汇丰涉嫌操纵衍生品利率或面临超60亿美元罚单

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日前，汇丰控股主席在非正式股东会议上称“有吃惊消息” ，果然一语成谶。据外媒报道，欧盟竞争委员会委员阿姆尼亚近日表示，初步认定法国农业信贷银行、汇丰银行和摩根大通三家金融机构涉嫌操控欧元利率衍生品价格。他们可能违反了欧盟的反垄断规则，以致影响到欧元衍生产品的利率定价。从去年3月起，欧盟委员会就已经开始针对此事展开了调查，目前，调查仍未结束。

据了解，去年已有6家银行就操纵行为被罚款近180亿港元，即平均每家银行要支付近30亿元，欧盟不评论今次的潜在罚款额会否提高。但按有关规定，罚款上限最高为全年收入一成，单计汇丰，料最多相当于约65亿美元。

汇丰控股被指操控欧元拆息：据报道，去年汇丰控股、摩根大通及法国农业信贷银行，拒绝就操纵欧洲银行同业拆息的指控，对欧盟赔款和解，5月20日，欧盟指控该3家银行涉嫌操控欧洲拆息，并向它们发出异议声明。去年已有6家银行就操纵行为被罚款近180亿港元，即平均每家银行要支付近30亿元，欧盟不评论今次的潜在罚款额会否提高。阿姆尼亚同时称，下一步将调查每天交易量达到5.3万亿美元的外汇市场。

据了解，拆息是巨额资金贷款利率的基准，同时也是大量投资衍生工具的基准，例如利率掉期。若交易员能操控拆息高低，便有机会藉覑预先部署投资工具的持仓策略，去牟取更高的获利，而没有操控拆息能力的一方便会失利。

2012年，伦敦银行同业拆息曾出现操控案件，多家银行被监管机构处罚。目前，全世界大约有10个监管部门在调查潜在的拆息行为。新加坡金管局曾经要求19间银行提交1亿至12亿坡元不等的无息法定储备金，为期一年。

对于欧盟的指控，汇丰银行以及摩根大通并不甘心，都表示将积极为自身辩护。摩根大通称，该行和欧盟委员会就调查事宜进行了很好的合作。该行相信，欧盟委员会的异议声明毫无意义，该行将全力捍卫自己的声誉。

其实，早在去年，巴克莱银行、德意志银行、苏格兰皇家银行以及法国兴业银行(601166,股吧)曾和欧盟达成和解协议，四家银行均承认卷入利率操纵案。

而近两年来，欧美国家对部分银行展开了一连串调查，而众多大型银行也纷纷牵涉违规操作行为。伦敦同业拆借(Libor)利率、新加坡离岸外汇市场利率以及WMReuters基准利率都成为部分银行操纵的标的，对此欧美国家监管机构开出数张巨额罚单。

同时，在金融危机前曾向美国联邦住房贷款抵押融资公司——房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)出售不良住房抵押贷款打包成的债券的银行，其后也纷纷收到美国联邦住房金融局(FHFA)开出的天价罚单。近期，高盛、巴克莱以及瑞信又再度卷入高频交易漩涡之中。

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汇丰控股主席日前称“有吃惊消息”：事实上，近年汇控的赔偿案一件接一件，惟诉讼的“手尾”仍长，根据去年年报披露，集团未来可能面对的诉讼最少有7件，所涉罚金不菲，例如美国汇融及美国住宅按揭抵押证券的诉讼，潜在罚金已达24.6亿及16亿美元，折合逾300亿港元，接近去年全年税前利润两成。

据报道，日前汇控在香港举行非正式股东会议，主席范智廉不讳言银行业未来几年或继续有令股东“吃惊的消息”出现，“希望我们所受影响会较轻，但现在我无法预测”。

记者观察发现，一直以来汇控强调环球业务网络为其竞争优势，然而过去几年，该行不断受巨额赔款及永无休止的诉讼拖累，令盈利能力下降，加上欧、美资本要求收紧、英国银行征费不断增加，令汇控的经营举步维艰。

以去年全年派息计算，汇控今年预测股息率为4.96厘，较中银香港(2388)5.04厘稍低、及较恒生(0011)4.4厘为高。尽管息率较吸引，汇控业务分散在全球多个市场，合规监管“出事”的风险也高，反而业务较集中在香港的银行相对稳阵。

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高额罚金成焦点：这一次，汇丰控股或再度面临巨额罚款，欧盟正式指控汇丰等3家银行合谋操控欧元拆息，罚款上限最高为全年收入一成，单计汇丰，料最多相当于约65亿美元（约504亿港元）。

一经裁定操控罪成，相当于全年收入一成的金额为罚款上限，虽然汇丰和市场对最终可能罚款额均未作预测，实际金额可能远低于上限，惟至少将按亿美元计，例如美国洗黑钱和汇丰融资的相关支出分别为19亿美元和15亿美元。

据媒体不完全统计，金融危机后，欧美国家各类监管机构对银行开具的罚款总额早已超过100亿美元。美国投资银行分析师预计道，欧美大型银行可能需要花费近1000亿美元才能就利率和汇率操纵调查达成和解协议。

然而，也有市场分析人士指出，巨额罚单不是目的，让金融机构明白其在社会中所承担的重任才是根本出发点。金融危机中，部分金融机构的贪婪以及肆意妄为已经让世界见识了其可憎的一面，如今巨额罚单只是对此类大而不倒的金融机构违规操作行为的一种约束。

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五大银行被控操纵金价汇丰银行在列：据法新社3月5日报道，美国黄金期货和期权交易商凯文·马厄对加拿大丰业银行、英国巴克莱银行、德意志银行、汇丰银行和法国兴业银行提出共同起诉。这些银行都参与伦敦黄金定盘价的制定，每日两次确定黄金基准价格，为黄金及黄金衍生品交易提供参考。

报道称，凯文·马厄于3月3日晚向纽约联邦地区法院递交诉状，声称自2004年以来这些银行便串通起来操纵黄金及黄金衍生品合约的价格。

马厄还声称，一些监管机构以及银行自身已经对黄金定价过程中可能发生的欺诈问题展开调查。其中德意志银行在1月份决定不再参与伦敦黄金基准价格的制定。马厄说，他和其他在纽约商品交易所进行黄金合约交易的人，受到了五大银行操纵金价的影响。其他人也可加入这起案件的原告行列。