各位身处牛市不用怀疑，可这轮牛市能走多远这轮牛市买什么股票能赚得更多我们不妨来听听这两位大佬的意见。

上海景林资产管理公司董事总经理田峰先生：景林资产成立于2004年，目前管理的资产规模接近400亿元。主要以价值投资为主，产品包括海外、国内，涵盖一级、二级、境内、境外、上市、非上市等。

上海从容投资管理有限公司董事长吕俊先生：从容投资成立于2007年底，目前管理资金规模在70~80亿元，主要集中在证券二级市场。

议题一：对冲基金如何适应互联网时代

田峰：大数据支持私募投资研究

主要包括三方面，从行业发展来说的话，互联网大数据概念火热，国内及海外很多人在尝试这方面的投资。第二个方面是研究方面，大数据在研究方面其实也会对投资提供更好的支持。第三个方面，对冲基金的产品的发行、产品的销售的角度，在法规允许的情况下，是不是可以做一些突破，这个未来可能也有更多的东西可以探索。

吕俊：警惕互联网对投资决策造成干扰

互联网确实是会改变我们的社会，会产生很多互联网公司，包括传统行业去做互联网改造，会产生很多投资的机会。但是具体到阳光私募基金公司，对证券基金经理来说的话，其实还是要非常警惕互联网对我们投资决策的干扰。为什么呢因为互联网存在，使得信息是从量上面大幅度的增加，迫使基金经理或者研究风险人员必须具备独立思考的能力。

实际上，互联网增加了我们投资的压力，而不是减轻我们投资的压力。互联网的存在，使得人对人之间的直接沟通反而更有价值了，因为我们平常接触的信息中，有越来越的干扰，反而使的人与人之间的直接交流信息比过去更有价值，因为这种交流更加可靠。

议题四：牛市能走多远

田峰：向上趋势不变，但创业板太贵

我认为这一轮主要的内升的动力基于两条，第一个是基于市场利率下行，利率继续下行对整个的市场整体提升是有帮助的，这个趋势还会走下去，不会马上结束；第二个是居民的资产负债表，从信托、理财、房地产开始往权益类转，这个转的速度，目前来看的话，可能快于大家的想象，大家是跑步入市，资金推动。

从整个市场来看，沪深300（3971.697, 21.70, 0.55%）整体的估值还不算太贵，但以创业板为主的中小盘的市值的股票可能就太贵了。未来市场可以走多远走多高，我觉得还是取决于基本面是否有改观，3、4月份之后基本面的改善情况，这方面可以得到验证，股票的增长和企业的增长是正向的关系，这样牛市才走得更远、更久。

吕俊：年内冲上5000点

吕俊：以我做20年股票投资的经验，股市如果涨得比较快，可能走的时间就比较短，如果涨的比较好，走的时间比较长。按照中国的市场特征，一般都是搞得比较狠，A股有很强的爆发力，但是没有太久的持续性，这是由投资者决定的。

我大胆预测一下，不负责任，今年之内会冲击5000点。既然是牛市，就一定会涨，没有理由只涨大盘股不涨小盘股，大牛市是大家一起涨。

议题三：新三板、PE 你投不投

田峰：一二级市场联动玩转新三板

景林资产一直非常关注新的投资机会，去年开始，我们便对新三板非常关注。景林的优势在于一二级市场都做，我们认为新三板是打通一二级市场非常好的一个平台，并在去年积极尝试。我们把一级、二级团队中的精英组合起来，建了一个跨越一二级市场之间的团队。去年先用自己的钱投一下，几个月下来效果非常好，收益也非常好，现在收益在70%~80%。近期我们完成募集了第一个新三板产品，规模为7.2亿元。

有人认为，新三板、二级市场能够买的比较少，定增有现金也买不到，怎么把钱移出去。这一点主要是依靠一二级市场互动，特别是PE市场，PE市场之前我们有大量的项目储备，这些项目有的PE基金投早期，但是挂新三板恰恰好，当然还有一些比较成熟的项目，挂新三板也完全可以，大家未来可能会看到有非常多的优质的公司会在新三板挂牌，在一个充分市场化的新三板市场里面，市场说了算，投资人说了算，如果这个公司有价值，市场就会给它估值，就会给它钱。这样的一个非常市场化的市场，对投资者来说是非常有意义的。

吕俊：政府“折腾”制造投资良机

我们是专注于宏观投资，不参与PE，也不参与新三板投资。目前是经济下滑晚期，经济即将着陆的时候，最好的办法是等政府作出反应，因为政府会试图挽救经济，比如说降息、降准，比如国企改革，政府会不停折腾防止经济下滑。

去年底的时候，我听说国家要发展高铁，高铁要走出海外，一路一带政策，所以重仓布局中国南车（16.99, -0.30, -1.74%），后来果然南北车合并，南北车复牌之后，现在总市值已经超过4000亿元∩见在国企改革里面，其实蕴含着很多很巨大的机会。因为政府要折腾，不会眼看着经济往下掉，所以这里面存在巨大的机会，是一定要重视的。

议题二：互联网板块具备哪些投资机会

田锋：传统机构触网蕴含投资机会

因为互联网金融现在也是比较热的，从行业本身来说，我觉得未来发展具有非常大的潜力，这里面不光包括所谓的一些新兴的颠覆性的模式，也包括一些金融机构，本身也要触网，就是所谓的传统行业和互联网结合，这里面我觉得可能会爆发更多的投资的机会。对于用户来说，金融、互联网结合在一起，便利性、易择性几个角度来说，客户会有更好的体验。这方面，余额宝[微博]是最好的例子。

吕俊：关注利用互联网改造自身的公司

互联网板块是很难定义的，为什么这样说呢因为互联网现在就像电和水一样，是基础设施，是信息流最基本的东西。在早期，你会专注于互联网公司，但是这个行业竞争成熟的时候，可能要专注于那些本来不是互联网公司，但是现在积极利用互联网成长的公司。作为我们基金经理要做的工作，就是要把未来的十年的赢家挑选出来。