银财苏州：最近连着两次降息后，短期银行理财市场早已退去“火烧”，就连长期银行理财产品年化收益率都在4%~5%之间徘徊。整个银行理财产品市场进入下行通道，收益率整体走低，收益率超过5%的银行理财产品难觅踪影。

如此背景下，不少银行再度发力收益率较高的银信产品，尤其是中小型银行。《投资与理财》建议，尽管收益率不如从前，但相对动荡的股市、金市及低迷的基金，银行理财产品仍然不失为一种较为稳健的选择。同时，在银行理财下滑趋势不可避免时，市民不妨考虑收益率更高的银信产品。

高收益率难现

在央行两度降准、两次降息的影响下，市场资金流动性增强，银行理财产品的收益率不断下滑。据普益财富统计，6月银行理财产品平均预期收益为4.49%，环比下降14个基点。进入7月， 5%以上收益率的产品已难觅踪影，大多集中在3%-5%的区间。

事实上，理财产品收益率整体在走低。记者对比多家银行近期发行的理财产品发现，目前1个月左右的短期理财产品的年化收益率一般在3.5%左右，有的大银行收益率甚至不到3%，而3个月至1年左右期限的理财产品，年化收益率多处在4%至5%区间内。

“在不对称降息后，大银行和小银行之间、国有银行和股份制银行之间，收益率的差距明显拉大。以前同期限的理财产品，收益率的差距一般在0.2至0.3个百分点左右，而现在有些产品收益率差距扩大到0.5甚至1个百分点以上。”某银行理财经理如是说。以农行和招行为例，两家银行均在8月1日前后推出了一款期限为68天的理财产品，招行给出的年化收益率为4.7%，而农行的产品收益率仅为3.8%左右，两者相差近1个百分点。

银信合作回暖

作为银行理财产品中的一支重要力量，银信合作理财产品在2008年和2009年占据了整个银行理财市场的半壁江山。随着监管层对该类业务的重点监管以及一些违规操作被禁止，银信合作理财业务经历了一个低谷期，其比重从2009年鼎盛时期的54.95%，下滑到2010年的37.07%和2011年的32.20%。

不过，近期的统计数据表明，银信合作开始回暖，似有卷土重来之势。据普益财富的相关统计，2012年1月至6月，银信合作理财产品的占比为36.73%，较2011年全年的水平上升4.56个百分点；而进入7月以来，产品占比进一步增加，截至7月30日，银信合作理财产品的占比攀升至40.58%。

在商业银行纷纷发力银信合作时，股份制商业银行和城商行的力度较大。其中，股份制银行在7月发行的银信合作理财产品占比超过50%，达到54.60%，成为发行银信合作理财产品最多的银行。

关注银信产品

从收益率来看，银信理财产品的收益率较一般的银行理财产品要高出0.2或者0.3个百分点。普益财富的统计数据显示，2012年上半年，银行理财产品的平均预期收益率为4.83%，而银信合作理财产品的平均预期收益率为5.1%；7月份银行理财产品的平均预期收益率为4.34%，而银信合作理财产品的预期收益率为4.63%。

在产品投向上，金融市场 仍为银信产品的首选。2011年上半年金融市场投向的占比为93.45%，而2012年上半年这一比例上升至97.87%，所占比重越来越大。投向基础设施与工商企业方面的产品数量大幅度减少，上半年投资房地产的数量减少至零。

而在金融投资领域，银行偏好的资金投向也正向“股票”或“基金”转移。以光大银行为例，2012年开始以来，光大银行偏好的资金投向由此前的“信托贷款、债券和货币市场工具”组合，转为“股票、基金、债券和货币市场工具”组合，所有产品中，资金投向包含“股票”或“基金”的产品占比达到84.51%。

总体来看，资金投向“股票”或“基金”的银信产品，其7月份的收益率不仅高于银行理财产品整体的平均预期收益率，更是高出银信合作理财产品0.33个百分点，达到了4.96%。来自工行、光大、建行等商业银行的多位理财经理表示，这种相对高收益的短期理财产品，目前颇受投资者欢迎。

所以，面对降息、银行理财产品收益率整体走低，投资者在选择时，不妨多多关注银信产品，尤其是资金投向金融市场的银信理财产品。但是，投资有风险，此类产品多为不保本浮动收益型，投资者还需谨慎，看好再下手。

小贴士：何谓银信产品

银信产品，就是银行将其信贷资产通过信托公司，转化为向客户发售的产品。商业银行通过发行这样的产品，将募集到的资金通过信托方式，专项用于替换商业银行的存量贷款或向企业发放贷款。也就是说，某企业如果需要贷款，可以将相关需要贷款的项目，由信托公司“打包”处理成理财产品，然后经由银行出售给投资者。