随着行业的不断发展，P2P网贷平台也在慢慢摸索符合自身发展的模式。有的平台纯粹做信用中介，有的平台发展线下团队；在项目规模上，有的平台注重做大单业务，有的平台专注做小额贷款。

共富网CEO隋阿宁认为，大单往往贷款集中度高，可能集中在某一行业或某一地区，受行业景气或者地区事件影响较大；小单相对风险可控，只要逾期率在可控范围之内，即可正常运转。

不过，尽管小单业务可以分散风险，但项目审核等方面的工作量和成本通常要高很多。本期看行业，《每日经济新闻》分析了业内几家有代表性的专注小额贷款的平台，看其如何在风险控制和运营成本之间寻求平衡。

红岭创投亿元坏账风波过后，业内对P2P平台的大小单业务争论不断。事实上，P2P网贷平台上的大单和小单并没有一个非常明确的区分。有些平台单笔融资项目就过亿元，而有些平台上的借款更多是几万元。联金所COO刘哲认为，大项目和小项目是相对的，要结合平台和合作方的情况来看。

在业内人士看来，网贷平台愿意做大单，是因为大单容易盈利。共富网CEO隋阿宁认为，因为大单的单位操作成本比较低，而小单需要更多的业务人员、风控人员，借款人开发成本和风控成本比较高。

对于单笔融资金额过大的单子，如果一个标出现风险，平台就可能倒闭。比如，此前红岭创投的亿元坏账风波，业内人士认为，如果换做实力薄弱的平台，就可能面临倒闭风险。

隋阿宁认为，相比大单，小单贷款集中度低，风险分散在不同行业、不同地区，受大环境经济周期影响小，而大单往往贷款集中度高，受行业景气或者地区事件影响较大。

大小单之辩：此前，《每日经济新闻》记者曾采访多位P2P平台负责人，他们均不建议做大额经营性贷款。一位业内人士表示，放贷就是要分散借款人和借款金额来覆盖坏账和逾期，如果是大额标，风险可能会显得过于集中，容易出问题。

深圳一家平台负责人表示，大单容易出现系统性风险。P2P平台不像银行，做大单考验的是平台实力，不是所有平台都像红岭那样能够垫付1亿元资金。此外，P2P平台上的一些大额业务，大部分都是银行不做的，银行已经收走了优质客户，如果融资方能够从银行贷款，肯定先选择银行，如果企业接受20%以上的借款利率，可能说明它的资金链已经非常紧张了。最后，大额单还会出现道德风险，怎么控制内部腐败也是需要考虑的问题。

不过，业内对大单模式并非一概而论，据日前《经济观察报》报道，如果P2P平台借出金额都在百万元以下，是远远不能满足市场需求的，也很难让自身获得足够的收益。一般而言，P2P平台若以小额贷款业务为主，往往能够通过分散风险的方式规避平台遭遇的系统性风险，大数定律的意义得以凸显。而对于以大单业务为主的P2P平台，则势必要求风控万无一失，在目前刚性兑付仍未打破的环境下，只要一单出现了问题，就有可能对平台带来较为严重的影响。

小单注重标准化：不管是银行还是小贷公司，在面对小微业务时，最常提到的都是成本问题。与放款金额的大小无关，每一笔业务要进行的程序没有太大差别，小单的盈利水平明显不如大单。

红岭创投无疑是今年最受关注的做大单平台之一，目前，该平台已经成功发行了多个上亿元的标。红岭创投董事长周世平曾经表示，做大单的目的就是为了盈利。

因此，相较于做大单的平台，做小单业务平台更加注重标准化、技术化和批量化生产。有些专注小单的平台提出做“信贷工厂”，像工厂标准化制造产品一样对信贷进行批量处理，对借款人的设计、申报、审批、发放、风控等业务按照“流水线”作业方式进行批量操作。

很多做小单业务的平台都对技术和系统投入了较多的资金，运用系统来“流水化”操作。

业内人士认为，平台做小单业务，主要风险在于制度是否规范，是否已经形成“信贷工厂”模式，以及平台经营者是否具有足够的耐心。由于做小单需要较大的操作成本，因此，平台运营者需要足够的耐心等待平台盈利。

样本一：联金所：用“信贷工厂”模式控制成本（每经记者 邓莉苹 发自深圳）深圳P2P网贷平台联金所的办公场所位于一个老工业区里，由一整层的工厂改建而成。

下午三点，小彭正在核对客户流水信息，他是联金所项目来源方深圳市金融联小额贷款股份有限公司（以下简称金融联贷）的一名业务审核人员。旁边，他的同事正在向客户和相关人士核对借款人信息。据小彭介绍，他主要负责银行流水信息的核对，平均每天需要负责大约20位不同客户的资料审理。

不同的部分由不同的人核实，通过系统派单的形式，真正做到生产流水线。这是联金所“信贷工厂”模式。

据联金所COO刘哲介绍，联金所想要打造一个信贷工厂，选择在工业区办公主要为了节约成本，解决做小单业务平台的成本难题，并且将审批人员和业务人员隔离开，保证审核的公正性。

小单分散风险：联金所于2013年11月份上线，注册资本为2000万元，主要做一些小微企业的经营性贷款，平均每单的融资规模大约在4.5万元左右。

据了解，联金所发布的项目主要来自金融联贷，由经纬盈富担保，逾期进行本息垫付，联金所平台收取2%的手续费。联金所采用的是资金批发模式，与小贷公司进行业务合作，并由融资性担保公司本息担保，平台不作“信用中介”，只作纯信息中介平台。

刘哲表示，目前平台上推荐给投资人的主要是小微企业经营类贷款，是标准化的产品，期限一般比较固定，大部分为6个月、12个月和18个月，价格也较固定。公司做的大多是纯粹的无抵押、无担保贷款，一般的放款额度在3万元~5万元，给投资人的收益在10%左右。

为何平台上每笔贷款额度较低？刘哲解释说，一家企业真正借款的资金需求可能是几十万元，但它可以找很多不同的小贷公司来筹资，联金所不会一次性提供资金给借款方，主要是为了风险分散，进行风险分摊。

联金所的P2P平台上并没有大项目，最大借款金额为30万元，且数量极少。刘哲表示，大项目风险太集中，容易出问题。

不过，刘哲也解释称，大项目和小项目是相对的，要结合平台及合作方的情况。“比如金融联贷的注册资金为2亿元，如果只做两个大项目，其中一个出了问题，那就危险了。”

此外，联金所在规避法律风险方面有较多关注，比如，他们对投标人数进行限制。根据此前棕榈树和泰格金融对该平台出具的评级报告，在该平台上的业务达到28位投资人时，会对第29个投资人的投资金额有要求，必须是能让项目满标才能进行该项目的投资，确保投资人数不超过29人。但是平台上不会显示已投资人数，投资者未确认投标前并不知道已投资人数，只有在投标人数达到28人且最后1个投资者不能满标时才会有这个提示。

流程化降低成本：小微金融业务的成本和收益一直是业内非常关注的问题之一。以金融联贷的情况来看，目前该小贷公司规模达到5亿多元，公司有近800名员工。

“一般来说，做小微贷款前三年是很难赚钱的。”刘哲表示，做同样一个项目，不管多大金额，所要审核的内容、环节都差不多，考虑成本，很多人不愿意做小微业务。

刘哲表示，金融联贷做微金融，主要目的是打造一个金融信贷工厂，将业务进行流水线审批作业。具体来说，将每一笔业务资料收集齐全以后，由自主研发的信贷系统对其切片。“比如，我们把征信报告、银行流水、业务合同等各种相关资料，单独抽出来一项给审核人员，而该审核人员专注审核这类资料。不同的部分由不同的人核实，通过系统派单的形式，真正做到生产流水线。”

据悉，金融联贷每一笔贷款审批下来至少需要8个环节。风控审核主要分为网查、计算、电核、总结四个流程，通过之后进入审批环节。

“这样切片处理很有好处。”刘哲表示，传统信贷审核项目通常都是由1~2名信贷员全程跟进审批，对经办人员的要求很高。把每一项业务的审批进行标准化拆分，每个环节的审核人员各司其职，不需要对整个项目进行把控，工厂化运作可以降低成本。同时，由于公司做的是普惠金融，必须严控运营成本。

样本二 易贷网：实现产业链闭环 “小单+强抵押”控风险（黄丽 每经记者 马玥 发自成都）自今年5月底获软银中国注资千万美元后，易贷网正在进行结构调整，为未来的上市做准备。

2014年8月底，注资亿元的上海易贷网金融信息服务有限公司在上海挂牌成立，易贷网P2P理财平台将从成都移师上海。

易贷网P2P理财平台于2014年1月正式上线。上海易贷网金融信息服务有限公司总经理蒋德清向《每日经济新闻》记者表示，易贷网有着多年的线下业务和网站服务经验，目前，易贷网金融服务包括线上贷款服务平台、线下贷款服务机构、P2P理财平台三个方面。

蒋德清称，“易贷网理财平台上的单子一般在几万元~100万元，我们要求强抵押，且要求是足值、可处置、能变现的抵押物。”

相较大单而言，小单利润微薄，对此，上海易贷网金融信息服务有限公司媒介公关经理曹颖认为，“P2P前景在未来，不少P2P公司急于盈利，但现在还不是阔步前进、‘喊打喊杀’的时候。”

实现金融借贷产业链闭环：一直以来，易贷网线下贷款服务以西部为主要阵地。随着易贷网线上业务遍布全国，今年8月28日，上海易贷网金融信息服务有限公司在上海举行了挂牌仪式，此举成为易贷网走出西部入驻上海的重要一步。

蒋德清称，“目前，易贷网线上服务平台有车易贷、房贷，未来还会有更多的业务。”

软银中国资本执行董事周晔此前曾公开表示，之所以为易贷网注资，一方面看重了互联网金融行业在中国的爆发性发展，相信这个行业里一定会出现百亿级甚至是千亿级的互联网金融企业；另一方面则看重了易贷网线上和线下结合的能力和完整的金融借贷产业链闭环服务能力。

“按照软银的意思，易贷网要按照上市的规范进行结构调整。所以，上海公司先成立，将整个P2P业务装进去。易贷网P2P业务力争在3~4年内达到年交易额300亿元以上，完成上市。”据蒋德清透露，未来，易贷网还将成立易贷网金融服务集团，定位是整个金融服务，而不仅仅是P2P业务。

易贷网方面称，平台在今年1月正式上线后，在9月中旬总投资量已经超过10亿元。

据蒋德清介绍，易贷网的线下业务已经开展了七八年，而后做易贷网贷款平台网站也有5年多时间，在发展线上P2P理财业务上，易贷网拥有一定的先天优势。

公开数据显示，截至目前，全国P2P网贷平台有上千家，但P2P网贷却远非一门简单的生意。蒋德清透露，这一行业有很高的隐性门槛，风控、互联网技术都是关键。

据悉，易贷网理财平台上线，在购买主域名、保护性域名和商标注册上就花费两三百万元，每年推广费用投入超过2000万元。数年来，在网站贷款平台、eDaiCRM系统上的投入过千万元，在防火墙、杀毒、灾备等方面的投入也早已超过百万元。易贷网线下业务公司规模较大，几年来的广告投入超过亿元。

“小单+强抵押”控风险：易贷网CEO任海华曾经表示，在易贷网服务的对象中，中小微企业居多，大约占百分之七八十以上，除此之外是个人贷款，主要以消费型贷款服务为主，占到一小部分。

“我们做P2P，是普惠金融，不求做大，只求做稳。”蒋德清也如是称。

蒋德清介绍称，易贷网线下贷款服务绝大部分与银行合作，易贷网认为，银行存在利率优势，这是一般信贷公司无法与其竞争的。所以易贷网选择 “小单”，“尽量去服务小微企业，不跟银行抢生意。我们要做一些银行不屑于做、市场又有更大需求的业务。”

易贷网选择“小单”的另外一个重要原因是，小单出现大面积违约概率较小。易贷网上的P2P单子，是风控能够到达的地方，是由风控部门挑出来的单子。

蒋德清表示，对于P2P平台而言，风险控制是至关重要的一环。“易贷网的风控人员，很多是从银行、小贷公司走出来的专业人才，目前有风控的城市有四川、北京，重庆还在了解市场情况中。”

易贷网的风控基本都是线下审核，包括审核抵押物、借款人、经营状况、资产负债情况等，其中最关键的是抵押物，易贷网要求，抵押物必须是足值、可处置、能变现的。

任海华此前接受 《每日经济新闻》记者采访时曾表示，易贷网在做P2P业务时，至少有三道防火墙来控制借贷风险，首先，对大量借款信息进行层层筛选，包括还款意愿、还款能力评估等，其次，安排线下近100人的风控团队来审核，同时选取容易变现的、且具有足额房产或汽车的强抵押贷款业务推荐给理财人。

值得注意的是，易贷网是国内首家“去担保”的信贷公司。任海华此前曾公开表示，“由第三方担保公司担保的P2P平台，一旦担保公司出现流动性风险跑路，会牵连到平台。易贷网宣布取消担保，因为公司做的是强抵押产品，取消担保后，投资人并没有太大的影响，注册投资率不降反升。”

对于易贷网的盈利空间，蒋德清称，短期是亏损的，但还是有盈利空间。目前，易贷网50%的成本用来推广，一旦广告费用降下来，还是会盈利的。

样本三融金所：注重标准化风控（每经记者 邓莉苹 发自深圳）在P2P网贷平台中，融金所平均每单15万元左右的融资金额并不算高，也不算最小。虽然单笔融资金额都较小，但这家上线不到1年半的平台贷款余额已经超过了7亿元。

融金所目前所做的项目大部分都是车辆抵押贷款，在融金所董事长孙明达看来，车贷是其熟悉的业务，预计在未来2~3年都会以此业务为主。

做银行的补充

与很多P2P平台类似，融金所基于原来的小贷公司基础发展起来。2013年5月，融金所线上平台正式上线，该平台上的借款期限普遍不长，一般以一年期为主。

孙明达表示，“我们还是在模仿银行做一些事情，但不可能替代银行，如果客户或者投资客户和银行发生重叠，那就会比较危险，因为互联网金融的平台竞争不过银行。所以，P2P平台一定要找到差异化的路径发展，主要是找到银行暂未能服务到的客户。”

目前，融金所的项目均来自其线下的业务团队，已有15家分公司。由快易信担保公司对项目担保，对投资人承诺本息垫付。

融金所的主要客户群体是小微企业主，为其提供期限不长的经营性贷款。在具体业务方面，以车辆抵押贷款和房屋抵押贷款为主。根据棕榈树和泰格金融针对融金所发布的评级报告（以下简称《评级报告》），产品方面，融金所坚持小额分散原则，车贷业务占比72%左右，房贷占到20%左右，其余有非常少量的信用类贷款。

由于大多是车贷项目，融金所每笔融资的规模并不大，根据《评级报告》，融金所平均的车贷业务大部分借款金额在3万~99万元，平均每笔11.4万元。

孙明达介绍，这种有抵押的担保贷款坏账率是极低的，只借给客户10万元左右，其完全可通过借钱偿还。

标准化减少成本：事实上，从银行到中小企业，做小额业务无法避免成本问题。“很多人不愿意做小额分散的业务，但我们就是将简单的业务重复做，从整体来看，审批上有一个标准，这样会有效很多，会形成一个流水化的作业。”孙明达说。

按照融金所的标准，分公司将业务提交上来，由总公司的人员对所有的项目进行统一审批。融金所目前有大约20人的审批团队，每个层级的人能看到的内容层级不同。

虽然过多的审批团队可能会让企业承担稍高一些的成本，但是在孙明达看来，由于已经形成标准，就会很大幅度降低成本。整个集团的业务都在一处审批，业务量相对较多，员工的耗损就会变小。

《评级报告》中也认为，融金所侧重对风控标准化技术的应用，轻化对人评审的依赖。结合车辆抵押借款自身的模式来看，一定程度上加快了审批速度，同时也避免了人为因素造成的错误。融金所风控流程标准具体，一方面减少了对复合型人才的依赖，另一方面增强了公司业务的可复制性。

虽然如此，融金所的盈利空间并不是特别大，给到投资人的收益以12%~18%为主，公司会对借款人收取2%左右的手续费，在孙明达看来，由于单件利润并不高，所以企业还是需要一定的规模。