宏观，股指：

国际：

1、6月份欧元区CPI年率增长2.4%，与此前预期一致，处于16个月最低水平。5月份CPI年率增长2.4%。6月份CPI月率下降0.1%。

2、欧央行行长德拉吉在7月9日的欧元区财长会议表明赞同让西班牙大多数受困银行的优先债权人承担损失虽然欧元区各国财长拒绝这一提议。这是2010年欧央行立场的180度转变，当时它成功地坚持了爱尔兰银行的优先债权人不应承担损失。财长们担心金融市场 将做出消极反应. 西班牙政府最近期的改革措施计划在未来两年半削减赤字564亿欧元，其余预算目标缺口将通过能源税来填补。

3、继上周五下调意大利政府债信评级后，穆迪周一下调了13家意大利金融机构评级，包括联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo)和意大利裕信银行(UniCredit)等该国最大银行，评级展望为负。穆迪将七家金融机构评级下调一个级距，将其他六家金融机构评级下调两个级距。穆迪上周五将意大利政府债信评级下调两个级距至Baa2，仅仅高于垃圾级两个级距。穆迪在声明中称：“采取今天评级行动的一个原因是意大利政府的信用状况正在恶化，穆迪此前将意大利评级由A3下调至Baa2，评级前景为负。”

4、美国6月零售额环比降0.5%坏于预期的将0.2%。5月的零售销售环比降0.2%。美国5月商业库存环比增0.3%平预期。4月的商业库存环比增0.4%。7月纽约州制造业指数为7.4好于预期的5.0点。6月指数为2.3点。美国商务部宣布这是2008年末经济深度衰退以来首次出现零售额连续3个月下降。这一指数低于零意味着更多企业认为状况在恶化。美国7月纽约联储制造业新订单指数为-2.69，前值为2.18。这一指数自2011年11月以来首次下滑到了负值。

5、IMF对世界经济前景作出了并不算乐观的预测，预计2012年的全球经济增长率为3.5%，并下调2013年全球经济增速预测至3.9%。IMF提醒欧元区的财政整顿方案必须实施，美国必须尽快提高债务上限，而新兴经济体的决策者要随时准备调整政策来应对一系列外部不确定性。同时下调中国今明两年经济增长预测，但增幅仍保持8%或以上水平。IMF预测，2012年中国经济增长为8%，较4月报告下调0.2个百分点；2013年中国经济增长8.5%，较4月报告下调0.3个百分点。下调主要由于欧美经济衰退拖累中国出口。

6、今日关注数据：美国6月消费者物价指数与核心消费者物价指数

美国7月NAHB房价指数

欧元区7月ZEW经济景气指数

英国6月消费者物价指数与核心消费者物价指数

英国6月零售物价指数

德国7月ZEW经济景气指数与现况指数

贝南克出席参议院金融委员会听证会，向国会提交货币政策半年度报告

国内：

1、继11日央行恢复正回购操作询量后，公开市场一级交易商16日再次被允许同时申报7天期逆回购及28天、91天正回购需求。再次同时开展正逆回购操作询量，表明央行可能对流动性调节方式进行灵活调整。在降准预期升温的同时，资金面情况将是决定下一步货币政策操作的关键。

2、首只通过RQFII额度投资A股市场的跨境ETF华夏沪深300指数ETF今日在港交所上市。据悉，该基金在不到一周的募集时间内得到机构投资者的热捧。而根据其RQFII额度上限，该基金最多可给内地蓝筹板块注入约50亿元资金。而此前，中国证监会基金部主任王林曾表示，第二批RQFII全部是ETF产品，投资标的会选择大盘蓝筹、市场覆盖性好的指数。

交易提示：IMF下调全球经济增长预期，跨境ETF上市或投资A股蓝筹，股指或维持弱势，关注跌破2420支撑的有效性，反弹压力2500。

贵金属：

1、国际评级机构穆迪(Moodys)周一(7月16日)宣布对意大利10家金融机构长期债券、存款评级下调1-2档，同上周五对该国国债评级的调降形成照应。被穆迪下调评级的金融机构包括欧洲最大的银行集团之一裕信(UniCredit S.P.A.)，穆迪将该银行长期存款、债务评级从A3下调至Baa2。

2、美国商务部(DOC)周一(7月16日)公布的数据显示，美国6月零售销售意外下滑，为2008年以来首度录得连续三个月的下降，进一步暗示美国经济复苏失去动能。数据显示，美国6月零售销售月率下降0.5%，预期上升0.2%，至4015.2亿美元，前值修正为4034.5亿美元；剔除汽车的零售销售月率下降0.4%，预期为持平，至3285.2亿美元，前值修正为3300.0亿美元。

3、高盛集团(Goldman Sachs)周一(7月16日)表示，仍然对黄金持看涨观点，预计年底黄金价格为1840美元/盎司。高盛集团说，我们经济学家预计，美国经济将放缓，同时美联储将进一步放宽政策，黄金价格将攀升至1840美元/盎司。该银行表示，COMEX 期金净投机多头头寸下降，这使得黄金价格下跌，而忽视较好的基本面影响，同时美国较低的利率，以及对现货黄金的强劲需求。

4、金价周一在淡静交投中小涨,因美国零售销售数据疲弱,拖累美元下滑,市场关注美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克周二和周三的国会证词陈述,以寻找美国货币政策的最新线索.美国公布6月零售销售连续第三个月下滑后,美元走软,金价从稍早跌势中反弹.国际货币基金组织(IMF)下调全球经济成长预估,也对金价有帮助.

交易提示：目前全球央行普遍采取宽松的货币政策，在负利率格局下风险资产将重获追捧，但由于欧元区债务问题、美国财政悬崖以及中国地方融资平台受限等因素限制，全球偏紧的财政政策限制宽松幅度，总体来看在经济出现大幅改善前，贵金属预计将维持震荡格局。技术上看，黄金和白银均呈现三角形震荡，尽管技术上看存在突破的可能性，但目前市场仍难以判断明确方向。操作上，贵金属以短线操作为主，白银受供应增加以及投资需求大幅下滑影响，基本面差于黄金，长期看白银差于黄金。关注金/银比价，伦敦金/银比价在55左右可逐步介入买黄金抛白银组合。

有色金属：

1、欧元区5月贸易顺差扩大，出口上升但进口疲软。欧盟统计局昨日公布的数据显示，欧元区5月份商品贸易顺差扩大，受出口增长6%提振；不过当月进口与上年同期持平，表明需求疲软继续给欧元区经济带来压力。欧元区5月份贸易顺差为69亿欧元，4月份贸易顺差经修正后为37亿欧元；2011年5月份欧元区出现12亿欧元的贸易逆差。

2、塔吉克斯坦上半年铝产量同比减少3.9%。中亚地区最大的铝冶炼厂塔吉克斯坦国有铝冶炼厂2012年前6个月铝产量较上年同期减少3.9%。塔吉克斯坦铝业公司今年1-6月期间共生产144,661吨铝，低于上年同期的150,467吨。产量减少的主要原因是2012年初月度生产率下滑，因该冶炼厂在去年底完成现代化升级改造后加速生产。乌兹别克斯坦停止供应15天煤气供应同样导致4月产量减少。

3、国内6月锌冶炼企业开工率创年内新低。上海有色网近期的调查显示，国内主要锌冶炼企业6月调研总产量达26.05万吨，较5月的26.47万吨略减1.59%。调研企业平均开工率为58.48%，较5月减少0.42%，当月开工率创年内新低。

4、LME三个月期铜收报每吨7,690美元,低于上周五收盘价7,700美元。COMEX-9月期铜合约回落1.90美分,或0.5%,结算价报每磅3.4850美元,在上周五大涨后呈盘整走势。

交易提示：美圆回落及对宽松的预期继续支持铜价维持强势，短期内行情了将维持高位震荡，建议保持观望或者短线操作的思路。铅锌铝：基本金属保持观望或短线。

钢材：

1、国际货币基金组织(International Monetary Fund,简称IMF)周一(7月16日)表示，欧盟(European Union)必须通过购买西班牙和意大利主权债券或其他形式的帮助来将两国的借款成本降至更可承受的水平。

2、国土资源部副部长徐德明在15日召开的全国国土资源厅局长座谈会上透露，上半年全国新增煤炭储量超过600亿吨，铁矿石18亿吨，铝土矿超过2000万吨。

3、截止到2012年7月13日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9792万吨，较前一周增加16万吨，总库存虽创下十五周来的新高，但仍低于9800万吨以下。与去年同期（2011年7月15日）相比，总库存增加388万吨，增幅有所缩小。

4、16日国内铁矿石市场价格稳中有跌，进口铁矿外盘小幅下跌；钢坯市场价格大幅下跌，悲观情绪加重；生铁、废钢市场价格弱势运行，钢厂继续下调价格；焦炭、炼焦煤市场价格跌势难改；铁合金市场特种合金、普通合金价格稳中有跌。国际铁矿石运输行情继续下跌；现货价格普跌。

交易提示：从房地产相关数据看，尽管房地产销售出现改善，但开发商继续投资意愿降低，房地产新开工面积同比大幅回落，螺纹钢需求大幅下滑的情况下钢材生产亏损幅度将进一步扩大，螺纹钢预计将维持震荡下跌走势。期货市场上，期货对现货贴水幅度偏大，不利空单。操作上以观望为主。焦炭：焦炭现货即使反弹空间有限，由于当前贴水幅度较大，仓单减少导致期价反弹，1301合约反弹至1800元/吨左右空单仍可入场。

PTA：

1、隔夜纽约商交所原油期货9月合约上涨1.31美元或+1.50%，收于88.81美元。

2、亚洲PX 1383（+34）美元/吨FOB韩国，进口PTA（韩国）和进口MEG分别报992（+17）美元/吨和898(+10) 美元/吨。

3、远东石化7月份PTA合约货挂牌价执行7800元/吨。

4、PTA期货主力合约7月16日收盘时继续增仓上行，1301合约收于7806，上涨214元或+2.82%，增仓28404手，注册仓单3317张。

5、开工率方面，国内聚酯行业负荷维持在82.5%。江浙地区各主要织造地区开机率维持在58% 。终端纺织需求无实质性改观，但淡季即将过去，8月份开始逐步进入下半年秋冬装生产旺季，需求会有所改观。6月份中国纺织服装出口金额为228.88亿美元，同比增长-0.04%，环比增长4.83%。虽然同比回落，但环比却出现回升，好于预期，显示国内纺织出口额逐步企稳。随着上游原料价格率先走强，下游追涨补货的积极性在本周有望重新被调动起来，聚酯涤纶产销率近期将出现回升，成本上升与需求好转有助于PTA市场延续涨

6、现货价格，华东PTA市场现货均7450-7500元/吨；国产MEG 6820(+70)元/吨；半光聚酯切片9100(+75)元/吨，1.4D直纺涤短9900(-50)元/吨，涤纶DTY 150D 价格11600(+0)元/吨，涤纶POY 150D价格10000(+0)元/吨，涤纶FDY 150D价格9900(-50)元/吨。

交易提示：PX价格走强成为PTA上涨新动力，反弹行情将继续，重点做多TA1301合约，短期目标8000关口。

橡胶：

1、美国股市周一收盘走低，工业和消费类股领跌，因此前公布的美国零售额数据令人失望。道指跌49.88点，至12727.21点，跌幅0.4%。

2、上周泰国产区持续降水，泰国政府亦继续发表保价言论，但终端需求偏弱，原料仍跟随期货下行，海外现货价格亦回归至3000美金附近。胶水原料相对紧张，乳胶价格略显坚挺。印尼即将进入斋月，此外前期远月货物多已售出，与泰标价差趋小。

3、海外和保税区价格走势偏弱，因现货买盘不畅，保税区库存继续增加。工厂当前主要以观望为主，大厂出价持续偏低；贸易商部分买入，但多为套保买盘。保税区近期现货到港量集中，而出库速度偏慢，库存继续增加，已出现库容不足现象。

4、据新华网消息，泰国天然橡胶政策委员会近日决定，允许农业部下属的泰国橡胶组织动用内阁此前批准的150亿泰铢(约合4.7亿美元)对国内橡胶市场价格实施干预，以控制和平衡市场价格，减少欧元区债务危机等问题所带来的影响。

5、近期轮胎经销商库存虽略有下降，但由于对后市信心不足，操作上仍以库存消化为主，导致轮胎厂销售不畅，为缓解轮胎成品库存增加的压力，7月份多主动降低开工率, 轮胎价格亦处于下降通道。目前全钢整体开工率在6-7成，半钢在8成左右。

6、合成胶和上游丁二烯涨势放缓，持续反弹后终端工厂抵触情绪增加，贸易商周内也开始获利了结，厂家价格的提涨对市场提带作用趋弱。由于7-8月丁二烯仍有装置的集中检修，对市场仍有支撑。但鉴于丁苯、顺丁已逼近成本线，或限制丁二烯进一步上涨空间。

7、上海期货交易所7月16日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存11485吨，较上一交易日增加100吨。

交易提示：市场反弹近一月后，由于现货需求跟进力度偏弱，短期上涨步伐暂缓， 25000附近遭遇的现货套保卖盘明显增加，进一步反弹存在一定阻力。操作上如有多单可逢高获利了结，空单耐心等待反弹遇阻后的重新介入机会。

能源化工（PVC、LLDPE）：

1、周一，原油期货收升1.5%，静待贝南克证词。NYMEX 8月原油期货收高1.33美元，报每桶88.43美元，盘中交投区间介于86.41至88.48美元。布兰特9月原油期货升1.95美元，结算价报每桶103.37美元。

2、市场受提振，亚洲乙烯价格继续走高，CFR东北亚涨39收于1100美元/吨，上周累计涨79美元/吨；CFR东南亚涨39收于1089美元/吨，东南亚市场中东现货资源紧俏，上周累计涨110美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1256（0）美元/吨，折合人民币完税价10090元/吨。

4、报价涨跌互现，但多数走稳为主，高压报价上涨50-100元/吨，低压报价部分小幅下滑，华北国产线性主流报10100-10250元/吨，华东10100-10200元/吨，华南10100-10200元/吨 ，进口料低压拉丝报价小幅走高，其余报价企稳。尽管国家公布数据显示刺激政策出现利好，但需求疲软仍是主导市场未来走势的关键因素，预计短期行情上行动力有限。

5、国内电石市场以持稳观望为主，交投重心未见明显波动，但试涨情绪愈演愈烈。据悉，随着氯碱企业PVC装置的稳定开工，国内电石货源供应量日趋偏紧，特别是前期到货充裕的地区，近期到货量减少明显。受此影响，各电石企业拉涨心态渐起，试探性提高报价的意愿愈发浓厚。但与此同时，受制于下游PVC市场的低迷惨淡，交投双方对电石后市均为看空，致使实际成交未见明显回暖。

6、国内PVC市场实现了报价上的提升，但从早间开盘时的谨慎到下午收盘时的成交不温不火，现货供需格局的支撑点依然显得较为脆弱。自上周华东地区电石法五型料自提报价走低至6300-6350元/吨后，周一价格上行至6350-6380元/吨，华南地区的电石法五型料也6450-6550元/吨，上涨幅度在30-50元/吨。

交易提示：16日美股普跌伦铜振荡原油上涨。L趋势多，09合约9500以下多单逐渐移仓至01合约10000以下多单持有，L1301支撑位10100和9900，压力位10350和10450。V区间震荡，V1301在6600以下多单持有，支撑位6650和6550，压力位6750和6850。建议减缓出货或期现净多头寸。

甲醇：

1、 穆迪投资者服务公司(Moodys Investors Service)周一将意大利10家银行长期评级及三家金融机构发行人评级下调一至两档，追随上周下调意大利主权债券信用评级行动。

2、国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)周一批准向葡萄牙发放新一批紧急救助贷款，肯定了该国为恢复经济增长而作出的努力。

3、据华盛顿7月16日消息，国际货币基金组织(IMF)周一下调全球经济成长预估，并警告称如果欧元区领袖不以足够的魄力和速度平息欧债危机，全球经济前景还将进一步黯淡。

4、16日，国家财政部网站发布了2012年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况。情况显示，2012年1-6月，纳入本月报统计范围的全国国有及国有控股企业(以下简称国有企业)营业总收入、应交税费同比仍保持增长，但成本费用增幅高于收入增幅，实现利润持续下降。

5、国际原油WTI价格报88.43美元/桶，涨1.33美元/桶；布伦特原油报103.55美元/桶,涨1.15美元/桶。

6、国内甲醇生产企业开工小幅下滑，主要源于山东兖矿国宏、上海焦化本部产量降低影响，然随着内蒙久泰、兖矿榆林等装置重启，国内开工有增加预期；下游来看，甲醛、醋酸等产品低迷运行，多以保守谨慎模式为主。市场无明显方向性消息凸显，国内甲醇仍将延续盘整行情。

昨日销区华东地区均价2835元/吨，涨15元/吨，其中江苏地区维持在2770元/吨一线，涨20元/吨；华南地区均价2750元/吨，涨15元/吨；华北地区均价2510元/吨，保持不变；华中地区均价2660元/吨，跌10元/吨，其中山东地区均价2605元/吨，跌20元/吨，产区西北地区均价2250元/吨，保持稳定，部分地区维持在1880元/吨，新疆地区维持在1650元/吨。

7、国内甲醛市场近日调整不大。山东企业甲醛出厂价格集中1250-1350元/吨，河北维持1200-1300元/吨，华东部分出厂1400元/吨，交投气氛较为清淡，局部成交缩量明显。

醋酸市场走势平稳，上海吴泾醋酸装置临时停车，对市场供应方面影响不大，场内交投平淡，用户多持观望状态，需求方面依然低迷，原材料甲醇处于盘整状态。预计短期国内醋酸市场将以盘整为主，周内需留意原材料方面的变化。

8、甲醇期货ME209收在2814元/吨，跌0.32%，成交16888手。

交易提示：原油价格上涨，甲醇基本面孱弱，谨防高开低走。

豆类、油脂类：

1. 气象学家周一称，本周及下周初期，美国中西部作物带70%至75%的地区有少量降雨，将在极小程度上缓解玉米及大豆面临的干旱压力。

2. 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中称，截至7月15日当周，美国大豆生长优良率为34%，之前一周为40%，上年同期为64%。 截至7月15日当周，美国大豆开花率为66%，之前一周为44%，去年同期为34%，五年均值为42%。 截至7月15日当周，美国大豆结荚率为16%，去年同期为5%，五年均值为9%。

3. 截至7月15日当周，美国玉米生长优良率为31%，前一周为40%，去年同期为66%。当周美国玉米吐丝率为71%，之前一周为50%，去年同期为28%，五年均值为36%。当周美国玉米蜡熟率为12%，去年同期为3%，五年均值为4%。

4. 全美油籽加工商协会（NOPA）周一公布称，美国6月大豆压榨量为1.34156亿蒲式耳。

5. 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2012年7月12日当周，美国大豆出口检验量为1427.1万蒲式耳，前一周修正后为1917.5万蒲式耳，初值为1890.6万蒲式耳。

6. 截至2012年7月12日当周，美国玉米出口检验量为2173.2万蒲式耳，前一周修正后为2337.5万蒲式耳，初值为2284.5万蒲式耳。

7. Informa Economics将2012年美国大豆单产预估由亩产42.0蒲式耳下调至40蒲式耳，并将产量预估由31.61调降至30.12亿蒲式耳。

8. 巴西作物分析机构Agroconsult表示，巴西2012/13年度大豆播种面积料为创纪录的2790万公顷，高于上一年度的2500万公顷。大豆产量或为创纪录的8310万吨 。

操作建议：美豆优良率再遭调降达到了近23年来的最低水平，而未来一周的零星降雨仍无法改善干旱压力，美豆到达1600美分，技术面的强势以及市场情绪的狂热使得投资者短期仍须顺应市场节奏，操作上豆类多单继续持有，若连豆粕、豆油1301合约在3900和9900附近存在抗跌表现，则短线少量多单仍可尝试。

白糖：

1. 气象预报机构Somar周一称，近期巴西甘蔗主产区潮湿阴霾天气成为将在2013年初收获的甘蔗的福音，但对于目前正在压榨并试图通过港口发货的糖厂来说却是噩耗。 Somar的长期气象专家Santos称，5、6两月巴西中南部关键甘蔗产区的异常降雨在7月前两周减弱。这将改善过去两周糖厂的食糖和乙醇产出。但他称，周末多云潮湿天气再度袭来，预计到7月19日前不会有所缓解。

2. 经销商周一称，印度季风降雨的过程将在决定本周现货糖价方面起到巨大作用，同时中国销售过剩糖可能打压泰国糖升水。泰国原糖升水本周可能持稳在一年高点附近，较纽约新的近月10月合约260-270点，但中国的任何销售都将削减价格。

3. 原糖期货周一微升，糖市关注巴西过多的降雨以及印度降水过少将对本季稍后这两大主要产糖国的产量造成多大的影响。ICE指标10月原糖期货结算价小涨0.04美分，收报每磅22.77美分。伦敦Liffe白糖期货小跌，8月白糖期货收跌4.60美元，报每吨653.30美元。

交易提示：原糖探底回升，微幅收涨。国内基本面真空，现货价格弱势持稳，市场对于下一年度的过剩预期使得郑糖处于易跌难涨氛围中。而外盘天气炒作尚未结束，外强内弱格局或将延续。操作上观望或日内偏空短线。

棉花：

1. 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至7月15日当周，美国棉花生长优良率为45%，之前一周为44%，上年同期为28%。现蕾率为82%，之前一周为70%，去年同期为68%，五年均值为75%。结铃率为36%，之前一周为23%，去年同期为28%，五年均值为29%。

2. ICE棉花期货周一收高，交易员指因美元跌至一个月低点和谷物涨势引发投机性买盘。指标ICE 12月期棉合约涨0.64美分，或近1%，收报每磅73.30美分。

交易提示：美棉小幅收升。对于经济见底的预期或促使商品反弹，宏观面上暂时转多。而棉花库存尚未出现消化迹象，且目前处于下游淡季，需要谨慎对待跟涨。操作上关注资金面变化，若没有出现明显增仓，仍然维持震荡思路，关注19650阻力，观望或短线。

免责声明：

本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。

宏观，股指：

国际：

1、6月份欧元区CPI年率增长2.4%，与此前预期一致，处于16个月最低水平。5月份CPI年率增长2.4%。6月份CPI月率下降0.1%。

2、欧央行行长德拉吉在7月9日的欧元区财长会议表明赞同让西班牙大多数受困银行的优先债权人承担损失虽然欧元区各国财长拒绝这一提议。这是2010年欧央行立场的180度转变，当时它成功地坚持了爱尔兰银行的优先债权人不应承担损失。财长们担心金融市场 将做出消极反应. 西班牙政府最近期的改革措施计划在未来两年半削减赤字564亿欧元，其余预算目标缺口将通过能源税来填补。

3、继上周五下调意大利政府债信评级后，穆迪周一下调了13家意大利金融机构评级，包括联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo)和意大利裕信银行(UniCredit)等该国最大银行，评级展望为负。穆迪将七家金融机构评级下调一个级距，将其他六家金融机构评级下调两个级距。穆迪上周五将意大利政府债信评级下调两个级距至Baa2，仅仅高于垃圾级两个级距。穆迪在声明中称：“采取今天评级行动的一个原因是意大利政府的信用状况正在恶化，穆迪此前将意大利评级由A3下调至Baa2，评级前景为负。”

4、美国6月零售额环比降0.5%坏于预期的将0.2%。5月的零售销售环比降0.2%。美国5月商业库存环比增0.3%平预期。4月的商业库存环比增0.4%。7月纽约州制造业指数为7.4好于预期的5.0点。6月指数为2.3点。美国商务部宣布这是2008年末经济深度衰退以来首次出现零售额连续3个月下降。这一指数低于零意味着更多企业认为状况在恶化。美国7月纽约联储制造业新订单指数为-2.69，前值为2.18。这一指数自2011年11月以来首次下滑到了负值。

5、IMF对世界经济前景作出了并不算乐观的预测，预计2012年的全球经济增长率为3.5%，并下调2013年全球经济增速预测至3.9%。IMF提醒欧元区的财政整顿方案必须实施，美国必须尽快提高债务上限，而新兴经济体的决策者要随时准备调整政策来应对一系列外部不确定性。同时下调中国今明两年经济增长预测，但增幅仍保持8%或以上水平。IMF预测，2012年中国经济增长为8%，较4月报告下调0.2个百分点；2013年中国经济增长8.5%，较4月报告下调0.3个百分点。下调主要由于欧美经济衰退拖累中国出口。

6、今日关注数据：美国6月消费者物价指数与核心消费者物价指数

美国7月NAHB房价指数

欧元区7月ZEW经济景气指数

英国6月消费者物价指数与核心消费者物价指数

英国6月零售物价指数

德国7月ZEW经济景气指数与现况指数

贝南克出席参议院金融委员会听证会，向国会提交货币政策半年度报告

国内：

1、继11日央行恢复正回购操作询量后，公开市场一级交易商16日再次被允许同时申报7天期逆回购及28天、91天正回购需求。再次同时开展正逆回购操作询量，表明央行可能对流动性调节方式进行灵活调整。在降准预期升温的同时，资金面情况将是决定下一步货币政策操作的关键。

2、首只通过RQFII额度投资A股市场的跨境ETF华夏沪深300指数ETF今日在港交所上市。据悉，该基金在不到一周的募集时间内得到机构投资者的热捧。而根据其RQFII额度上限，该基金最多可给内地蓝筹板块注入约50亿元资金。而此前，中国证监会基金部主任王林曾表示，第二批RQFII全部是ETF产品，投资标的会选择大盘蓝筹、市场覆盖性好的指数。

交易提示：IMF下调全球经济增长预期，跨境ETF上市或投资A股蓝筹，股指或维持弱势，关注跌破2420支撑的有效性，反弹压力2500。

贵金属：

1、国际评级机构穆迪(Moodys)周一(7月16日)宣布对意大利10家金融机构长期债券、存款评级下调1-2档，同上周五对该国国债评级的调降形成照应。被穆迪下调评级的金融机构包括欧洲最大的银行集团之一裕信(UniCredit S.P.A.)，穆迪将该银行长期存款、债务评级从A3下调至Baa2。

2、美国商务部(DOC)周一(7月16日)公布的数据显示，美国6月零售销售意外下滑，为2008年以来首度录得连续三个月的下降，进一步暗示美国经济复苏失去动能。数据显示，美国6月零售销售月率下降0.5%，预期上升0.2%，至4015.2亿美元，前值修正为4034.5亿美元；剔除汽车的零售销售月率下降0.4%，预期为持平，至3285.2亿美元，前值修正为3300.0亿美元。

3、高盛集团(Goldman Sachs)周一(7月16日)表示，仍然对黄金持看涨观点，预计年底黄金价格为1840美元/盎司。高盛集团说，我们经济学家预计，美国经济将放缓，同时美联储将进一步放宽政策，黄金价格将攀升至1840美元/盎司。该银行表示，COMEX 期金净投机多头头寸下降，这使得黄金价格下跌，而忽视较好的基本面影响，同时美国较低的利率，以及对现货黄金的强劲需求。

4、金价周一在淡静交投中小涨,因美国零售销售数据疲弱,拖累美元下滑,市场关注美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克周二和周三的国会证词陈述,以寻找美国货币政策的最新线索.美国公布6月零售销售连续第三个月下滑后,美元走软,金价从稍早跌势中反弹.国际货币基金组织(IMF)下调全球经济成长预估,也对金价有帮助.

交易提示：目前全球央行普遍采取宽松的货币政策，在负利率格局下风险资产将重获追捧，但由于欧元区债务问题、美国财政悬崖以及中国地方融资平台受限等因素限制，全球偏紧的财政政策限制宽松幅度，总体来看在经济出现大幅改善前，贵金属预计将维持震荡格局。技术上看，黄金和白银均呈现三角形震荡，尽管技术上看存在突破的可能性，但目前市场仍难以判断明确方向。操作上，贵金属以短线操作为主，白银受供应增加以及投资需求大幅下滑影响，基本面差于黄金，长期看白银差于黄金。关注金/银比价，伦敦金/银比价在55左右可逐步介入买黄金抛白银组合。

有色金属：

1、欧元区5月贸易顺差扩大，出口上升但进口疲软。欧盟统计局昨日公布的数据显示，欧元区5月份商品贸易顺差扩大，受出口增长6%提振；不过当月进口与上年同期持平，表明需求疲软继续给欧元区经济带来压力。欧元区5月份贸易顺差为69亿欧元，4月份贸易顺差经修正后为37亿欧元；2011年5月份欧元区出现12亿欧元的贸易逆差。

2、塔吉克斯坦上半年铝产量同比减少3.9%。中亚地区最大的铝冶炼厂塔吉克斯坦国有铝冶炼厂2012年前6个月铝产量较上年同期减少3.9%。塔吉克斯坦铝业公司今年1-6月期间共生产144,661吨铝，低于上年同期的150,467吨。产量减少的主要原因是2012年初月度生产率下滑，因该冶炼厂在去年底完成现代化升级改造后加速生产。乌兹别克斯坦停止供应15天煤气供应同样导致4月产量减少。

3、国内6月锌冶炼企业开工率创年内新低。上海有色网近期的调查显示，国内主要锌冶炼企业6月调研总产量达26.05万吨，较5月的26.47万吨略减1.59%。调研企业平均开工率为58.48%，较5月减少0.42%，当月开工率创年内新低。

4、LME三个月期铜收报每吨7,690美元,低于上周五收盘价7,700美元。COMEX-9月期铜合约回落1.90美分,或0.5%,结算价报每磅3.4850美元,在上周五大涨后呈盘整走势。

交易提示：美圆回落及对宽松的预期继续支持铜价维持强势，短期内行情了将维持高位震荡，建议保持观望或者短线操作的思路。铅锌铝：基本金属保持观望或短线。

钢材：

1、国际货币基金组织(International Monetary Fund,简称IMF)周一(7月16日)表示，欧盟(European Union)必须通过购买西班牙和意大利主权债券或其他形式的帮助来将两国的借款成本降至更可承受的水平。

2、国土资源部副部长徐德明在15日召开的全国国土资源厅局长座谈会上透露，上半年全国新增煤炭储量超过600亿吨，铁矿石18亿吨，铝土矿超过2000万吨。

3、截止到2012年7月13日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9792万吨，较前一周增加16万吨，总库存虽创下十五周来的新高，但仍低于9800万吨以下。与去年同期（2011年7月15日）相比，总库存增加388万吨，增幅有所缩小。

4、16日国内铁矿石市场价格稳中有跌，进口铁矿外盘小幅下跌；钢坯市场价格大幅下跌，悲观情绪加重；生铁、废钢市场价格弱势运行，钢厂继续下调价格；焦炭、炼焦煤市场价格跌势难改；铁合金市场特种合金、普通合金价格稳中有跌。国际铁矿石运输行情继续下跌；现货价格普跌。

交易提示：从房地产相关数据看，尽管房地产销售出现改善，但开发商继续投资意愿降低，房地产新开工面积同比大幅回落，螺纹钢需求大幅下滑的情况下钢材生产亏损幅度将进一步扩大，螺纹钢预计将维持震荡下跌走势。期货市场上，期货对现货贴水幅度偏大，不利空单。操作上以观望为主。焦炭：焦炭现货即使反弹空间有限，由于当前贴水幅度较大，仓单减少导致期价反弹，1301合约反弹至1800元/吨左右空单仍可入场。

PTA：

1、隔夜纽约商交所原油期货9月合约上涨1.31美元或+1.50%，收于88.81美元。

2、亚洲PX 1383（+34）美元/吨FOB韩国，进口PTA（韩国）和进口MEG分别报992（+17）美元/吨和898(+10) 美元/吨。

3、远东石化7月份PTA合约货挂牌价执行7800元/吨。

4、PTA期货主力合约7月16日收盘时继续增仓上行，1301合约收于7806，上涨214元或+2.82%，增仓28404手，注册仓单3317张。

5、开工率方面，国内聚酯行业负荷维持在82.5%。江浙地区各主要织造地区开机率维持在58% 。终端纺织需求无实质性改观，但淡季即将过去，8月份开始逐步进入下半年秋冬装生产旺季，需求会有所改观。6月份中国纺织服装出口金额为228.88亿美元，同比增长-0.04%，环比增长4.83%。虽然同比回落，但环比却出现回升，好于预期，显示国内纺织出口额逐步企稳。随着上游原料价格率先走强，下游追涨补货的积极性在本周有望重新被调动起来，聚酯涤纶产销率近期将出现回升，成本上升与需求好转有助于PTA市场延续涨

6、现货价格，华东PTA市场现货均7450-7500元/吨；国产MEG 6820(+70)元/吨；半光聚酯切片9100(+75)元/吨，1.4D直纺涤短9900(-50)元/吨，涤纶DTY 150D 价格11600(+0)元/吨，涤纶POY 150D价格10000(+0)元/吨，涤纶FDY 150D价格9900(-50)元/吨。

交易提示：PX价格走强成为PTA上涨新动力，反弹行情将继续，重点做多TA1301合约，短期目标8000关口。

橡胶：

1、美国股市周一收盘走低，工业和消费类股领跌，因此前公布的美国零售额数据令人失望。道指跌49.88点，至12727.21点，跌幅0.4%。

2、上周泰国产区持续降水，泰国政府亦继续发表保价言论，但终端需求偏弱，原料仍跟随期货下行，海外现货价格亦回归至3000美金附近。胶水原料相对紧张，乳胶价格略显坚挺。印尼即将进入斋月，此外前期远月货物多已售出，与泰标价差趋小。

3、海外和保税区价格走势偏弱，因现货买盘不畅，保税区库存继续增加。工厂当前主要以观望为主，大厂出价持续偏低；贸易商部分买入，但多为套保买盘。保税区近期现货到港量集中，而出库速度偏慢，库存继续增加，已出现库容不足现象。

4、据新华网消息，泰国天然橡胶政策委员会近日决定，允许农业部下属的泰国橡胶组织动用内阁此前批准的150亿泰铢(约合4.7亿美元)对国内橡胶市场价格实施干预，以控制和平衡市场价格，减少欧元区债务危机等问题所带来的影响。

5、近期轮胎经销商库存虽略有下降，但由于对后市信心不足，操作上仍以库存消化为主，导致轮胎厂销售不畅，为缓解轮胎成品库存增加的压力，7月份多主动降低开工率, 轮胎价格亦处于下降通道。目前全钢整体开工率在6-7成，半钢在8成左右。

6、合成胶和上游丁二烯涨势放缓，持续反弹后终端工厂抵触情绪增加，贸易商周内也开始获利了结，厂家价格的提涨对市场提带作用趋弱。由于7-8月丁二烯仍有装置的集中检修，对市场仍有支撑。但鉴于丁苯、顺丁已逼近成本线，或限制丁二烯进一步上涨空间。

7、上海期货交易所7月16日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存11485吨，较上一交易日增加100吨。

交易提示：市场反弹近一月后，由于现货需求跟进力度偏弱，短期上涨步伐暂缓， 25000附近遭遇的现货套保卖盘明显增加，进一步反弹存在一定阻力。操作上如有多单可逢高获利了结，空单耐心等待反弹遇阻后的重新介入机会。

能源化工（PVC、LLDPE）：

1、周一，原油期货收升1.5%，静待贝南克证词。NYMEX 8月原油期货收高1.33美元，报每桶88.43美元，盘中交投区间介于86.41至88.48美元。布兰特9月原油期货升1.95美元，结算价报每桶103.37美元。

2、市场受提振，亚洲乙烯价格继续走高，CFR东北亚涨39收于1100美元/吨，上周累计涨79美元/吨；CFR东南亚涨39收于1089美元/吨，东南亚市场中东现货资源紧俏，上周累计涨110美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1256（0）美元/吨，折合人民币完税价10090元/吨。

4、报价涨跌互现，但多数走稳为主，高压报价上涨50-100元/吨，低压报价部分小幅下滑，华北国产线性主流报10100-10250元/吨，华东10100-10200元/吨，华南10100-10200元/吨 ，进口料低压拉丝报价小幅走高，其余报价企稳。尽管国家公布数据显示刺激政策出现利好，但需求疲软仍是主导市场未来走势的关键因素，预计短期行情上行动力有限。

5、国内电石市场以持稳观望为主，交投重心未见明显波动，但试涨情绪愈演愈烈。据悉，随着氯碱企业PVC装置的稳定开工，国内电石货源供应量日趋偏紧，特别是前期到货充裕的地区，近期到货量减少明显。受此影响，各电石企业拉涨心态渐起，试探性提高报价的意愿愈发浓厚。但与此同时，受制于下游PVC市场的低迷惨淡，交投双方对电石后市均为看空，致使实际成交未见明显回暖。

6、国内PVC市场实现了报价上的提升，但从早间开盘时的谨慎到下午收盘时的成交不温不火，现货供需格局的支撑点依然显得较为脆弱。自上周华东地区电石法五型料自提报价走低至6300-6350元/吨后，周一价格上行至6350-6380元/吨，华南地区的电石法五型料也6450-6550元/吨，上涨幅度在30-50元/吨。

交易提示：16日美股普跌伦铜振荡原油上涨。L趋势多，09合约9500以下多单逐渐移仓至01合约10000以下多单持有，L1301支撑位10100和9900，压力位10350和10450。V区间震荡，V1301在6600以下多单持有，支撑位6650和6550，压力位6750和6850。建议减缓出货或期现净多头寸。

甲醇：

1、 穆迪投资者服务公司(Moodys Investors Service)周一将意大利10家银行长期评级及三家金融机构发行人评级下调一至两档，追随上周下调意大利主权债券信用评级行动。

2、国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)周一批准向葡萄牙发放新一批紧急救助贷款，肯定了该国为恢复经济增长而作出的努力。

3、据华盛顿7月16日消息，国际货币基金组织(IMF)周一下调全球经济成长预估，并警告称如果欧元区领袖不以足够的魄力和速度平息欧债危机，全球经济前景还将进一步黯淡。

4、16日，国家财政部网站发布了2012年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况。情况显示，2012年1-6月，纳入本月报统计范围的全国国有及国有控股企业(以下简称国有企业)营业总收入、应交税费同比仍保持增长，但成本费用增幅高于收入增幅，实现利润持续下降。

5、国际原油WTI价格报88.43美元/桶，涨1.33美元/桶；布伦特原油报103.55美元/桶,涨1.15美元/桶。

6、国内甲醇生产企业开工小幅下滑，主要源于山东兖矿国宏、上海焦化本部产量降低影响，然随着内蒙久泰、兖矿榆林等装置重启，国内开工有增加预期；下游来看，甲醛、醋酸等产品低迷运行，多以保守谨慎模式为主。市场无明显方向性消息凸显，国内甲醇仍将延续盘整行情。

昨日销区华东地区均价2835元/吨，涨15元/吨，其中江苏地区维持在2770元/吨一线，涨20元/吨；华南地区均价2750元/吨，涨15元/吨；华北地区均价2510元/吨，保持不变；华中地区均价2660元/吨，跌10元/吨，其中山东地区均价2605元/吨，跌20元/吨，产区西北地区均价2250元/吨，保持稳定，部分地区维持在1880元/吨，新疆地区维持在1650元/吨。

7、国内甲醛市场近日调整不大。山东企业甲醛出厂价格集中1250-1350元/吨，河北维持1200-1300元/吨，华东部分出厂1400元/吨，交投气氛较为清淡，局部成交缩量明显。

醋酸市场走势平稳，上海吴泾醋酸装置临时停车，对市场供应方面影响不大，场内交投平淡，用户多持观望状态，需求方面依然低迷，原材料甲醇处于盘整状态。预计短期国内醋酸市场将以盘整为主，周内需留意原材料方面的变化。

8、甲醇期货ME209收在2814元/吨，跌0.32%，成交16888手。

交易提示：原油价格上涨，甲醇基本面孱弱，谨防高开低走。

豆类、油脂类：

1. 气象学家周一称，本周及下周初期，美国中西部作物带70%至75%的地区有少量降雨，将在极小程度上缓解玉米及大豆面临的干旱压力。

2. 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中称，截至7月15日当周，美国大豆生长优良率为34%，之前一周为40%，上年同期为64%。 截至7月15日当周，美国大豆开花率为66%，之前一周为44%，去年同期为34%，五年均值为42%。 截至7月15日当周，美国大豆结荚率为16%，去年同期为5%，五年均值为9%。

3. 截至7月15日当周，美国玉米生长优良率为31%，前一周为40%，去年同期为66%。当周美国玉米吐丝率为71%，之前一周为50%，去年同期为28%，五年均值为36%。当周美国玉米蜡熟率为12%，去年同期为3%，五年均值为4%。

4. 全美油籽加工商协会（NOPA）周一公布称，美国6月大豆压榨量为1.34156亿蒲式耳。

5. 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2012年7月12日当周，美国大豆出口检验量为1427.1万蒲式耳，前一周修正后为1917.5万蒲式耳，初值为1890.6万蒲式耳。

6. 截至2012年7月12日当周，美国玉米出口检验量为2173.2万蒲式耳，前一周修正后为2337.5万蒲式耳，初值为2284.5万蒲式耳。

7. Informa Economics将2012年美国大豆单产预估由亩产42.0蒲式耳下调至40蒲式耳，并将产量预估由31.61调降至30.12亿蒲式耳。

8. 巴西作物分析机构Agroconsult表示，巴西2012/13年度大豆播种面积料为创纪录的2790万公顷，高于上一年度的2500万公顷。大豆产量或为创纪录的8310万吨 。

操作建议：美豆优良率再遭调降达到了近23年来的最低水平，而未来一周的零星降雨仍无法改善干旱压力，美豆到达1600美分，技术面的强势以及市场情绪的狂热使得投资者短期仍须顺应市场节奏，操作上豆类多单继续持有，若连豆粕、豆油1301合约在3900和9900附近存在抗跌表现，则短线少量多单仍可尝试。

白糖：

1. 气象预报机构Somar周一称，近期巴西甘蔗主产区潮湿阴霾天气成为将在2013年初收获的甘蔗的福音，但对于目前正在压榨并试图通过港口发货的糖厂来说却是噩耗。 Somar的长期气象专家Santos称，5、6两月巴西中南部关键甘蔗产区的异常降雨在7月前两周减弱。这将改善过去两周糖厂的食糖和乙醇产出。但他称，周末多云潮湿天气再度袭来，预计到7月19日前不会有所缓解。

2. 经销商周一称，印度季风降雨的过程将在决定本周现货糖价方面起到巨大作用，同时中国销售过剩糖可能打压泰国糖升水。泰国原糖升水本周可能持稳在一年高点附近，较纽约新的近月10月合约260-270点，但中国的任何销售都将削减价格。

3. 原糖期货周一微升，糖市关注巴西过多的降雨以及印度降水过少将对本季稍后这两大主要产糖国的产量造成多大的影响。ICE指标10月原糖期货结算价小涨0.04美分，收报每磅22.77美分。伦敦Liffe白糖期货小跌，8月白糖期货收跌4.60美元，报每吨653.30美元。

交易提示：原糖探底回升，微幅收涨。国内基本面真空，现货价格弱势持稳，市场对于下一年度的过剩预期使得郑糖处于易跌难涨氛围中。而外盘天气炒作尚未结束，外强内弱格局或将延续。操作上观望或日内偏空短线。

棉花：

1. 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至7月15日当周，美国棉花生长优良率为45%，之前一周为44%，上年同期为28%。现蕾率为82%，之前一周为70%，去年同期为68%，五年均值为75%。结铃率为36%，之前一周为23%，去年同期为28%，五年均值为29%。

2. ICE棉花期货周一收高，交易员指因美元跌至一个月低点和谷物涨势引发投机性买盘。指标ICE 12月期棉合约涨0.64美分，或近1%，收报每磅73.30美分。

交易提示：美棉小幅收升。对于经济见底的预期或促使商品反弹，宏观面上暂时转多。而棉花库存尚未出现消化迹象，且目前处于下游淡季，需要谨慎对待跟涨。操作上关注资金面变化，若没有出现明显增仓，仍然维持震荡思路，关注19650阻力，观望或短线。

免责声明：

本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。