银财苏州：佣金宝上线一周，新开户数与转户数仅1万左右，账户内资金量不足1000万元。主要原因是创业板、融资融券等关联业务的网上办理受限，客户仍需到指定营业部办理，而且来自国金地方营业部的反对声亦不容忽视

国金证券与腾讯合作的“佣金宝”于2月20日上线，打开产品页面后，“万2佣金炒股”与“10+倍活期收益”的字样十分夺目，再加上页面下方小字“万分之二（含规费）”更是打消了投资者此前担心实际佣金率是“规费+万2”的顾虑。一时间，此消息在微信朋友圈、QQ群中被大量转发。

佣金宝确实有它火爆的理由，超低的佣金率，类余额宝的闲置资金增值服务，以及价值6888元的增值服务，可谓是抓足眼球。

海通证券一份体验报告称，传统券商线上开户全程大概需要12步，共耗时50分钟左右；而佣金宝只需要5步，大概5分钟便可以完成，并称佣金宝这款“互联网金融”产品远胜于其他券商做的“金融互联网”产品。

国金证券降佣力度令业界乍舌，但据《投资时报》记者了解，佣金宝上线后，截至2月25日，新开户数与转户数仅1万左右，账户内资金量尚不足1000万元。主要原因是创业板、融资融券等关联业务的网上办理受限，客户仍需到营业部办理。

记者向国金证券进行求证，相关负责人对记者表示，确切的开户数及账内资金等数字属公司机密，不方便透露；另外，公司也将进一步拓展营业部网店，以方便投资者，解决一些业务办理不畅的问题。

关联业务办理不便

佣金宝是块外表靓丽的蛋糕，看上去十分美味，但投资者还是需要先了解具体细节再下口。

佣金宝产品目前只在上海西藏中路营业部推出，其他营业部暂时还没有推出。

就老客户转户体验来说，佣金宝并未能有效提高投资者办理效率，为投资者节省时间。产品在“常见问题”中，为投资者转户注意事项提供了指引。需要转户的老客户，需持有效身份证明文件、证券账户卡至原券商营业部申请沪市撤销指定交易，深市如持有股票还需办理转托管。原券商指定交易撤销后，需登录国金证券网上PC端，在“股票—其他交易—指定交易”操作。另外，值得投资者注意的是，这次转户到佣金宝，虽然比较麻烦，但是只需要在本地就可完成，若以后再想从佣金宝转到其他券商，投资者必须到佣金宝指定的上海西藏中路的营业部办理，非上海的投资者成本会相当高。

除此之外，无法在网上开通创业板交易、融资融券、期货、期权等其他证券关联业务也深受投资者诟病。对此，国金证券客服人员称，投资者如需开通创业板，可在佣金宝开户后，选择就近的营业部现场办理，但是融资融券等业务就必须要到上海的开户营业部办理。不过，在融资融券业务上，国金证券做得规模比较小，想融券的话，券源少亦是投资者需要注意的问题。

据中国证券业协会数据显示，国金证券共有32家营业部，而其中21家均集中在四川省内，是上市券商中营业部网点最少的一家券商。因此，即使开通创业板、股指期货等业务可以选择就近的营业部办理，但是由于当前其营业部网点过少，投资者的这方面体验将会比较差。

每笔佣金最低5元：投资者还需注意一个细节，那就是每笔交易佣金最低是5元。

记者向佣金宝的客服人员核实，通过佣金宝开户，每笔交易最低佣金费和其他券商一样是5元，不足5元的按5元收取。按此计算，只有单笔交易在2.5万元以上才能真正享受万分之二的佣金率，而交易资金量较小的投资者则与优惠无缘。

资金量在百万元以上甚至更多的投资者在其他券商的营业部也能享受到万四或万五的佣金率，并且由于这部分客户与原营业部绑定融资融券、期货、期权等多项业务，转户成本较高，所以这部分客户也很难被佣金宝吸引。

另外，佣金宝号称价值6888元的增值服务其实并无特殊之处，与其他券商交易软件中提供的股票筛选、智能选股、投资资讯等服务并无很大差别。一位业内人士对记者笑称，国金证券完全可以称这个服务价值为16888元，意义不大。

营业部争抢客户

据上述业内人士透露，国金证券地方营业部与总部并不齐心，由于这个产品切实影响着他们的利益，所以各地营业部比较反对佣金宝的推出，但总部并没有因此减慢推出佣金宝的速度。

比如，正常来说，在佣金宝开户后，其他营业部均可以协办开通创业板。但由于营业部不想让客户都转移到佣金宝，所以个别营业部会告诉投资者，“我们这里不能协办，如果要办理，只能去上海”。

上述人士对记者表示，国金证券这次打出响亮的“万2”口号后，对其他券商的影响暂时还比较有限，影响较大的反而是国金证券自己的营业部。这是因为同一家券商的营业部，服务都是一样的，佣金却差很多，导致投资者心理不平衡。

国金证券认为，佣金宝主要开发的是网络用户，各地营业部有自己的线下客户，执行着事先约定的服务内容，不存在重大影响，同时表示在不突破法律规定、严控风险的前提下，会不断优化业务流程，提升服务质量，以方便投资者。

记者以投资者的身份来到国金证券北京营业部，这里并没有出现拒绝协办的情况，相关人员表示佣金宝客户可以在这里开通创业板。然而，当客户经理了解到记者还没有正式转户，只是来咨询具体细节时，就对记者说到，“10万元资金在这里就可以享受万5的佣金以及客户经理的专业服务，并且表示其实佣金宝有很多的不便利，很多东西还要去上海，完全没必要。”

营业部争抢客户

据上述业内人士透露，国金证券地方营业部与总部并不齐心，由于这个产品切实影响着他们的利益，所以各地营业部比较反对佣金宝的推出，但总部并没有因此减慢推出佣金宝的速度。

比如，正常来说，在佣金宝开户后，其他营业部均可以协办开通创业板。但由于营业部不想让客户都转移到佣金宝，所以个别营业部会告诉投资者，“我们这里不能协办，如果要办理，只能去上海”。

上述人士对记者表示，国金证券这次打出响亮的“万2”口号后，对其他券商的影响暂时还比较有限，影响较大的反而是国金证券自己的营业部。这是因为同一家券商的营业部，服务都是一样的，佣金却差很多，导致投资者心理不平衡。

国金证券认为，佣金宝主要开发的是网络用户，各地营业部有自己的线下客户，执行着事先约定的服务内容，不存在重大影响，同时表示在不突破法律规定、严控风险的前提下，会不断优化业务流程，提升服务质量，以方便投资者。

记者以投资者的身份来到国金证券北京营业部，这里并没有出现拒绝协办的情况，相关人员表示佣金宝客户可以在这里开通创业板。然而，当客户经理了解到记者还没有正式转户，只是来咨询具体细节时，就对记者说到，“10万元资金在这里就可以享受万5的佣金以及客户经理的专业服务，并且表示其实佣金宝有很多的不便利，很多东西还要去上海，完全没必要。”

天上掉下佣金宝  诸多同行细推敲

目前券商行业线下平均佣金率在万七到万八之间，成本大约是在万五左右。此前华泰线上经纪业务的佣金率为万三，此次国金将佣金率直接降至万二，考虑到线上经纪业务成本包括两部分：监管的经手费，约为万分之0.87；以及IT费用，约为万一左右；整体成本已接近万二；因此预计此次新费率推出后国金线上经纪业务佣金率已降至最低，基本上只能覆盖公司成本，利润率很低。

从用户体验上看，此次国金线上开户全程只需要5步，大概5分钟便可以完成；而与之相比，华泰线上开户则要耗时更多：我们通过实际测试的一个情况，发现华泰线上开户全程大概需要12步，共耗时50分钟左右。互联网金融国金在用户体验和便捷程度上远胜传统券商华泰。

我们认为最值得期待的是打通腾讯和国金的账户体系，即经过实名认证的腾讯客户可以直接成为国金客户买卖股票。

打通账户体系的合作方式肯定需要证监会许可，但余额宝已有这样的先例（购买基金不需要新开基金账户），此外还需要上交所放开指定交易。账户体系一旦打通， 将极大提高腾讯客户转为国金客户的转化率，目前腾讯约是国金客户的3000倍。

互联网时代没有广告，只有口碑，口口相传背后是用户的极致体验，对于打造过明星产品，或具有打造明星产品潜质的公司，更能抱有美好预期。从“佣金宝”的开户体验来看，以腾讯来主导系统对接，提升了传统的客户开户体验。

尽管从腾讯的平台战略来看，与其合作不可能有持续的排他性，但互联网天然的排他性会帮助第一个合作者，对于国金和腾讯合作的后续产品我们拭目以待。