蚂蚁金服入股德邦基金天弘基金何去何从？余额宝天花板？

企鹅好冷

尽管蚂蚁金服与内蒙君正的仲裁还没有结果，但就传出要和天弘基金分道扬镳的消息，而“新欢”也是一家名不见经传的小公司-德邦证券旗下的德邦基金。

可能是放弃天弘，可能是一参一控，蚂蚁金服此举已向天弘基金和内蒙君正严重施压，也能看出其控股公募基金公司的需求是真诚而迫切的。而投资者关心的是，大明湖畔的余额宝接下来该怎么办？天弘基金是否已经“哭晕”？“搅局者”内蒙君正会不会傻眼？

蚂蚁金服另觅“新欢”：控股等于话语权，在决策层面上，蚂蚁金服显然不希望受到原股东方的任何压力。因而当初增资入股天弘基金时，蚂蚁金服就是直奔绝对控股去的，但尴尬的是，这桩联姻自始至终只有“大股东之实”而无“大股东之名”，正是由于二股东内蒙君正在最后一环迟迟不配合，不肯掏出真金白银完成增资，导致蚂蚁金服入主天弘基金搁浅。去年年底，蚂蚁金服一怒之下提起仲裁，目前仍在等待与内蒙君正的仲裁结果。

不过就在等结果之时，却传出蚂蚁金服参股德邦基金的消息。新浪财经昨日（2月11日）称，目前德邦基金和蚂蚁金服已经签署了框架协议，蚂蚁金服将采取增资入股的形式参股德邦基金，持股比例为30%；同时还约定，在法律法规允许的前提下，蚂蚁金服有权将持股比例提高到60%。

业内顿时一片喧嚣。蚂蚁金服也向《每日经济新闻》记者确认了签署框架协议这一消息，但更多细节尚不方便披露。

原本默默无闻的德邦基金也立刻被投资者扒了个底朝天，不妨来简单了解一下这位“新贵”。德邦基金成立于2012年，2013年3月成立子公司德邦创新资本。注册资金2亿元，现股东包括德邦证券、浙江省土产畜产进出口集团有限公司、西子联合控股有限责任公司，持股比例为70%、20%和10%。截至2014年末，德邦基金成立公募产品4只，资产规模合计46.4亿元。

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德邦一鸣惊人：当记者致电德邦基金时，对方也表示意外，并称“这件事我只比你早知道5分钟”。据了解，这是德邦基金现任大股东德邦证券与蚂蚁金服的“联姻”，因此事成之前尚未在德邦基金内部传开。德邦证券方面向《每日经济新闻》记者表示，“因为我们是德邦基金的控股股东，蚂蚁金服直接与我们谈的合作。”

对于双方目前流传出的框架协议，尤其是持股比例，德邦证券方面称，“目前很多细节还没有核实到，双方的商谈现在也还在过程中，可以提供的信息非常有限。不过，是否就是30%和60%，最终的数字并不一定，现在应该还是在保密阶段。”

因此，就德邦证券是否愿意向蚂蚁金服让出绝对控股地位，其表示“还不好说，要看高层决策。”当然这也要看蚂蚁金服是否真的有控股需求。

记者注意到一个细节，德邦证券背后的控制人、复星集团董事长郭广昌与马云似乎私交不浅。去年12月《中国企业家》杂志有一篇醒目的报道《郭广昌：有些事情我始终认为马云是错的》，其中问到，马云是否是在互联网方面对郭广昌影响最大的人，郭广昌表示“阿里巴巴真的很让人震惊，现在市值都已经超过3000亿美元了。如果说马云对现在的中国企业家没有影响是不可能的。但我一直说马云有两个最大的特点，一个是他的长相挺不容易的，所以我给他取了一个外号叫外星人；另一个是他真会忽悠。虽然绝大部分事情我会觉得他是对的，但是也有一些事情我始终认为他是错的，所以我们两个在一起基本都是在辩论。”

当然这也只能当作一个让人浮想联翩的背景。德邦证券方面向记者表示，“毕竟马云和郭广昌都是浙商，但是不是基于浙商而展开的合作，我们也不好评价。”德邦证券称，“目前的情况确实比较敏感，还不能说得太多。过几天应该能有更多细节公布”。

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天弘不作回应：之前分析人士在谈到余额宝时，如果分析风险，可能会提到货币政策、市场流动性、时间节点等一系列影响货币基金走势的因素。但万万没想到，运行一年多，余额宝的最大风险却来自股东层面。截至2014年四季度末，余额宝（即天弘增利宝）规模为5789.36亿元，仍然是公募基金中的巨无霸。这笔“巨资”将如何稳定过渡？有专家奉劝称，“股权争夺也罢，但请不要损害投资者的利益。”

对此，天弘显然还没准备好，或者说还没准备好对外说辞。《每日经济新闻》记者尝试联系其各个部门，但得到的答案都一样——“我们不作回应”。

而投资者最关心的当然是，如果撤资天弘，蚂蚁金服是否会带走余额宝？尽管天弘目前不愿表态，不过蚂蚁金服内部人士向记者表示，“目前与天弘之间在余额宝的合作上都是正常的。”

还有一个关键问题。当初蚂蚁金服斥资11.8亿元成为天弘大股东，持股51%，但由于内蒙君正“掉链子”始终缺乏一纸合约认定身份，其与天弘究竟是怎样的一种合作关系？这是否会导致蚂蚁金服很容易就能“走人”？双方均不愿意就此发表评论。

不过业内专家分析认为，对于蚂蚁金服来说，撤资是最坏的选择，也是最后的选择。即便是参股德邦基金，也不一定就是为余额宝寻找下家。“我不觉得蚂蚁金服会因为内蒙君正的问题就轻易放弃天弘。而与控股天弘不同，参股德邦基金也不一定就要谋求控股权，一参一控是符合规定的。此举可能是在向天弘和内蒙君正施压。”该专家表示。

仔细一想，如果要挪走余额宝确实动静不小。即便能够保证在投资管理、后台运作上完美对接，但所有的客户都需要先赎回再申购，工程浩大。

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内蒙君正股价由涨转跌：内蒙君正股价昨日由涨转跌，其早盘一度涨至15.23元，涨幅为4.26%，但随后一路下跌，几乎收于当日盘内最低点，最终下跌3.37%。这或许并不能排除受到蚂蚁金服撤资传闻的影响。

彼时，蚂蚁金服入股天弘，内蒙君正曾享受接连涨停，是一只红红火火的阿里概念股。内蒙君正比起主业更出名的是其多元化的投资生涯。而投资天弘基金可能是其生涯中最浓墨重彩的一笔。但如果不是“沾光”蚂蚁金服，天弘基金可能仍然是其资产负债表上年年亏损的一项投资。

《每日经济新闻》记者注意到，在余额宝的带动之下，天弘基金经营扭亏为盈，且为内蒙君正贡献不少收益。在去年半年报中，内蒙君正披露“本期天弘基金由于经营业绩改善，贡献投资收益10052.97万元，占公司净利润25.05%。”