银财苏州：随着中国老龄化程度的日益严重、家庭结构的改变以及社会保障制度的改革，退休之后如何做好养老工作已经成为一个重要的社会话题。无论是正当壮年的中青年人士，还是已届退休年龄的老年人士，都应及早为退休后的生活做出财务安排，以保证能够安享晚年。

不同人群选择不同养老理财产品

工商银行北京分行国际金融理财师李静指出，在选择理财产品前，首先应该遵循养老规划的三大原则：安全、持续性和增长性。首先要保证养老金的安全；其次养老金的领取要持续，领取时间越长越好，能让长寿的自己有钱用；最后养老规划一定要选择稳健增长的理财产品。

刚毕业的大学生

对于刚毕业的大学生，李静对投资理财的方式做了如下建议：

1.储蓄：建议采取零存整取储蓄的方式，每月固定存入一定金额，这样对不善计划、平时花钱管不住自己的年轻一族是一种刚性约束，同时也是养老投资理财的第一步。

2.基金：建议选择人为操作少、随意性小、有较强时间价值的指数型基金和管理较规范、业绩较好的股票型基金，同时注意基金定投不要急于求成。在有了一定积累后，也可以考虑一次性选择购买品质较好的基金，这个需要就时点、市场、自己的收入水平和理财期许等进行综合分析后再出手。

3.贵金属积存：是一种以小积累成就大财富的理财方式。以黄金为代表的贵金属，由于其稀缺性和抗通胀属性，往往能得到国内外大多数投资理财人士的认同。

4.保险：要遵循只买对的、不买贵的原则进行挑选，以重大风险防御为主，选择自然保费保险，按照当年实际应交保费金额缴纳，如此便可有效降低保费开支。

年入20万丁克家庭

对于家庭年收入在20万以上的丁克家庭，如果丈夫或妻子的收入占家庭收入绝大部分，身体并不完全健康而自费商业保险，双方父母健在，有房无车没有贷款的家庭，李静做了如下建议：

1.增加日常消费，缩减旅游开支。首先应该养成记账的习惯，明晰开支去向。家庭日常生活费支出要根据当下的消费水平适当增加或减少，以满足实际生活需要，并补充可能增加的医疗开销。此外，年旅游费用控制在4万元以内为最佳。

2.自住房或成养老主要经济来源。随着社会化养老体系的日趋完善，诸如“倒按揭”等以房养老的金融创新模式，迟早将被大力推广，家庭所拥有的住房有望成为未来家庭养老的主要经济来源。

3.预留5万应急储备金。预留家庭应急储备金5万元以保持较高的流动性，防范家庭成员因身体原因可能导致的医疗费用支出。这5万元一部分应为银行定期存款，另一部分可以购买收益略高的货币型基金。

4.追加补充商业保险。由于家庭收入以其中一方的收入为主，如果其发生了重大意外事故，则有可能导致家庭收入锐减。因此建议为其增加购买商业保险。

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最坚实的养老金

投资黄金

【概述】中国的人口老龄化严重，养老保障问题十分严峻，单靠政府解决如此庞大人口的养老问题是不现实的。中国社会的养老问题必然是通过多种渠道、多种方法解决。在通货膨胀时代背景下，投资实物黄金不失为一个非常好的能够抵御通货膨胀的养老方式。

黄金这个昔日的“货币之王”具有很好的抵抗通货膨胀的长期保值功能。其长期保值性体现在等量的黄金可以换到等量的商品或服务，可以抵御通货膨胀带来的币值变动和物价上涨的影响。因此，普通投资者可以用手头的闲钱或者准备养老的钱购买黄金，以逐步建立个人黄金储备，将自己财产的1/4-1/3变为实物黄金，使之成为养老金最坚实的组成部分。

【方式种类】目前国内黄金投资品种主要包括实物黄金、上海黄金交易所T+D黄金延期交易和各大银行的纸黄金。此外，黄金股也是不错的投资标的。投资黄金的最佳标的物是实物金条。中金公司和各大银行出售投资金条的价格是金交所现货价格上浮10元/克，回购价一般是下浮2元/克。交易成本高，也就意味着不可能频繁买进卖出。这对普通投资者追涨杀跌的顽症倒是个不错的偏方。

有的人喜欢购买或收藏纪念金条和首饰作为投资。但是纪念金条和首饰的价格比投资金条高出30%左右，将来出手时买家不见得愿意多付这笔钱。所以，除非个人爱好或有什么特殊意义，否则不建议作为投资标的。

此外，上海黄金交易所的T+D黄金延期交易采取保证金制，只需10%资金即可操作。“延时”两字背后藏着做空机制，即你可以在高价时先卖出，在低价时再买入平仓赚取差额。

如果本身就是股民，且喜欢做波段的可以去投黄金股。由于黄金总的走势太明确，不论大资金小资金都得通过波段赚钱。而国际金价的波动是有迹可寻的，黄金与原油走势基本同步，与美元相反。只要能大致预测国际金价，就可以在A股随波逐流。即使判断错了，也只不过失去一次赚钱的机会，只要不惊慌失措就不会赔本。

最后一种投资黄金的方式是购买纸黄金，其手续费低。它与黄金股走势大同小异，但交易不及A股活跃，对一般投资者来讲没有必要专门开户操作。

未来养老收入来源主流模式

企业年金

2006年6月，001号企业年金计划联想集团企业年金计划正式获批，这标志着中国企业年金市场化运作的真正开始。随着企业年金市场的不断壮大，越来越多的企业开始把企业年金作为有效的员工长期激励机制。经过五年的发展，截至2011年第二季度，全国已经有37583家企业建立企业年金计划，参加员工1475万人，基金余额达到了3270亿元。

目前，提供企业年金专业服务的金融机构有很多，招商银行是最早从事这方面工作的，其产品主要是为“金色人生”系列企业年金集合计划。计划包括荣享、尊享、乐享三个产品，并在业内率先推出自主投资选择和离职转保留功能，以充分满足企业和员工的资金管理需求。

招行相关负责人表示，与社保养老金相比，企业年金在账户模式和投资管理方式上具备突出的优势。如在账户模式上，社保养老金采用的则是社会统筹和个人账户相结合的混合账户，企业年金是产权清晰的个人账户。企业年金的个人账户采用缴费确定模式，不存在亏空，可携带性强，具有很强的激励效应。社保养老金中的统筹部分则采取“年轻人缴费用于老年人支出”的现收现付模式，目前还不能实现全国统筹。此外，在投资运营模式上，企业年金采取信托模式，实行私营管理和市场化运营。因此，企业年金不仅成为员工激励的有效手段，“基础养老金+补充养老金+自身养老储备”也有望成为未来退休养老收入来源的主流模式。

据了解，企业年金管理模式主要分为单一计划和集合计划两类。对于大型企业来说，建议采用单一计划的模式。对于中小企业，则建议采用集合计划模式。集合计划是由多个企业共同参加的企业年金计划，具有门槛低、费用薄、流程简化等特点，比较适合中小企业。集合计划的企业资金管理模式，由多个企业共同参加的企业年金计划，一经设立，其管理费率、投资组合、计划条款等内容已经确定。

养老新模式

以房养老

【背景】早在去年发布的《北京市“十二五”时期老龄事业发展规划》中就提出了以房养老这一概念，鼓励商业保险企业、商业银行或住房公积金管理机构等部门开展“以房养老”试点业务。而在去年9月全国政协举办的“大力发展我国养老事业”提案办理会上，银监会相关负责人也曾表示，不少国家都采取“以房养老”措施来应对人口老龄化问题，银监会也就此展开过专项调研。如今，养老保障问题再次成为社会热点问题，讨论多年的“以房养老”业务又被提上了议程。

所谓以房养老，最为人熟悉的一种形式便是住房反向抵押贷款，即“倒按揭”。也就是房屋产权拥有者把房子抵押给银行、保险公司等金融机构，后者在综合评估后，定期给房主发放固定资金。房主去世后，其房产出售，所得用来偿还贷款本息，其升值部分归抵押权人所有。其最大的特点是分期放贷，一次偿还。

【意义】在公共财政无力“兜底”所有养老问题的情形下，以房养老不失为一个好的解决方法。目前中国一些老年人积蓄不多，有的甚至没有养老保险，但是在房改后，很多人拥有了产权房，甚至拥有了第二套、第三套房。在拥有多个房产的情况下，拿出一部分来解决养老问题也不失为一个好办法。

此外，在具体操作层面，“以房养老”具有很大的灵活性。住房反向抵押贷款有近40种方式，非常个性化。比如，老人可以搭配高额的医疗保险，可以要求保险公司以递减、递增或者均衡的方式给付养老金。

【具体业务】

据了解，目前能进行以房养老业务操作的只有中信银行。去年10月，中信银行开始推行“养老按揭”贷款业务，并发行中老年借记卡，以满足老年人的结算业务需要，医疗方面的预约挂号、贵宾导诊，房产方面的养老按揭等需求。

申请“养老按揭”贷款业务的借款人可以为养老人本人，也可以是养老人的法定赡养人。如借款人为养老人本人，借款人须为年龄满55周岁具有完全民事行为能力的自然人，身体健康良好，无重大疾病。而抵押物必须为借款人本人名下住房，产权明晰且没有争议和纠纷，变现能力较强且不在政府拆迁范围内；抵押住房已经出租的，借款人应确保租期不超过抵押期限。

贷款金额最高不超过所抵押住房评估价值的60%，每月实际支付养老金额不超过2万元，贷款期限最长不超过10年。贷款利率按照央行公布的同档次基准利率或适当上浮执行。贷款资金的发放采取按月分期发放的形式。为了方便借款人还款，自第二期开始，从放款金额中逐期扣收应还利息或本息，实际支付的养老金为每月放款额减去应还利息或本息。在还款上，借款人可以根据自身的实际情况，选择按月还息，到期一次性还本或按约定每月等额偿还部分本金并按月自动还本付息。

【问题及改进】“以房养老”虽好，但是目前仍然有一些问题亟待解决。首先是70年产权的问题。现在业界普遍认为，我国现有房屋产权70年的规定是“倒按揭”的最大障碍，也是与国外政策环境最大的差异。对于抵押房产的老人来说，可能会面临着产权到期，人活着“钱”花光了的问题。金融机构也承担着比较旧的房子到70年“大限”、获取的收益或许不足以支付养老金的风险。因此，要在全国范围内推行“以房养老”，首先要解决的便是70年产权续期的问题。

其次是观念问题。很多老年人认为，如果需要用房子养活自己，不仅自己内心会有挫败感，在外也会觉得自己和孩子都没有颜面。因此，在传统观念方面还有待改进。

第三是房地产市场的变数不可控，这使得各方顾虑重重，不愿意做这一项业务。比如对于保险公司而言，宏观调控下房子蕴含的价值是个变量，起伏不定难以判断，这对保险公司来说是一个不小的风险。因此，对房地产市场的调控显得尤为重要。

养老理财计划的制定步骤

【STEP1】

了解退休后的主要生活来源和开支

在退休之后，收入与退休之前相比会有一个明显的减少。多数人在退休前的主要收入来源是工资，正常开支外还有一定节余；而退休后，如果没有其他投资收益，仅靠社会保险所提供的养老金，收入和支出将会出现逆差。而随着年龄的增长，身体状况将会变差，医疗费用所占生活费用的比重也将会逐步上升，考虑到通货膨胀因素的影响，医疗费用的绝对值也会不断上涨。为了保障能够在退休后享受高品质的生活条件和医疗条件，及早开始养老理财是十分必要的。

进行养老理财，首先要了解自己退休之后的主要生活来源以及开支。汇丰中国相关负责人表示，一般在退休之后，需要退休前收入的80%来保证退休后能够保持原来的生活质量。但考虑到通货膨胀的因素，这些资金可能将会随着时间的推移而不断增加。

【STEP2】

制定养老理财计划

在了解退休后的资金来源和支出之后，就可以开始制定养老理财计划了。汇丰中国相关负责人表示，在制定计划的时候，应当对自己进行4个问题的评估。

什么时候退休？制定退休规划的第一步就是决定何时退休，以此决定能够继续积累财富的“剩余工作年期”是多少。

健康状况是否良好？制定退休规划时安排有足够的资金来支付随着年龄增长而变差的健康状况；且健康状况好，预期寿命长，需要准备更多的资金用于退休后的生活。

退休后是否在原地居住？身体状况良好的退休人士可能会考虑环境较佳、生活指数较低的中小城市居住；而身体状况欠佳的退休人士则需要居住在医疗设施相对较好、但生活指数较高的大城市居住。

是否需要负担配偶的生活费用？如果退休人士的配偶没有收入来源，在进行退休财务安排时，需要留有足够的资金，应付两个人的生活开支。

除此之外，汇丰中国相关负责人还指出，在制定退休理财计划时，还要考虑到一些风险因素，包括通胀风险、收入风险、长寿风险以及意识风险。

【STEP3】

计算养老费用

汇丰中国相关负责人介绍，一种计算退休养老费用的简单方法就是，按照目前的每年开支按平均通货膨胀率折算出到退休时的终值，并乘以退休后的年限，这个数字就是您到退休时大致应该储备的养老金。

比如32岁的李先生和妻子，预期寿命均为80岁，目前每个月的日常开支为5,000元（不包括住房贷款的还款）。假设通货膨胀率为4%，等到60岁退休，他们的每月开支大约为14,995元，退休后20年的养老金大致应该为359.88万元。

在具体计算时，除需要知道退休后每年需要多少生活费用外，还应该对投资收益率有个估计，这样就可以算出应该在退休前预留多少资金了。

比如李先生夫妇退休后第一年的月生活费用需求为14,995元，那么年生活费用需求大约为179,940元。如果不考虑退休后的生活费用增长，并且假设李先生夫妇的平均投资回报率为4%，那么李先生夫妇退休之时需要准备的资金为179,940÷4%，大约为449.85万元。

除了解退休后需要多少养老金外，还需知道目前现有可用于养老的资金，两者相减算出养老金缺口，并据此进行理财规划，计算出每年甚至每个月应该投资多少钱以保证补足养老金缺口。

【STEP4】

及早开始退休理财

在着手进行退休理财时，首先要构建合理的退休财务安排。汇丰中国相关负责人表示，一般来说，一个合理的养老财务安排，应该包括社会养老保险、商业养老保险、储蓄和稳健的投资等几个方面。投资的工具是多种多样的，但是值得注意的是，投资者要充分考虑自身的风险承受能力和财务状况，并按照具体的财务目标对资产进行配置。

其次，要根据距离退休的年限调整资产组合。随着年龄的增大，投资者对于风险的承受能力在不断下降，控制风险成为投资过程中的首要考虑因素，为退休计划而设定的资产组合也应该做出相应的调整。

汇丰中国相关负责人建议，随着退休年龄的临近，应该逐渐调低股票等高风险产品的配置，转向较保守稳健的投资工具，如债券，以避免受到短期内市场波动的影响，达到资产保值的目的。最后应该合理安排商业养老保险。

小贴士

复利的威力

对于不少年轻人来说，退休还是相当遥远的事情，不如趁年轻，先享受享受生活，退休计划可以等到40岁以后再做考虑。

那么这种想法是否正确呢？汇丰中国相关负责人举了一个简单的例子：

上述负责人点评说，李先生虽然储蓄的年期短，总供款少，但由于开始的时间早，到57岁时，所累积的价值超过了储蓄年期长、总供款多的张先生。之所以会出现这样的情况，就是因为复利的原因。因此，退休计划需要及早开始，并配合复利的增长，以实现更高的财富累积效应。