“野蛮人”来了！

前海人寿气势凌厉地站在了中炬高新（17.95, -0.38, -2.07%）（600872，收盘价18.33元）的门口，一个月内买入超过5%股份强势举牌。一方是老牌国资，一方是来势汹汹的险资，此次举牌将给股权分散的中炬高新带来怎样的影响呢？

对此，齐鲁证券认为，参照前海人寿在天健集团、南玻A（14.65, 0.39, 2.73%）上的表现，未来中炬高新股权可能会走出两种路径。但无论是哪一路径，前海人寿的加入，都有望加速中炬高新改革的落地。

险资闪电举牌：中炬高新被险资看上了。最近两个季度，社保、前海人寿陆续晋升为其前十大股东，后者更是在4月一举突破举牌线。

4月25日，中炬高新公告，截至4月23日，前海人寿共持有4000.25万股公司股份，占公司总股本的5.02%，触及5%的举牌红线。权益变动报告书显示，前海人寿上述持股全部是在今年4月份买入，首次在15.1元至17元/股的股价区间买入3059.25万股，而4月23日当天又大举买入941万股。

虽然此次举牌并未使中炬高新的控股股东及实际控制人发生变化，但前两大股东的持股比例已相距不远。资料显示，目前第一大股东中山火炬集团有限公司（以下简称中山火炬集团）持有上市公司8542.55股，占总股本的10.72%，实际控制人为中山火炬高技术产业开发区管理委员会。也就是说，国资持股仅比民资前海人寿多5.7%，而且前海人寿表示，不排除在未来十二个月内进一步增持上市公司股份的可能性。

上海杰赛律师事务所证券部主任王智斌认为，目前，中炬高新股权较为分散，第一股东持股比例较低，这种类型的公司往往成为被举牌的目标。前海人寿的出击让公司未来股权方面存在多种可能性。如果第一大股东中山火炬集团不愿让出控股权，双方将纷纷增持公司股份抢夺筹码；如果双方谈妥条件，中山火炬集团退居二线，中山火炬集团会按兵不动，静等前海人寿增持公司股份，直到后者稳坐第一把交椅。而无论哪种情况，都将构成现有股东对公司的增持，对公司股价形成利好。“

受前海人寿举牌消息刺激，中炬高新昨日（4月27日）收获一个涨停板。值得注意的是，除前海人寿外，另一路险资也瞄准了中炬高新。公司2014年年报显示，全国社保基金一一零组合持有上市公司2581.80万股，占总股本的3.24%，首次进入公司前十大股东名单。

券商：或加速改革。在国企改革加速的大背景下，分享国企改革红利成为前海人寿投资的重头戏。《每日经济新闻》记者注意到，前海人寿目前已投资于多家深圳国企改革概念股，如天健集团（000090，收盘价23.64元）、华侨城A（9.97, -0.33, -3.20%）（000069，收盘价10.30元）、南玻A（000012，收盘价14.26元）等。齐鲁证券认为，此次前海人寿举牌中炬高新，重要原因之一就是看重了公司的国企改革利好。

参照前海人寿在天健集团、南玻A上的表现，未来中炬高新股权可能会走出两种路径。

2014年8月，天健集团公告，前海人寿已经持有公司4.82%股权，位列第二大股东。在“野蛮人”还未举牌前，天健集团就发布定增方案，并将前海人寿排除在外，以股权稀释成功逼退野蛮人，前海人寿于2015年3月31日跌出公司前十大股东。2015年2月，前海人寿在二级市场增持南玻A，持股比例达到4.19%，紧跟公司第一大股东深圳国际控股有限公司。在经过一系列较劲后双方握手言和，前海人寿10亿元参与南玻A定增，认购1.12亿股。交易完成后，前海人寿的持股比例将由4.19%提高至8.84%，晋升为公司单一第一大股东。

齐鲁证券认为，“无论哪种走向，都有望加速公司改革落地。若公司在前海人寿举牌的影响下顺势完成改革，提升管理层积极性、改善公司治理结构，不仅可以带动毛利率和净利率的稳步提升，逐步缩小与海天、李锦记的差距，还有望加速公司区域扩张和品类扩张的步伐。”

对于前海人寿的举牌，记者以投资者致电公司，公司证券部相关人员表示：“目前公司暂未有相关事宜的安排。”