千二争夺遭遇多重利好现货黄金与白银收涨问题能走多远?

市场情绪

本周（10月6-10日当周）金价千二关口失而复得，因为在跌破千二重要心理关口后，基本面消息的重重利好忽然涌现。国际现货金银本周均创6月20日以来最大单日涨幅，其中，现货黄金本周收涨2.68%至1222.91美元/盎司，现货白银本周收涨3.27%至17.37美元/盎司。

本周利好黄金的消息包括：美联储9月纪要暗示收紧政策比市场预期更晚到来，且全球经济复苏受阻忧虑升温、美元周线结束“12连阳”而大幅收跌。美股及油价暴跌引发对黄金避险买需重新回归、德国“接棒”中国——经济数据遭遇滑铁卢并引发欧元区龙头经济体——德国经济重现衰退的市场臆测升温。欧元区整体经济复苏、减持及政局也仍在蹒跚挣扎中。

黄金交易商及分析师对看涨黄金的情绪升至五周以来最高位。美国商品期货交易委员会10月10日发布的报告显示，10月2日至7日当周，投机者持有的黄金净多头增加1577手，为净多头66447手，显示投机者对黄金的看涨情绪有所增强。

不过，这份针对二十几位分析师及交易商的调查还显示，看涨黄金者的比例仍没有占据明显优势。对于后市涨势还能持续多久，市场依然担心金价反弹只是“昙花一现”。

市场分析人士指出，目前市场位于关键节点，美元处于超买状态，但仍看涨。贵金属、商品价格和全球市场处于超卖且看跌状态，10月美股的表现似乎会令回想起2008年10月美股的表现。金价并未随着印度结婚季和中国黄金周来临而走高，商品价格的表现实际上超出了金价表现。

从金价走势来看，尽管美联储会议纪要削弱了市场的加息预期，缓解了金价的下行压力，不过由于其自身基本面也缺乏实质的利好推动，金价只能算是下行得到抑制，反弹空间还是相对受限，而且美联储加息也确实在临近。

市场情绪 · 发表于 2014-10-12 07:16:30

金价后市如何？五大机构点评一览

（1）另类投资资本资产管理公司（Alternative Investments Capital Asset Management LLC）董事总经理Daniel Hwang表示，“金市投资者的关注焦点是美联储及其货币政策，金价短期内可能呈区间走势，因交易商现押注联储在明年第二或第三季前不会升息。”

（2） AnandRathi大宗商品市场驻孟买分析师Abhishek Chinchalkar周四（10月9日）报告称，“随着市场参与者当前大量看空金价走势，我们可能会看到进一步的空头回补出现，特别是如果他们相应缩减其关于美联储将尽早开启货币紧缩周期的押注。”尽管如此，Chinchalkar称，金价的任何反弹最终都很有可能消退。

（3） Ayers Alliance Securities公司首席投资官Jonathan Barratt对此评价称，投资者可能再度期待刺激措施的出台，美元走软也促使黄金空头回补。

（4） Kitco公司首席技术分析师Jim Wyckoff周五称，黄金反弹尚未改变跌势，空头近期技术面上仍占优。但日线图上，持续三个月的下行趋势受到挑战。黄金本周初跌至长期关键支撑1180区域，随后快速反弹，这可能是金价见底的信号。黄金多头需突破并收于关键阻力1242并收于该水平上方；空头近期则需要跌破并收于1200关口下方。

（5）蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）日前调降其对黄金、白银和铂金的价格预期，预测明年贵金属的表现将落后于其他大宗商品市场。该行在一份研究报告中称，将2015年黄金价格预期从先前的1275美元/盎司下调至1190美元/盎司，将白银价格预期从20.25美元/盎司下调至17.50美元/盎司，将钯金价格预期从1500美元/盎司下调至1413美元/盎司。

蒙特利尔银行策略师Jessica Fung写道，黄金价格往往在经通胀调整的美国国债收益率进出负值领域时受到冲击；好消息是，实际利率已升至正值，因而，基于这层关系，金价可能不会出现另一轮大幅下滑。Fung预计黄金价格至少在2016年下半年之前不会呈现任何的上行。此外，Fung还驳斥了消费需求将推动金价走势的看法。

短期来说若没有其他重要风险事件推动整个市场基调的变化，美元整体上还是将倾向于修正，而对于金价来说预计跌破1180这一关键支持的可能性很低，更多的将倾向于是低位区间震荡，上方将会受阻于1230美元/盎司，而下方将会在1180美元/盎司得到支持。

市场情绪 · 发表于 2014-10-12 07:16:41

实物金买需如何？

世界黄金协会（WGC）驻印度高级官员在近期表示，2014年下半年印度黄金需求将会强劲增长，最终将拉动全年黄金需求回升。从整年考虑，特别是经过3季度的强劲表现之后，黄金基本面已经非常稳固和强劲。现在节日季已经开始，结婚纪念日也即将拉开序幕，预计会带动850-950吨的实物黄金需求。而印度人民在结婚季的黄金消费可以占据总体的50%。

而实物需求方面，最新数据显示，印度9月黄金进口同比暴增500%，这或暗示黄金的需求有望进一步上升。

有市场分析人士指出，由于节前印度黄金零售及贸易商开始囤积黄金库存，又恰逢国际金价再度下滑，9月印度黄金进口量暴增至15个月来的高位。预计印度10月的黄金进口可能还会大幅增长，2014年全年的进口额可能触及350亿美元。

市场情绪 · 发表于 2014-10-12 07:16:51

【下周聚焦美联储八大官员言论、美股“财报季公布潮”】

下周（10月12-18日当周）将迎来美联储耶伦、副主席费希尔等八位美联储高官讲话，将继续演绎“美联储加息前景”的争议盛宴。（10月10日FED两大鹰派高官的言论已对美元走势带来提振。——堪萨斯城联储主席乔治呼吁尽早收紧政策、达拉斯联储主席费舍尔敦促FED改变过于谨慎模糊的前瞻指引。）

该周还将迎来美股第三季度“财报公布潮”，投资者将密切关注美元走强及欧洲经济增速放缓对美国企业带来的拖累。

同时，周五至下周一（10月10-13日），国际货币基金组织[微博]（IMF[微博]）与世界银行[微博]2014年度会议在华盛顿召开，会议上，众多重要官员纷纷发表讲话，市场可能对经济忧虑方面的言论继续保持敏感。

10月12-18日当周重要官员言论、经济指标一览（北京时间）：

周一10月13日

凌晨01:00 欧洲央行[微博]副行长康斯坦西奥讲话

凌晨03:20 美联储副主席费希尔讲话

10:00    中国9月贸易帐及进出口，预期弱于前值表现

20:00    欧洲央行官员普罗索讲话

次日00:30 芝加哥联储主席埃文斯讲话

周二10月14日

16:30    英国9月CPI年率，预期升幅由1.5%放缓至1.4%

17:00    德国10月ZEW经济前景指数，预期数据恶化

周三10月15日

09:30    中国9月CPI及PPI，预期消费通胀放缓而工业通胀加剧下滑

20:30    美国9月零售销售，预期有增长转为下滑

23:30    欧洲央行诺亚讲话

次日02:00 欧洲央行行长德拉基讲话

周四10月16日

17:00    欧元区9月CPI年率终值，预期仍上升0.3%

20:30    美联储上周初请失业金人数，预期低位小幅回升

21:15    美国9月工业产出，预期由轻度下滑转为温和增长

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20:00    费城联储主席普罗索净经济前景讲话

21:00    亚特兰大联储主席洛克哈特讲话

22:00    明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔就货币政策讲话

次日01:00 圣路易斯联储主席布拉德讲话

周五10月17日

20:30    美联储主席耶伦讲话

20:30    美国9月新屋开工指数及营建许可，预期较前值明显改善

21:55    美国10月密歇根大学消费者信心指数初值，预期小幅回落

周六10月18日

20:30    波士顿联储主席罗森格林讲话