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世界黄金协会(WGC)称,黄金不仅是能为投 ...

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世界黄金协会(WGC)称,黄金不仅是能为投资组合带来多样性的资产,很多黄金的投资要比很多投资者们所意识到的有更高的流动性。

WGC报告称,黄金市场的日流动量和全球很多货币和股票媲美。此外,报告还称黄金相较别的商品,更像货币。

投资研究主管Juan Carlos Artigas说:“投资者们已经寻找了很长一段时间的替代资产了。”

Artigas称,股票、债券和资本市场之外替代品的兴趣在过去10年显著增加,投资者们将钱投入私募股权、对冲基金、房产和商品,希望能多样化投资并且增加风险调整回报。然而,报告表明,全部153万亿的金融资本中,仅有5%目前在替代资本中,不到1%在黄金中。

WGC称,在风险调整基础上来看,替代投资的表现超过了股市,而黄金自1990年来,平均表现也超过了股票和商品,尤其在2000年后。

但Artigas称,很多所谓的替代投资和股票有很强的正相关关系,尤其在系统性风险出现的时候。

“黄金带来了一些新的动向,对整个大局是好的,尤其在有系统性风险出现的时候,” Artigas说,“这是一个非常多样化的资产,是和股市相关性最小的资产,无论是好的时候还是不好的时候,并且非常流动。”

Artigas认为,投资者们可以非常快的在黄金市场中进行流动。比如通过黄金ETF,黄金ETF每天都交易量可达10亿美元,有时候甚至能超过20亿。

“我们估计在2013年,黄金合约交易在每天600亿美元到1600亿美元之间,”Artigas说,“此外,2011年当流动性非常高的时候,LBMA数据显示,日交易量超过2400亿美元,也就是说,场外市场中,黄金的流动性媲美主要的货币并且超过所有美国股票总和。”

并且对黄金的投资还能交割,以实物方式持有。

WGC称,在投资组合中配置2%到10%的黄金能带来收益,而这是传统资产和商品难以复制的。

“我们的研究表明,在一个比较平衡的中等风险的投资组合中,5%到6%的黄金配置对投资者们来说是最理想的,”Artigas说,“如果一个投资组合包括房产、私募和对冲基金,那么最佳配置的黄金比例是4%左右。”

WGC报告称,黄金的收益不仅是价格上涨,其作为投资组合的多样化还能降低波动率,减少金融混乱中的损失,并且维持购买力。

“黄金需求推动了商业圈的每一环,”报告称,“黄金独特的供需关系暴涨了其对投资者们来说的多样化的角色。”黄金需求包括金饰、投资、技术和央行[微博]等,WGC认为:“经济增长推动金饰需求和技术需求,但衰退投资者们会买黄金保值,这创造的平衡,也是黄金和别的资产间缺乏相关性的表现。”

此外,黄金需求覆盖全球,而大部分大宗商品需求则来自发达国家。“东西方之间的平衡使得在某些类别和地区的需求表现不佳时,黄金的不同需求仍然能旺盛。”

WGC的报告称,比起商品,黄金更像货币。它是美元和欧元后的第三大储备货币,占全球储备13%。

此外,广泛的来源使得黄金不会受单一来源影响,一些国家对一些金属有垄断性的供应,但黄金就不存在这样的状况。全球排名前18大的黄金生产国的黄金产量占总产量80%,而80%的白银(20.94, 0.29, 1.40%)产量则仅仅来自8个国家。

此外,所有被开采出的黄金都还在,并没有像其它商品那样被消耗掉。这意味着回收重利用,可避免供应短缺。
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ohio

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