银财苏州：
自2011年开始公司经营出现拐点。其中，中恒新材料近五年来业务量增长了24倍，目前已经成为电熔氧化锆行业龙头，预计8月份7000吨电熔氧化锆投产，下半年到明年高端氧化锆和复合氧化锆产品将陆续投产；华益导电膜下半年将从传统的扭曲向列型液晶/超扭曲向列型液晶（TN/STN）导电膜玻璃龙头向触摸屏传感器（SENSOR）、模组厂商转变。目前行业景气度处在底部区域，而公司经营稳定，今年业绩环比持续改善，是行业景气触底回升的受益品种。此外，作为大集团中的小公司，公司成长后劲十足。

我们预计公司2012年~2014年每股收益分别为1.28元、1.7元、2.31元（没有考虑定向增发摊薄），维持“买入”评级。风险提示：募投项目未能按预期达产；行业景气度继续大幅下滑。

银财苏州：
自2011年开始公司经营出现拐点。其中，中恒新材料近五年来业务量增长了24倍，目前已经成为电熔氧化锆行业龙头，预计8月份7000吨电熔氧化锆投产，下半年到明年高端氧化锆和复合氧化锆产品将陆续投产；华益导电膜下半年将从传统的扭曲向列型液晶/超扭曲向列型液晶（TN/STN）导电膜玻璃龙头向触摸屏传感器（SENSOR）、模组厂商转变。目前行业景气度处在底部区域，而公司经营稳定，今年业绩环比持续改善，是行业景气触底回升的受益品种。此外，作为大集团中的小公司，公司成长后劲十足。

我们预计公司2012年~2014年每股收益分别为1.28元、1.7元、2.31元（没有考虑定向增发摊薄），维持“买入”评级。风险提示：募投项目未能按预期达产；行业景气度继续大幅下滑。