据相关统计数据显示：9月国内网贷平台e租宝成交额达到141亿，占到行业单月成交总额的12.3%，远超第二名网信理财99亿的交易规模。除了月度业绩的快速增长之外，e租宝凭借媒体广告投放、体育赛事赞助、线下地推等规模化的营销推广活动获取了324万的注册用户以及超过470亿的累计交易规模。

虽然从交易量、用户规模等概括性的经营数据上来看，e租宝的市场表现非常抢眼，但是急速扩张的e租宝饱受业界争议，而在所有支撑其业务高速增长的要素中，e租宝所宣传的A2P模式无疑是关注的焦点。

据了解，A2P模式是由融资租赁公司向网贷平台转让债权，平台对该融资租赁公司以及其债权项目进行竞调与审核，风控合格的债权将被发布到平台官网，投资者根据自身资金的实际情况选择购买不同利率、不同周期的债权。

看到微博上一个有意思的段子，是中国融资租赁企业协会李思明副会长的争论话题：这两天有位名叫 @智商不够用的张大侨一直在我微博跟帖里和人争论金融杠杆的问题，也问了我几次。本来，对于这么基础的金融知识，我没兴趣在微博里进行启蒙教育。既然争得这么热闹，我还是举个例子说说吧。

人物1：老张，借款人；

人物2：徐阿姨，放贷人；

人物3：A2P、P2P等等网站；

人物4：通过网站购买金融资产的大妈们。

老张年初找到徐阿姨，要借500万，一年期。他号称自己信用不错，只愿意支付8%的年息。

徐阿姨和老张签了贷款合同，但手头只有100万，怎么办呢？徐阿姨通过网站？，以14%的利息融过来400万。根据@智商不够用的张大侨的描述，徐阿姨做杠杆了，资金成本就可以降到8%一下。然后，徐阿姨把500万都借给了老张。

到年底老张还款了（假设老张还有还款能力，不是那个我昨天微博说的已经歇业的柳州市夺势机械制造有限公司），他应该还多少钱呢？应该是540万（500*1.08），对吧。

同时呢，徐阿姨也该通过网站，还给？大妈们钱了，该还他们多少钱呢？400万加上14%利息，总共是456万，没错吧。

徐阿姨年初借出去的是100万，年底拿回来的是84万（540万减去456万）。徐阿姨这一年不但没挣着钱，还倒贴16万。怎么回事？做杠杆还做亏了？徐阿姨如果年初至借给老张那100万自己的钱，还可以挣8万，这一做杠杆，不但8万利息没挣着，还亏了16万，难道这徐阿姨学了一年雷锋不成？更不用考虑徐阿姨还有网站这一年的成本开支了。

如果当初老张要借1000万呢？徐阿姨通过网站按14%利息融来900万，加上自己的100万，共100万借给老张，老张年底还给徐阿姨1080万，徐阿姨通过网站还给大妈们1026万（900*1.14），徐阿姨还剩下54万。

看来，这么做放贷人，杠杆做得越高，亏得越大。那徐阿姨该怎么办呢？只能提高给老张的利息。老张说，我信用好，不可能给你徐阿姨再高的利息了。大家说，徐阿姨该怎么办？谁愿意承担更高的利息呢？徐阿姨去放高利贷吗？这就回到金融本质了：风险越大，利息越高。你贪的是人家的高息，人家惦记的是你的本金。

当然，？@智商不够用的张大侨也许会说：徐阿姨不这么干，徐阿姨可以空手套白狼啊。徐阿姨编个给老张的融资租赁合同，通过网站问大妈们借100万，然后这100万根本没给老张，而是拿到银行去说，我要借钱给某某企业，这儿是我的100万，还缺400万，你银行借给我，我把500万的放贷合同质押给你。

那么问题来了，首先，徐阿姨那个和老张签的是虚假合同，？涉嫌诈骗；第二，大妈们的100万作为徐阿姨的钱，变成那个500万放贷合同的一部分，已经质押给银行了，某某企业如果违约，大妈们只能找徐阿姨要钱，她们没有权力找某某企业要钱。徐阿姨嘛，本身就是空手套白狼，哪有钱还给大妈们啊，对不？徐阿姨啊，你要？这么干，为什么要拿融资租赁来骗大妈们呢？你就告诉大妈们，你是空手套白狼不行吗？

如果上述论述成立，难道e租宝上卖的融资租赁资产是虚假的？？A2P的A（Asset）难道不存在吗？不会吧。我们还是回归讨论融资租赁风险计价的问题，哪类企业能够承担高利息以及该如何进行风险计价。

首先资金流向是否采用了资金清结算分离的方式？是否存在资金池、资金错配、挪用用户资金、自融等不合规的情况？其次平台网络是否有严格的资金操作安全流程和完善的账号密码验证体系？第三具体平台业务模式和风控能力将坏账率控制在合理水平？

央视也是没办法，创收需要，跟金融经营能力无关。//@陈如是说： 当下能稳付5%成本的，那都是准国债了。14%?此曲只应天上有，何故下凡骗沙壁//@陈旭Chris: 中国企业平均利润水平也就4%//@八大山债人：几百亿能支付14%成本的资产，你们给我说说这么高收益的资产都在哪里？！大家记得录下央视的他家广告，投资亏钱后，把央视列为第二被告！

注册资本1亿元，e租宝现在的累计交易规模据说是500亿。那么e租宝应该尽快公布融资余额和平均账期，否则投资者真的不知道平台有多大的承担风险能力。举个最简单的例子，如果3个月平均融资余额在300亿，坏账率控制在8%，也就是说3个月到期后，e租宝需要通过处置抵质押设备才能归还投资者本息，这个金额的在24亿。交易规模是不是也能刷的？