美元多头肆无忌惮之际黄金和原油净多头悄然增加

土豆的烦恼

11月非农就业劲增32.1万人，这也引发美元指数再度发力，汇价周一最高升至89.55，刷新4年半高位。现货黄金（1193.30, 2.90, 0.24%）则位于1190水平附近窄幅震荡。从上周末的原油和黄金的持仓水平来看，市场对于大宗商品的预期正在趋于乐观。晚间美联储就业指标“新宠”LMCI将登场亮相，市场将通过这一“试金石”来检验美国就业市场的复苏的“成色”。

非农效应支撑美元美/日无视超卖强升：美国劳工部上周五公布的数据显示，美国11月非农就业人数增加32.1万人，远超预期的增加23万人，创近三年来的最大增幅。

非农数据令人眼前一亮，这也进一步推升了市场对于美联储将会提前升息的预期。美元指数随后强势上行，汇价最高触及89.55，再创近4年半高位。从技术上来看，美元指数维持了近期的强势，日线图上汇价仍沿5日均线稳步上行，MACD红色柱状有所扩大，显示多方动能仍充沛。

上方阻力方面，仍关注美元多头能否一举突破89.65附近的关键阻力，这里也是2009年3月的高点；下方的第一支撑则看89.30水平附近。美元的强势也带动了美元/日元进一步升向，美元/日元日内最高触及121.84，刷新逾7年高位。

从技术上来看，美元/日元的RSI指标显示汇价一直处于超卖状态，但多头的上升动能似乎依然强劲。西太平洋银行（Westpac）驻奥克兰市场策略师Imre Speizer表示，“RSI在这么长时间里一直受到压制，说明趋势”非常强劲“。考虑到量化宽松规模，日元理应走软。”

Speizer预计，美元/日元未来三个月或将朝着2007年的低点124.14水平附近上升。道明证券（TD Securities）日内也发布报告称，“美元/日元目前没有任何信号显示其上行趋势将出现反转，汇价的上行动能仍保持完好，无论是在短线、中线还是长线上。这些现象表明，美元/日元短线即便有什么回落行情也将是温和和短暂的。”该机构认为，从超长期来看，季度趋势阻力线所在的122.69和2007年高位124.14都是汇价进一步上行的关注点。

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美元本周能否上探90 且看经济数据表现：本周除了日内的LMCI，还有一系列的关键美国经济数据值得关注，这也将直接决定美元能否进一步向90整数大关发起“挑战”。

其中，本周四将公布的11月份零售销售和10月份商业库存将是关注度最高的数据，因为它们与国内生产总值（GDP）直接相关。外媒调查所得的零售额预估为增长0.4%。汽车销售势头强劲应该会为整体零售额提供巨大的提振，事实上可能意味着零售额料高于预估。11月份汽车销量大幅强于预期，当月增长4.5%。

考虑到汽车销量趋势通常是其他非必需品购买势头的先行指标，因此汽车销售强劲可能是美国家庭在其他商品上的支出更高的前兆。

这可能会带来非常好的零售额数据，进而为看好经济增长的预测机构提供重要的证据，他们相信汽油价格下跌再加上就业稳固增长势将扩大消费者活动。市场预计商业库存增长0.2%。

定于周二公布的JOLTS职位空缺和NFIB小企业信心指数，以及周四公布的初请失业金人数人数将在11月份非农就业报告的基础上提供有关就业市场更为深入的状况。特别是JOLTS数据，将吸引额外关注，因为美联储主席耶伦（Janet Yellen）曾引用这个系列数据的不同组成部分来描述就业市场状况。

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黄金和原油净多头增加大宗商品酝酿风暴：不过，美元的升势或将受到大宗商品反弹的威胁。从最新的持仓报告来看，市场对于原油和黄金等大宗商品的信息正在回暖。

美国商品期货交易委员会（CFTC）周五（12月5日）公布的周度报告显示，截至12月2日一周，对冲基金和基金经理增持了Comex黄金及白银（16.24, -0.02, -0.12%）期货及期权净多头头寸，而期铜净空头头寸再度上升。黄金净多头头寸已连续第三周增加。

截至12月2日一周，COMEX黄金投机净多头头寸增加了13269手，至79497手；COMEX白银投机净多头头寸增加了5603手至14428手；COMEX铜投机净空头增加了4048手，至5919手。

与此同时，原油的净多头持仓数据也在悄悄增加。美国商品期货交易委员会公布的数据显示，在截至12月2日的一周，投机者对西德克萨斯中质油（WTI）的净看涨头寸增加了14%。看跌头寸减少15%，看涨头寸增加4%。

在石油输出国组织（OPEC）于11月27日作出维持现有产量水平的决定后，油价跌幅加剧，凸显出了原油市场价格战的激烈。油价10月份跌入熊市，上周触及五年低点。需求增速疲软之际，美国页岩油繁荣发展加剧了全球供应的过剩。

“很多投资者认为这波抛售过头了，”以能源为投资重点的纽约对冲基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff表示。“油价跌至多年未见的低点，对一些投资者而言，这是不同凡响的价值所在。”

日内，现货黄金与1190水平附近窄幅震荡，金价最高触及1197.70美元/盎司。晚间美联储就业指标“新宠”LMCI将登场亮相，市场将通过这一“试金石”来检验美国就业市场的复苏的“成色”。

一旦LMCI数据佐证美国就业市场的改善，黄金或将承压下行。技术上看，日线图上黄金受到30日均线的支撑，上方则是1200附近的5日均线的压力；MACD指标红色柱状有所收窄，双线收敛，多方动能有所减弱。

阻力方面，仍关注1200附近的短期关键阻力，突破该位置则进一步上看1215-1220水平附近，下方支撑则关注30日均线1185-1180水平，这里也是本波反弹走势的61.8%的斐波那契回撤位，一旦下破则跌向1140的风险加大。