银财苏州：时至今日，理财早已成为十分时髦的话题。什么是理财，理财等同于投资吗？或者单指购买理财产品？何种理财方式才算科学？这些问题始终困扰着普通投资者。

记者近日就上述问题采访了华夏银行（600015,股吧）个人业务部财富管理业务负责人吴志坚。

记者：什么是理财的基础？

吴志坚：要深入了解理财这一概念，就得从理财的基础：生命周期理论、货币的时间价值理论和资产配置理论开始谈起。

所谓生命周期理论是指人在过了求学期之后将组建家庭。而家庭在形成期、成长期、维持期、成熟期、高原期以及衰老期的理财需求是明显区别的，比如在形成期，买房（包含按揭）和持续教育投资将会是重大需求；而在衰老期，养老和医疗支出将会是重要难题。不同的理财需求都需要提前做好规划，同时要牢记生命与意外的风险永远比财务风险更大，因此购买寿险和重大医疗险就很重要。

而货币的时间价值理论，可以用简单的一个例子来说明：1元钱保持每年10%的收益率，100年后将变为13780元。这就说明，理财首先要保证本金安全，其次要充分利用复利的魔力，再次说明想通过理财而一夜暴富是不现实的。

资产配置理论，就是常说的别将所有鸡蛋放在同一个篮子里，即将资金有选择地分散投资于多种资产，以努力减少未来的不确定性，争取以较少的投资风险来获取较多的投资收益。美国曾发起过研究91项大型退休计划项目的长期投资收益（持续10年），结果证明投资计划每季度的收益主要归功于三个因素：资产配置、择时操作和证券挑选，其中，资产配置是投资组合绩效的主要决定性因素，对收益的贡献达到91.4%。资产配置主要有两个重要作用：第一是分散投资，第二是定期平衡。

记者：在确定资产配置时，应该参考哪些因素？

吴志坚：可以参考5项因素，家庭生命周期、资产规模、阶段性投资期限、风险偏好、宏观经济趋势。通过这5项来平衡收益、风险和期限，同时要注意每个因素都在不断变化，资产配置也需要不断调整。

记者：有没有哪种投资方法能够帮助投资者降低风险稳健获利？

吴志坚：投资时，我们可以采取下面几种方法，衡量自己的资产配置是否合理。首先是恒定比例投资法，投资者要定期审视并调整大类资产配置比例，维持原来大类资产配置比例。

其次是定期定额投资法，就是在固定时期投入固定的金额，目的是在长期过程中降低整体投资成本，获得稳健投资回报，这种方法非常适合积累养老金或教育基金。

第三是金字塔投资法，这是一种逐渐建仓的投资方法，价格走高投资减少。还有一种方法是“核心卫星”投资法，核心部分投资占比较大，稳健应该是放在第一位的，“卫星”部分投资比重小，灵活性放在第一位。

记者：在选择银行理财产品时，有哪些需要注意的地方？

吴志坚：我认为一定要注意“长短期限”的合理搭配，现在的银行理财产品，封闭式的一般从1个月到两年，开放式的则可以无固定期限，投资者不要将鸡蛋放在一个篮子里，不同期限的产品，其风险不同，收益不同，合理配置很重要。此外，投资者在购买理财产品时不要“挑食”，由于银行理财能接触到最广泛的投资领域，因此可以通过银行的专业理财师，来进行合理的“营养搭配”。银行理财不代表低风险，它能涵盖最低风险的国债到最高风险的风险投资、对冲基金，常规理财需至少配置4样以上资产：存款、债券、股票、房地产等，这些资产都可以通过不同种类的银行理财来满足。

作者：刘 畅 （来源：中国经济网《经济日报》）

银财苏州：时至今日，理财早已成为十分时髦的话题。什么是理财，理财等同于投资吗？或者单指购买理财产品？何种理财方式才算科学？这些问题始终困扰着普通投资者。

记者近日就上述问题采访了华夏银行（600015,股吧）个人业务部财富管理业务负责人吴志坚。

记者：什么是理财的基础？

吴志坚：要深入了解理财这一概念，就得从理财的基础：生命周期理论、货币的时间价值理论和资产配置理论开始谈起。

所谓生命周期理论是指人在过了求学期之后将组建家庭。而家庭在形成期、成长期、维持期、成熟期、高原期以及衰老期的理财需求是明显区别的，比如在形成期，买房（包含按揭）和持续教育投资将会是重大需求；而在衰老期，养老和医疗支出将会是重要难题。不同的理财需求都需要提前做好规划，同时要牢记生命与意外的风险永远比财务风险更大，因此购买寿险和重大医疗险就很重要。

而货币的时间价值理论，可以用简单的一个例子来说明：1元钱保持每年10%的收益率，100年后将变为13780元。这就说明，理财首先要保证本金安全，其次要充分利用复利的魔力，再次说明想通过理财而一夜暴富是不现实的。

资产配置理论，就是常说的别将所有鸡蛋放在同一个篮子里，即将资金有选择地分散投资于多种资产，以努力减少未来的不确定性，争取以较少的投资风险来获取较多的投资收益。美国曾发起过研究91项大型退休计划项目的长期投资收益（持续10年），结果证明投资计划每季度的收益主要归功于三个因素：资产配置、择时操作和证券挑选，其中，资产配置是投资组合绩效的主要决定性因素，对收益的贡献达到91.4%。资产配置主要有两个重要作用：第一是分散投资，第二是定期平衡。

记者：在确定资产配置时，应该参考哪些因素？

吴志坚：可以参考5项因素，家庭生命周期、资产规模、阶段性投资期限、风险偏好、宏观经济趋势。通过这5项来平衡收益、风险和期限，同时要注意每个因素都在不断变化，资产配置也需要不断调整。

记者：有没有哪种投资方法能够帮助投资者降低风险稳健获利？

吴志坚：投资时，我们可以采取下面几种方法，衡量自己的资产配置是否合理。首先是恒定比例投资法，投资者要定期审视并调整大类资产配置比例，维持原来大类资产配置比例。

其次是定期定额投资法，就是在固定时期投入固定的金额，目的是在长期过程中降低整体投资成本，获得稳健投资回报，这种方法非常适合积累养老金或教育基金。

第三是金字塔投资法，这是一种逐渐建仓的投资方法，价格走高投资减少。还有一种方法是“核心卫星”投资法，核心部分投资占比较大，稳健应该是放在第一位的，“卫星”部分投资比重小，灵活性放在第一位。

记者：在选择银行理财产品时，有哪些需要注意的地方？

吴志坚：我认为一定要注意“长短期限”的合理搭配，现在的银行理财产品，封闭式的一般从1个月到两年，开放式的则可以无固定期限，投资者不要将鸡蛋放在一个篮子里，不同期限的产品，其风险不同，收益不同，合理配置很重要。此外，投资者在购买理财产品时不要“挑食”，由于银行理财能接触到最广泛的投资领域，因此可以通过银行的专业理财师，来进行合理的“营养搭配”。银行理财不代表低风险，它能涵盖最低风险的国债到最高风险的风险投资、对冲基金，常规理财需至少配置4样以上资产：存款、债券、股票、房地产等，这些资产都可以通过不同种类的银行理财来满足。

作者：刘 畅 （来源：中国经济网《经济日报》）