去年4月，由国泰君安牵头的证通公司把“热的发烫”的申请材料递进证监会，但时隔一年之久，号称“证券版银联”的证通公司仍处于筹划阶段，几家发起机构对各种细节问题都产生了不同看法，计划推进显得分外艰难。

被期冀成为“证券版银联”的证通公司，在筹建整整一年之后，似乎还是“雷声大雨点小”，其实际进展情况并不被外界所知晓。近日，界面新闻记者了解到，证通公司筹建计划推进正处于艰难胶着期。

“筹划了很久，但尚未进入实质性阶段，一切言之尚早。”一位参与证通公司筹建的券商高管向界面新闻记者独家透露。自2015年1月8日注册以来，这个由中国境内36家金融机构发起设立的证券行业联网互通平台，其实还鲜有进展。

没有完整的电子商务系统，没有齐全的人员配备，没有第三方支付牌照，也没有各家证券公司的踊跃参与……种种现象背后透露出的事实是：证通公司的成立目前仍然处于“纸上谈兵”阶段。

除了中国证券登记结算有限公司之外，首批参股证通公司的还有20家券商、9家公募、2家私募以及4家期货公司。工商信息显示，这家在上海自贸区内注册的证通公司，注册资本达12.25亿元，主要从事证券行业联网互通平台建设，金融信息服务，电子商务，投资与资产管理，软件与信息技术服务，房地产开发经营。

然而，区区36家金融机构，尚不足其所在细分行业机构总数的十分之一。同时，作为证券行业未来的支付、清算、托管平台，目前只得到了清一色国有背景券商的拥护，中小民营券商并不买账。

一位民营券商副总裁对界面新闻记者表示不看好这种市场自发组建的互通平台。他认为，证通公司覆盖的机构有限，中小券商难有话语权，且存在着第三方存管的监管限制，“难成大器”。

由于各家券商实力和持股比例悬殊，话语权方面确实存在一定差异。上述参与筹建证通的券商高管对界面新闻记者表示，目前主要的牵头工作属国泰君安最为积极，现任国泰君安董事长的万建华也被外界认为是证通公司第一任老大的热门人选。但同样作为董事成员的海通、中信等大型国有券商却并没有显示出很高的参与热情。

根据此前曝光的《发起设立证通股份有限公司可行性报告》和上市公司公告，证通公司股东的出资情况主要分为三档，即分别认购不低于5000万股、2500万股、1500万股股份。其中，国泰君安、海通、中信、兴业、招商等均认购公司股份5000万股，持股比例为3.89%；而国海、国元等地域型中型券商则仅持股1.95%。

同时，该高管透露，在人事安排方面，目前证通公司正在从各家券商互联网金融、经纪业务和风控等部门借调人员，每家券商分别有一个筹建规划小组，但具体人员尚未完全敲定。她表示，不同于国务院批准设立的中国银联，证通公司市场自发性更高，以自律监管为主，拟邀请中国证券业协会为监事长单位，同时纳入中国证监会[微博]监管。

而被证通公司认为最核心的支付、托管平台，目前也只是一个虚拟的框架。接近蚂蚁金服集团的人士对界面新闻记者透露，证通公司第三方支付体系尚在构建中，涉及的支付平台还有通联支付、易宝支付等。其中，券商最为谨慎的经纪业务账户数据，相关防火墙仍在构建中。

对于核心系统平台的筹建，除了基本的IT构造之外，证通公司在第三方支付和资金托管方面尤其引人注目。从支付的角度，未来证通公司类似于金融超市，在该平台上客户可以通过理财账户（包括公私募）实现消费购物、公共事业缴费和资金划转等功能。由于通联支付等多家第三方支付机构的介入，证通公司在综合理财功能上的阻力相对较小。

但是，根据现行《证券法》的相关规定，证券公司客户证券交易结算资金全部交由商业银行存管。在“券商管证券，银行管资金”的条件下，证券公司只负责客户证券交易、股份管理和清算交收等。对此，上述高管也透露，证通公司在不触及场内市场客户交易结算资金第三方存管体系的前提下，给客户提供非标资产的挂牌转让、理财账户资金转账等服务，并不涉及资金托管。

此外，据该人士表示，证通公司需要一定的运营周期，盈利速度并没有明确预期。未来证通公司的利润来源将主要集中在投资理财机构发布产品信息的推介费、投资者通过证券账户接入平台的手续费、账户资金划转手续费和机构会员年费等。

值得一提的是，自今年3月以来，中国证券业协会先后下发多家互联网证券业务试点资格，并且组建互联网证券专业委员会，得到业内大小券商的普遍认可。经证监会同意，目前拥有协会颁发的互联网证券业务试点资格的券商数量已经达到55家，接近中国券商总数的一半。同时，根据新浪财经此前披露的互联网证券专业委员会成员名单，参与者不仅包括国金、中山、国君、银河等互联网先锋券商高管，还包含了证监会多个部门、互联网金融、私募、民营银行、金融数据和财经媒体等多元化成员。相较之下，仅有若干金融机构和第三方支付参与的证通公司，团队实力显得并不突出。