【股市】1.8万亿！A股成交额飙太猛 交易软件“爆表”。如今A股市场中每天有多少资金在交易？这个问题可能连你用惯了的交易软件也没法告诉你，因为昨日(4月20日)许多交易软件被沪市交易金额“爆表”了！

昨日，指数在A股市场的多空搏杀中大幅震荡，使得沪市盘中成交额突破1万亿元，打穿了上证所软件设置的成交额数字显示极限，随后成交数据停留在1万亿元不再继续更新。《每日经济新闻》记者注意到，少部分正常显示的交易软件，成交量一栏更是首现“兆”的单位！

对此上证所表示，这是交易软件设置问题，并非技术故障。根据上证所数据，沪市单边成交额最终定格在1.1476万亿元。加上深市6550亿元的成交额，两市成交额达到1.8026万亿元，再次创出历史新高。

对此业内人士表示，成交量过万亿，说明市场分歧较大，在宽松这个前提下，存量资金和增量资金并不会就此撤离。但天量天价或预示阶段性顶部已经出现。

谁是下个南北车？寻找央企改革风口。4月20日，南北车合计总市值超8500亿元。这也是A股市场对于央企层次整合最好的一个注解。甚至在盘内大幅盘整中，是否逢低介入南北车，成为多个场合争论的焦点，在笔者与业内人士交流中，出货者与伺机介入者各有一番逻辑。

这是A股第一个央企层面的改革，却并非最后一个。仅从4月20日市场大跌中来看，市场给予三大运营商之一的中国联通(7.78, 0.00, 0.00%)，航运板块(中海集运(8.64, 0.00, 0.00%)、中远航运(11.04, 0.00, 0.00%)和中国远洋(10.64, 0.00, 0.00%))、基建板块(中国中铁(19.80, 0.00, 0.00%)、中国铁建(25.97, 0.00, 0.00%)，以及中国建筑(9.85, 0.00, 0.00%))等“国字头”个股，均用涨停板诠释市场对于央企层面整合的预期。

故事还远未结束，央企作为国内最重要的产业载体，无论央企整合大轮廓下的“合并同类项”，亦或者各家央企内部的业务链条的“合并同类项”，均可能伴随着大规模的资本运作，这一系列运作可能也是投资人在本轮牛市可以收获的最重要的机会。

至于央企整合的下一站，在南北车和核电整合已经落地后，中国中铁和中国铁建的整合则成为了目前不少卖方机构看好的整合下一站。

券商补充两融弹药 多空搏杀热门标的。在本轮牛市中，融资融券的绝对额与市场走势相关性不明显，但增速对于市场或有领先指标意义。目前两融余额增速最大的个券已经从大金融切换到了南车北车为代表的制造业，但南车北车在融资盘的加速推动下，也体现出边涨边卖的特征。分析师认为，也正是两融资金的参与，导致其走势日间波动剧烈。

从两融余额增速来看，年初至今，大智慧(32.67, 0.00, 0.00%)、物产中大(21.75, 0.00, 0.00%)、掌趣科技(30.330, 0.00, 0.00%)、中国北车(37.61, 0.00, 0.00%)、中国南车(35.38, 0.00, 0.00%)两融余额累计增速分别为2446%、1702%、1382%、1062%、984%；此外，巢东股份(27.69, 0.00, 0.00%)、万邦达(34.170, 0.00, 0.00%)累计增速也超过了5倍。

昨日南车北车结束连涨态势，出现高台跳水，“两车”走势牵动投资者心弦。两融数据也显示，近期南车北车的融券卖出总额也大大增加。在4月13日的这一周，南车北车两只个股高居卖出榜首，显示近期做空投资者与做多力量搏杀激烈。

注册制落地合伙制开闸证券法草案交人大审议。4月20日，备受关注的《证券法》修订草案提请全国人大常委会审议。此次修订草案共16章338条，其中新增122条、修改185条、删除22条。据新华社新华视点微博披露，修订草案中提出了取消股票发行审核制、加强投资者保护、允许设立证券合伙企业、允许证券从业人员买卖股票等修改建议。

一位接近草案修订的权威人士透露，取消股票发审核制度后，将由证交所对拟上市机构注册文件的齐备性、一致性、可理解性进行审核，一旦出具同意意见，则会向监管机构报送注册文件和审核意见，监管机构无异议则注册生效。

他表示，修订草案的另一大亮点是提出建立公开发行豁免注册制度，规定股票向合格投资者发行、众筹发行、小额发行，或者在股权激励或员工持股计划等情况下，可豁免注册或核准。

南方基金首席策略分析师杨德龙预测，注册制最快将在今年年底实施，届时市场新股供给充足，有利于扩大直接融资比重，资本市场服务实体经济的功能将充分发挥。

新三板盛宴下阴暗面：违规频频 击鼓传花的游戏。一夜之间新三板火了！一天就能上涨数倍！今年以来整体涨幅翻倍。。。。。。这些都使得各路资金宛如发现新大陆(37.30, 0.00, 0.00%)，趋之若鹜。

“和新三板相关的一些财富，新三板产品、新三板账户交易，这些显示的浮盈更多是一种纸面财富。”一家公募机构人士表示，目前公募基金新三板专户产品，其净值是以成本价来计算的，因为纸面财富也可能是一场空。

哲学家詹姆斯·卡斯说，有限的游戏在边界里玩，是一种零和游戏，而无限游戏玩的就是边界。如果资金能够持续不断地涌入新三板，那么新三板产品将会获得流动性顺利退出，如果后续资金停止流入，那在新三板产品退出的压力下，新三板产品的涨幅从哪里来将回到哪里去。

“玩新三板就是比谁进得早，但就目前来说，新三板的泡沫已经很大了。”一机构人士告诉记者，现在大家都只看到了纸面财富，而忽视了这些财富背后隐藏的巨大风险，甚至有部分机构违规操作。

绩优基金一季度买了啥？大幅加码TMT 看好三板块。在首批披露的基金一季报中，基金在一季度进行了大幅调仓，去年四季度给基金带来不少收益的金融地产遭到抛弃，而在跷跷板效应下滞涨的TMT板块则获得基金大幅加仓。其中信息传输、软件和信息技术服务业占基金净值比，从2014年四季度末的7.42%，迅猛攀升到今年一季度末的11.4%。相对而言，金融业占比则从16.55%大幅减少到9.34%。

通过基金新进重仓股以及加仓重仓股的情况，可以看出公募基金一季度的操作思路。在公募基金一季度新进重仓股中，联络互动(52.23, 0.00, 0.00%)、东方证券(29.83, 0.00, 0.00%)、深圳燃气(12.30, 0.00, 0.00%)、隆基机械(28.23, 0.00, 0.00%)和春秋航空(98.48, 0.00, 0.00%)位居前五位，除了东方证券和春秋航空是因为新股申购。

对于具体的投资板块，大致可以分为三大领域：首先是“互联网+”领域，第二个是大国崛起领域，涉及“一带一路”、高端装备、军工、自贸区等。最后是国企改革领域，基金认为国企改革会带来效率提升，但从目前来看，需要关注自上而下的相关推进政策。

【热点】自贸区2.0出发 粤闽津三大自贸区今同日挂牌：21日，广东、福建、天津自贸区将统一揭牌。第二批自贸区建设正式启动，这标志着全国自贸区正式步入新时代。作为自贸区的“准生证”，昨日，国务院正式发布三地自贸区建设总体方案和上海自贸区深化改革方案。同时，四地统一适用的负面清单也正式亮相。

广东自贸区将在CEPA框架下，进一步取消或放宽对港澳投资者的资质要求、股比限制、经营范围等准入限制，重点在金融、商贸、科技等服务领域取得突破。

福建自贸区将在产业合作、服务贸易、货物贸易、两岸便利往来以及两岸金融合作方面开展一系列深度合作。

在对接京津冀协同发展方面政策取向上，天津自贸区将优化区域内现代服务业、先进制造业和战略性新兴产业布局，鼓励跨区域兼并重组。

上海自贸区在推动资本项目可兑换改革上将分两步走：第一步，建立自由贸易账户；第二步才是资本项目可兑换。“现在完成了第一步，正在走向第二步的路上。”。

【楼市】分羹互联网金融 房企欲迎“幸福时光”。“地产穷，金融兴”，券商报告无不这样概括时下趋势。热词“互联网+”下，房企的金融嗅觉正渐渐被激活。

卢志强麾下泛海控股，率先吹响进军互联网金融的号角。清明假期前夜，泛海控股以现金收购泛海系旗下民生证券73%的股权，正式涉足证券、信托、保险三大业务领域，剑指外界羡慕不已的“全金融牌照”。

不甘示弱者，选择抱团强强联合。几乎是同时期，嫁接了互联网金融和房地产三大要素的“地产宝”平台面市，它身后站着的是绿地、阿里巴巴[微博]、中国平安(85.54, 0.00, 0.00%)等大鳄。进入第四次转型期的万达[微博]，也把金融板块纳入集团主业。眼下，万达互联网金融集团已搭建好，正在准备注入快钱资产。

发端于欧美，在中国仅短短几年就横扫市场的互联网金融，正成为越来越多房企追捧的“香饽饽”。房企之间的争夺不再仅仅局限于常规的合纵连横，“房地产+互联网+金融”的运行模式，正成为这场拉锯战中成功者的标配之一。

【基金】军工板块走强 相关B份额领涨分级基金。近期国防军工板块持续走强，4月20日，在大盘下跌的情况下，申万国防军工指数继续强势上涨4.27%。在此带动下，军工类分级基金B份额也大幅上涨，现有的3只军工类分级B昨日涨幅均在前五之列。其中20日上市的前海开源中航军工A份额和B份额在集合竞价阶段即被封涨停，最终中航军A涨9.96%，中航军B涨9.98%。

“中航军工上涨，主要是A份额约定收益率本身就高，B份额上涨主要是市场原因，近期军工板块涨势不错。”国信证券(29.55, 0.00, 0.00%)分析师周琦表示。据记者了解，中航军A约定收益率为7.75%，在所有分级A中约定收益率是最高的。

另外两只军工类分级基金为富国中证军工分级与申万菱信[微博]中证军工，昨日两只B份额军工B和军工B级的二级市场价格涨幅均超2%，年初至今涨幅分别为59.48%和80.15%。此外，富国中证军工分级母基金净值已经达到1.4080元，接近上折阈值1.5元，如果行情持续，该分级基金或将很快上折。

此外，国泰国正房地产和工银瑞信中证500母基金最新净值分别为1.9381元和1.9220元，也逼近上折阈值。

【互联网金融】绑架P2P平台？解密疯狂的“羊毛党”。近日，广州一小型P2P平台的投资者向媒体爆料称，该平台目前已经出现提现困难，平台的法人代表失联，其位于广州珠江新城的办公室已经被搬空。可以说，这是一家上线不久，且交易金额很小的平台，然而，就在这个小平台处于瘫痪状态的背后，一个独特的投资人群体浮出水面，业内称之为“羊毛党”。在广州一网贷业内人士看来，这个平台目前出现的问题与“羊毛党”有很大关系。

所谓的P2P羊毛党，是指这一两年来活跃在各P2P平台上，有组织地专门参加各类如注册送50元等优惠活动，以此赚取小额奖励的投资群体。在平台成立早期，由于急需要聚拢人气，所以通常会以高比例的奖励回报吸引投资者，有一部分投资者就专门活动在该奖励期，一旦拿到奖励，随即抽身就走。

在民间财富平台上，自从公告显示的最早日期2014年12月份以来，就一直充斥着各种优惠活动。每一个活动公告里面，至少包括七八项奖励。以《12月份民间财富优惠活动》为例，其中的奖励包括：投标奖励、线下充值奖励、注册送红包、约标奖、续投奖励、幸运奖、满标奖、好友推荐奖励、开门利是奖……

满满的奖励吸引了一批羊毛党在平台上剪羊毛，但羊毛党并非客户黏性很高的正常投资者，一旦奖励拿到手，羊毛党就要抽身出去，那么，平台势必面临没有投资者接盘的尴尬，所以平台就要持续不断地奖励，以吸引羊毛党继续剪羊毛。“民间财富上的投资者以羊毛党居多，等于说被羊毛党绑架了。”上述广东网贷业内人士说。