银财苏州：宝宝大战第二波，即将来袭。

“我们将推出一款类余额宝产品－小金库，对接嘉实基金的活钱宝和鹏华基金的增值宝。”接近京东金融集团的内部人士陈鹏（化名）向21世纪经济报道记者透露，小金库暂定3月18日上线，7日年化收益率是6%。

小金库之后，京东集团还将推出一款预期收益率10%的爆款产品。

“爆款产品对接的是一家大型基金公司的货币基金，暂定3月24日至27日开卖。产品募集10亿元，购买起点为1000元，单笔申购上限是10万元。”陈鹏透露。

京东小金库即将上线之际，阿里与基金公司的合作也在快速推进。业内传出的最新消息是阿里与新华基金合作定制产品——保本基金阿里一号，预期收益率有望达到6%。

无论是京东的小金库，还是阿里的保本一号，都表明基金行业借货币基金争夺客户的战争，愈演愈烈。“新推宝类产品的共同点是打着高收益旗号吸引客户，但本质都是基金公司贴钱。”一位基金公司电商部人士表示，基金公司掏钱贴补收益，目的是将庞大的互联网客户“圈”进基金公司的版图。

贴钱保高收益

虽然小金库还没上线，但21世纪经济报道记者从京东金融集团内部了解到小金库的预期收益率是6%。

“一开始提预期收益7%以上，可以更好地吸引客户。但基金公司说现在这个时点不好弄，最后确定预期收益为6%。”陈鹏透露。

小金库对接的是鹏华基金的增值宝货币基金和嘉实基金的活钱包货币基金。业内人士指出，如果只投资货币基金，小金库不可能做到6%的收益率。

“近期资金比较宽裕，货币基金可投资产的收益率普遍低于5%，如一个月期限协议存款的收益率只有4.5%。如果是新发货基，连5%的收益率都做不到。”华南一位货币基金经理指出。

基金公司网站披露的信息显示，鹏华增值宝货币市场基金成立于2月26日，其3月以来的7日年化收益率均低于3%，平均收益率是2.656%。嘉实活钱包3月12日开始发售，暂时没有收益数据。

陈鹏向21世纪经济报道记者确认，小金库提预期收益率6%，确实是需要基金公司掏钱补贴客户。其中约4%的收益率来自货币基金，2%由基金公司补贴。

事实上，基金公司与互联网平台的合作普遍存在贴钱保收益的现象。

“我们还将与一家大型基金公司合作推出一款爆款产品，也是对接货币基金，但7日年化收益率可以达到10%－14%。”陈鹏透露，这款产品会采取阶梯收益的模式，会根据客户购买的额度和持有时间，给予不同的收益率。

“互联网公司不懂金融行业低风险低收益的规律，他们希望低风险的产品能实现高收益，并以此聚集客户。”前述大型基金公司电商部人士称，以贴钱方式与互联网平台合作，相当于基金公司花钱打广告，但可以换来庞大的客户群，还是一笔划算的买卖。

跑马圈地争客户

鹏华基金、嘉实基金和京东集团合作，只是基金公司借货币基金争夺客户的一个代表。

公开信息显示，基金公司都在争相推出适应互联网要求的货币基金。 截至3月10日，基金行业共上报了18只货币基金的产品申请，占新基金数量的比例达到三成。 这批货币基金的特点是认购起点低至0.01元；每日结转份额、天天分红，目标对象都是与外部互联网平台、网上银行等对接。

例如，兴业全球基金推出的兴全添利货币基金，对接兴业银行互联网金融平台“钱大掌柜”中推出的“掌柜钱包”。信诚基金申报的信诚薪金宝产品，则是与中信银行推出的薪金宝挂钩。

基金公司推出新型货币基金与外部平台对接，不仅在于产品有更好的用户体验，也是希望借此做出更高的收益率。

“互联网货币基金与传统货基的绝对收益率实际差额也就几厘钱，但基金公司需要靠这个来吸引客户。因此，哪怕是只差1分钱，也得铆足劲去争取，做大互联网基金的规模。”深圳一家基金公司固定收益总监说。

21世纪经济报道记者注意到，自年初以来，互联网货币基金与传统货基的收益率有细微差距。

以广发基金为例，3月12日，广发天天红货币的7日年化收益率是5.76%，广发货币A的收益率是4.76%。其中，前者是对接苏宁“零钱宝”的货币基金，后者则为传统货币基金。

不过，互联网货币基金的收益率更胜一筹，不在于基金经理投资能力的较量，而是持有人结构的比拼。

“传统货基的持有者是机构和银行客户。这种产品在季末、年末都有资金回流银行。这就迫使基金经理通过高成本融资来满足流动性要求。”深圳老十家基金公司的货币基金经理指出，季末是资金利率较高的时点，但传统货基没办法抓住高收益机会。

与此相反，互联网基金可以抓住季末等关键时点的高收益机会。

“互联网基金的投资者以散户为主，季末不会出现大额赎回。规模稳定的前提下，基金经理可以通过放回购、投协议存款等获得较高的收益。”前述深圳基金经理举例，只要在季末存一笔利率较高的存款，就可以保证货基在未来几个月的收益率都比较高。