银财苏州：黄女士，28岁，某IT公司经理，月收入8000元，年奖金1.5万元，每月生活支出3000元。丈夫马先生29岁，在另一家公司的技术部工作，月收入9000元，年奖金1.8万元。每月生活支出3500元。两人1年前喜得一子，孩子的生活费用每月1600元。拥有高学历的两人早已决定未来送孩子出国接受高等教育。为此，两人决定为孩子筹备100万元教育费用，供其18岁时能在美国常青藤学校读书。黄太太夫妇目前活期存款6万元，定期存款2万元，基金投资5万元，亏损至3.5万元。两人目前在公司附近租房居住，租金每月3200元（包含在生活支出中）。他们计划买入100万元左右的房自住。两人都有社保，没有购买任何商业保险。每年会给双方父母共4万元的赡养费用。他们希望能在实现上述目标后每年还能有2万元的旅游经费供其享受生活。

家庭财务诊断

从表1看出，黄太太家庭的资产以现金和存款为主，占比达到70%，家庭资产有很充裕的流动性。基金按市值计算入资产额，占比30%。

黄太太的家庭目前无负债，表明黄太太的家庭财务很安全，风险评级为低风险。黄太太正处于家庭成长期。这一阶段里，家庭正处于建设期，购房、子女教育等是最大的开支。

黄太太家庭的净资产11.5万元。适当地利用负债能较快地提升家庭财富。

表1 黄太太一家资产负债表

资产	金额/万元	占比（%）	负债	金额	占比
现金和活期存款	6	52.17	房屋贷款	0
定期存款	2	17.39	购车贷款
基金	3.5	30.43	信用卡贷款		0
房产	0	0	其他贷款
资产总计	11.5	100	负债总计	0	0
家庭净资产	11.5	100	负债/总资产	0	0

从表2所示的黄太太家庭目前收入支出情况来看，夫妻两人的月总收入1.7万元，其中，男方的月收入为9000元，占比52.94%；女方的月收入为8000元，占比47.06%。从家庭收入构成可以看到，男女双方经济地位相近，同时构成家庭经济支柱。

目前黄太太的家庭月总支出为8100元，其中，日常生活支出为8100元，占比100%，月房贷还款支出为0。家庭日常支出占月收入比重为47.65%，低于50%，表明黄太太的家庭控制开支能力较强，家庭储蓄能力较高。

从年节余来看，黄太太的家庭每年可节余9.98万元，留存比例为42.11%，有较强的储蓄能力，这使得未来财富增长有了较为坚实的基础。

表2 黄太太一家收入支出表

月收入	金额/万元	占比（%）	月支出	金额/元	占比（%）
男方月收入	0.9	52.94	男方月生活支出	3500	43.21
女方月收入	0.8	47.06	女方月生活支出	3000	37.04
房租收入	0	0	孩子月生活支出	1600	19.75
理财收入			月房贷还款	0	0
男方年奖金	1.8		投资月支出
女方年奖金	1.5		保险年支出	0
其他年收入	0		其他年支出	4万
月收入总计	1.7	100	月支出总计	8100	100
年收入总计	23.7		年支出总计	13.72万
月节余	8900元
年节余(加回投资月支出）	9.98		留存比例		42.11

通过下面的现金流量图来看，黄太太家庭在2014年、2029年及2044年以后会出现现金净流量为负的情况。这是因为在2014年黄太太家庭计划购买房产、2029年有大额子女教育支出、2044年黄先生和黄太太已退休所致。



图1 黄太太家庭现金流量图

理财规划

可以从以下几个方面着手。

应急准备

为了应付家庭紧急情况，需要留足一定的现金或活期存款以备不时之需。对于黄太太的家庭来说，需要准备4.86万元作为意外情况出现时6个月的应急资金。黄太太可以将其中的50%以活期存款方式保留，另外50%以货币基金或7天通知存款的形式保留。

长期保障

按照双十原则，保额应为年收入的5～10倍，保费支出可控制在年收入的10%～15%，根据黄太太的家庭情况，男方可以增加商业保险的投入，保费1.26万～1.89万元，保额设置为65万元左右；女方可以用保费1.11万～1.67万元购置保额55万元左右的商业保险。

子女教育

不考虑通胀率，按筹备100万元教育费用的理财目标来计算，黄太太可通过基金定投来实现，每月投资2316元，按8%的年均收益率测算即可在孩子18岁时实现目标。

养老费用

这里的养老费用是指黄太太和马先生退休后的生活费用。黄太太家庭目前的生活费用6500元，按通胀率3%计算，在黄太太55岁退休时要筹备的生活费用为568万元左右。假设50%可通过社保满足，另外284万元需要自己筹备。为筹备这笔费用，黄太太可从现在起，每月进行基金定投1906元。按年均收益率8%计算，可在55岁时筹备到284万元。

买房规划

在考虑了上述基本规划以及黄太太为提升幸福指数所需要增加的旅游支出2万元之后，测算家庭现金余额和金融资产额，得到图2。



图2 现金余额与金融资产年度趋势图

现金余额表明2014年会出现现金余额为负的情况，家庭中现金不足以满足上述目标。但由于做好了上述规划，使得金融资产额逐步上升。在现金余额不足的情况下，可以通过出售金融资产来满足目标。如果金融资产额与现金余额之和为正数，则表明家庭的上述目标能全部实现。否则，需要调整目标。从图2来看，黄太太家庭的现金余额虽然存在缺口，但金融资产与现金余额之和总体来看都为正数，因此黄太太家庭能够实现上述所有目标。即在拿出一部分资金购买商业保险、投资子女教育、投资养老后，还能满足购房和旅游的需求。通过规划，黄太太家庭能在提升幸福指数的同时实现多重目标。

实施方案

（1）将4.86万元用于6个月的应急资金准备，以活期存款、货币基金或7天通知存款保留。

（2）黄先生可从年奖金中拿出1.26万元购买商业保险，黄太太可从年奖金中拿出1.11万元购买商业保险。可重点考虑寿险、重疾险、意外险。孩子如果没有购买少儿医保，须首先考虑购买少儿医保。

（3）黄太太可从现在起为孩子开通一个基金定投账户，每月定期定额投资2316元用于孩子未来18岁的出国教育基金。

（4）黄太太可开设另外一个基金定投账户，每月定期定额投资1906元，筹备退休后的养老费用，以保证退休生活质量不下降。

（5）在3年后，黄太太可用金融资产与3年期间获得的现金余额作为购房首付款实现购房目标。

（6）实现上述目标后，每年仍可有2万元资金用于旅游，提升生活质量。

作者系中山大学管理学院财务与投资系副主任