存低位；焦炭、炼焦煤市场价格跌势不改；铁合金市场特种合金价格保持稳定、普通合金价格稳中有跌。国际铁矿石运输行情继续上涨；现货价格普跌。

交易提示：从成本来看，尽管铁矿石中长期有望继续下跌，但在钢材产量增加的预期推动下铁矿石短期有望企稳，从而对钢材价格形成一定成本支撑。而在需求见底回升的预期下，螺纹钢生产利润有望继续改善，从而推动钢价反弹，但空间有限。期货市场上，暂时观望，在1301合约可在3890-3950区间少量多单建仓。焦炭：焦炭期货大幅贴水现货，仓单减少的情况下焦炭期货价格反弹有望延续，操作上观望为主。

PTA:

1、隔夜纽约商交所原油期货8月合约下跌2.08美元或-2.42%,收于83.91美元。

2、亚洲PX 1310（+4）美元/吨FOB韩国，进口PTA（韩国）和进口MEG分别报980（-5）美元/吨和880（-5） 美元/吨。

3、远东石化总产能180万吨/年的PTA装置运行正常，厂家新建产能70万吨/年的PTA装置运行平稳，产品全部供应合同用户，近期销售情况尚可，厂家库存低位，公司6月份PTA合同货结算价执行7550元/吨，7月份PTA合约货挂牌价执行7800元/吨。

4、PTA期货主力合约7月10日收盘时小幅下跌，1209合约收盘报7490元/吨，下跌90元或-1.19%,减仓21528手，1301合约逐渐成为主力合约，收于7414,下跌148元或-1.96%,增仓53814手，注册仓单1783张。

5、PTA产业面上热下冷。挪威石油工人罢工继续刺激国际油价上涨，布伦特油价重返100美元大关。上游原料PX价格强势，PTA生产商亏损加剧，PX对PTA成本支撑力度增强。受期货行情回调影响，国内PTA现货价格小幅回落，但比较抗跌。下游聚酯涤纶市场行情较前期明显降温，工厂销量走低。但库存压力已经大幅降低，聚酯产品仍整体处在亏损格局，价格相对PTA市场更为坚挺。纺织企业开机率较6月份有明显回升，但纺织服装需求表现一般，旺季尚未到来，对上游原料价格上涨产生一定抑制作用。

6、现货价格，华东PTA市场现货均7270元/吨；国产MEG 6700（-50）元/吨；半光聚酯切片9100（-50）元/吨，1.4D直纺涤短10000（+0）元/吨，涤纶DTY 150D 价格11650（+0）元/吨，涤纶POY 150D价格10050（-50）元/吨，涤纶FDY 150D价格10050（+0）元/吨。

交易提示：国内期货市场资金正大举流向大连豆类农产品期货，能化板块资金流出明显。在宏观面氛围偏弱影响下，PTA期货行情短期内将以区间震荡为主。

橡胶：

1、美国股市周二收盘下挫，市场对科技和工业股感到担忧，且美国铝业周一发布的财报令人失望。道指跌83.17点，至12653.12点，跌幅0.7%.

2、中国国务院总理温家宝称，中国房价决不允许反弹，抑制房地产投机投资性需求将是一项长期政策。

3、天然橡胶生产国协会（ANRPC）近日发布的报告称，今年全球天然橡胶供应预计将触及1050万吨，较2011年增加1.5%.据了解，全球重要产胶国泰国第一季产量实现89.6万吨，远超于之前预估的73.9万吨。

4、有传闻称泰国政府将再度针对近期的低迷的胶价，召集部分胶商开会商讨支持措施，消息有待确认。市场人士反应平淡。昨日泰国USS跟随期货走弱，胶水因降雨相对坚挺。

5、保税区库存消化速度依然不快，整体库存继续增加。至7月3日，保税区天胶库存14.35万吨，复合2.97万吨，合计17.32万吨，较半月前增加4300吨。

6、周初中石油继续上调300元报价。合成胶市场买气相对平淡。经历了上周的大涨后，业者观望情绪暂居主导地位。

7、上海期货交易所7月10日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存10140吨，较上一交易日增加50吨。

交易提示：美元王者归来，沪胶走势近期更多围绕22000-24500低位震荡，建议投资者依旧维持短线思路对待，这两日如有在24000以上介入的空单仍可谨慎持有。

能源化工（PVC、LLDPE）：

1、周二，原油期货下跌，因政府介入挪威石油罢工。NYMEX 8月原油期货合约下跌2.08美元，收报每桶83.91美元。该合约在交易的最后45分钟录得大多数跌幅。ICE布兰特原油期货下跌2.35美元或2.3%至每桶99.98美元。

2、周一亚洲乙烯价格微跌，CFR东北亚跌1美元收于1020美元/吨，CFR东南跌1美元收于978美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1258（-2）美元/吨，折合人民币完税价10021元/吨。

4、PE各地报价小幅回调，中石化华中/中油华北陆续降价，华北线性主流报10150-10300元/吨，华东10200-10300元/吨，华南10150-10250元/吨，期货下跌让现货市场心态承压。中石化华中/中油华北迅速降价，预计行情继续回调，线性有望退守10100元/吨。

5、国内电石市场走势平稳，交投双方的博弈僵局迟迟未被打破。当前电石货源分布不平衡的问题仍在延续，使得各氯碱企业到货紧张及充裕的现象并存。尽管有部分电石企业欲对自身产品售价做出试涨，但受制于下游PVC市场的低迷现状，氯碱企业短期内难以接受。

6、国内PVC市场的观望僵局略显松动，部分商家再现低价出货意向。目前，华东地区PVC市场电石法五型料主流出库报价在6400-6500元/吨，乙烯料出库报价在6700-6800元/吨；华南地区PVC市场电石法五型料主流出库价格为6450-6550元/吨，乙烯料主流出库报价在6700-6750元/吨。受期货面一路走跌的影响，部分商家为求出货，只得再度松动报价。而与此同时，下游需求面却未见好转迹象，交投量仍较为有限。

交易提示：10日美股伦铜原油普跌。LV主力移仓换月。L趋势多，9500以下多单持有，近期回调压力加大可考虑锁仓且逐渐移仓至L1301,L1209支撑位9850和9750,压力位10150和10200.V区间震荡，V1301支撑位6500和6450,压力位6700和6750;3000以下“多L空V”对冲单考虑获利了结。建议短线可加快出货或中线期现等额头寸。

甲醇：

1、惠誉国际评级（Fitch Ratings）确认美国AAA评级，但称评级展望仍为负面，理由是美国财政政策的不确定性及欧洲债务危机将带来风险。

2、欧洲援助西班牙的进程即将启动。欧元集团主席让-克劳德容克10日表示，欧元集团就西班牙银行业救助细节问题已达成协议，第一笔300亿欧元资金有望在月底前拨付，欧盟委员会还将该国削减赤字的期限延长一年至2014年。另外欧洲央行也做出了在必要时购买西班牙债券的承诺。

3、据纽约7月10日消息，美国石油协会（API）周二公布的数据显示，美国上周原油库存降幅不及分析师预期，成品油库存涨跌不一，其中汽油库存增加，而馏分油库存减少。 截至7月6日当周，美国原油库存减少69.5万桶，分析师此前预估为下降120万桶。

4、国际原油WTI价格报83.91美元/桶，跌2.08美元/桶；布伦特原油报97.97美元/桶，跌2.35美元/桶。

5、内地方面前期利好多已消化，本周兖矿榆林、久泰能源等装置计划开车，后期开工率将有所回升。局部地区可能将出现小幅回调。港口市场供给压力不大，该地库存36万吨附近；但由于需求面持续疲软，部分地区雨水偏多影响下游，贸易商多逢高出货；短期该地将维持窄幅震荡格局。

昨日销区华东地区均价2855元/吨，跌10元/吨，其中江苏地区维持在2770元/吨一线，跌10元/吨；华南地区均价2750元/吨，跌40元/吨；华北地区均价2510元/吨，涨5元/吨；华中地区均价2670元/吨，跌30元/吨，其中山东地区均价2660元/吨，保持稳定，产区西北地区均价2140元/吨，保持稳定，部分地区维持在1880元/吨，新疆地区维持在1650元/吨。

6、国内甲醛市场受南方梅雨及北方近日连日降雨影响，尤其山东雨量较大，局部地区甲醛下游板材市场需求明显下滑，成交缩量。山东企业甲醛出厂价格集中1250-1350元/吨，河北维持1200-1300元/吨，华东部分出厂1400元/吨，交投气氛较为清淡。

醋酸市场较为稳定，部分厂家上调报价，开工率维持在六成左右，市场交易平淡。原材料甲醇走势有所回落，对市场人士心的态产生一定影响，下游工厂按需采购，需求面稳定。醋酸价格上涨有阻力，短期醋酸价格将维持盘整状态。

7、甲醇期货ME209收在2808元/吨，跌0.64%,成交16016手。

交易提示：原油下跌商品承压，短空对待。

豆类、油脂类：

1.分析师预计大豆单产预期由43.9蒲/英亩下调为为42.3蒲/英亩，大豆库存预期由1.40亿蒲下调为1.34亿蒲；玉米单产预期由166蒲/英亩下调为154.1蒲/英亩，玉米库存预期由18.81亿蒲下调为12.32亿蒲。今晚美国农业部（USDA）发布供需报告。

2.Commodity Weather Group表示，中西部的北部和西部地区干旱天气将持续到8月，届时大豆将进入决定单产的关键时期。

3.《油世界》表示，继今年南美大豆减产后，美国炎热干燥天气影响大豆作物可能意味着未来几个月全球大豆、豆粕和豆油供应难以满足需求。

4.海关公布的数据显示，全球最大的大豆采购国中国6月大豆进口量为562万吨，为去年11月以来最高，受饲料商旺盛的需求以及压榨厂产能扩张提振。

5.马来西亚棕榈油局（MPOB）周二公布的数据显示，马来西亚1-6月棕榈油产量较上年同期下滑9.1%,至781万吨。该国2012年6月棕榈油产量为147万吨，环比增6.3%.截至6月末，该国棕榈油库存减少4.9%至170万吨，为14个月来最低水平。

操作建议：天气炒作行情仍将继续，豆类行情易涨难跌，但在7月天气炒作节奏很快、今晚供需报告发布、美元指数走强的情况下，市场逐渐表现谨慎，操作上，谨慎态度下可多单逢高适当减持，防范快速上涨后的技术性调整及周边市场风险，并关注市场资金动态。

白糖：

1. 经销商周二称，中国可能趁价格上涨之际向现货市场回售部分原糖，而且榨季结束后的供应紧俏令泰国原糖升水持于一年高位。 “我们听说中国或将出售他们稍早买入的原糖。中国在全球低价时进口部分配额外糖，”曼谷一经销商称。泰国Hi-Pol原糖较纽约10月原糖合约的升水260-270点，持稳于上周的265点。7月稍晚的斋月前的季节性需求已推动泰国糖厂将更多原糖精炼成白糖，使得Hi-Pol原糖升水维持在目前高位水准，尽管纽约原糖期货下跌。J-spec原糖较纽约原糖合约的溢价约为270点，上周为280-290点。

2. 墨西哥国家糖业组织（National Sugar Industry Chamber）周一称，墨西哥2011/12年度糖产量为505万吨，较上一年度减少2.5%.该国糖厂已结束工作。不过下一年度的甘蔗长势良好。本年度天气条件已改善，预计2012/13年度糖产量将增加。

3. 伦敦白糖期货周二跳升至三个半月高位，因消费者买盘强劲及最大的蔗糖种植国巴西和印度的问题持续，引发糖价稳步上扬。英国伦敦国际金融期货及期权交易所（LIFFE） 8月白糖期货收升3.90美元，或0.6%,报每吨650.00美元。ICE 10月原糖期货结算价跌0.21美分，或0.9%,报每磅22.49美分。

交易提示：原糖小幅收跌。国内基本面真空，现货价格弱势持稳。内外供应面情况差别较大，外强内弱格局或将延续。郑糖短期内在6000下方展开盘整的可能性较大，操作上观望或日内短线。

棉花：

1. 海关总署数据显示，2012年6月，我国出口纺织品服装约228.88亿美元，同比基本持平，环比增加4.83%.增速下滑11.31个百分点。其中出口纺织纱线、织物及制品84.08亿美元，同比增加0.59%,环比减少8.88%;出口服装及衣着附件144.80亿美元，同比减少0.41%,环比增加14.86%.2012年1-6月，纺织品服装累计出口1135.23亿美元，同比增加1.61%,增速减缓24.13%个百分点。

2. ICE棉花期货周二小幅收高，分析师称美国农业部（USDA）报告公布前出现的少量投机性买盘提供支撑。指标ICE 12月期棉合约结算价小涨0.03美分，报每磅70.72美分。

交易提示：美棉微幅收升。国内棉市情绪低迷，下游为高库存所累，淡季中开机率一降再降。基本面疲软同时亦缺乏资金炒作，郑棉在商品中可能继续维持相对弱势，近期关注6月进口数据和USDA供需报告，操作上观望或短线，关注19650阻力。

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