P2P或盛极而衰：洗牌后步团购后尘进入寡头时代

石榴安阳来

2010年，网贷运营平台数量只有10家，2011年为50家，而根据网贷之家发布的《2014年中国网络借贷行业年报》（以下简称《行业年报》），截至2014年底，网贷运营平台达1575家，月均复合增长率为5.43%。

值得注意的是，各路资本对网贷行业趋之若鹜，这种状况不禁让人想起当年炙手可热的团购网站。有意思的是，同属互联网行业，网贷是否会重复团购行业盛极而衰的路径？互联网赢者通吃的法则对有着金融属性的网贷行业是否适用？这或许是每一位网贷从业者曾经或正在思考的问题。

行业集中度将进一步提高：当前，越来越多的人拿网贷与当年的团购进行比较。2010年，团购网站出现爆发式增长，2011年达到高峰，先是乱象横生，而后洗牌到来，行业集中度急剧提高，迅速进入寡头时代。

根据团800发布的数据，2014年上半年，国内网络团购累计成交额达294.3亿元，创下历史新高，而其中排名前五的团购网站成交额占到整体的99%以上。相比2011年8月高峰时的5058家，团购网站数量已锐减至176家，死亡率高达96.5%。

相似地，2013年，网贷行业出现迅猛增长，2014年再上台阶。《行业年报》显示，2014年，网贷平台运营数量月均复合增长率为5.43%，绝对增量已超过2013年，但与此同时，“由于问题平台不断涌现，正常运营的网贷平台增长速度有所减缓”。

年前，知名P2P平台红岭创投再曝大单坏账，广州老牌平台盛融在线也陷入兑付危机。所有这些案例似乎在预示着，行业转折就要发生。

根据《行业年报》，截至2014年12月底，网贷行业贷款余额达1036亿元，贷款余额在5亿元以上的平台达36家，占全国的58.82%，陆金所、红岭创投、人人贷居前三位。

同样来自网贷之家的数据显示，截至2014年12月底，陆金所贷款余额约为108亿元，红岭创投约为92亿元，人人贷约为51亿元。3家平台的贷款余额总和占全国网贷行业贷款余额比只有24%左右。

根据经验，任何一个新生行业，在经历短暂的过热之后，最终必定冷却下来，并走向成熟。在此过程中，行业集中度的提高亦伴随着优胜劣汰，网贷行业也不例外。

石榴安阳来

平台未来或呈明显地域性：如果说，网贷行业将与其他互联网行业一样，出现寡头或垄断，那么，将会是谁？从目前的平台来看，似乎还没有哪家平台显现出这种实力。

其中，陆金所背靠平安集团，目前是行业老大，不过其贷款余额在全国网贷行业贷款余额中的占比也只有10%左右。此外，其低收益率也决定了竞争对象更多是银行理财产品而非普通的P2P产品。

另外，红岭创投是P2P行业的一个典型代表，然而飙涨至近百亿元待收规模后，风险也逐渐暴露。

而人人贷纯中介的原始P2P模式，市场占比也在走下坡路。目前，行业中竞争越大越强，规模效益递增的模式暂未出现。

网贷行业与一般互联网行业不同，其对线下资源有极强的依赖性，这主要体现在资产端。好项目供不应求，是行业普遍面对的一个现实。目前，没有哪家机构可以掌握所有项目的信息，在此前提下，垄断显得尤为遥远。

不过，所有企业信息对接一家机构的趋势确实在发生，至少在给予足够时间的前提下，这种可能性不能排除。这家机构有可能是阿里，也可能是取而代之的其他竞争者。

互联网正在改变这个世界，对中国的很多中小企业来说，这种改变就是在天猫开一家旗舰店。

此外，阿里也对农村电商表现出了极大兴趣；蚂蚁金服旗下的芝麻信用也开始将阿里体系外的征信数据吸纳进来。理论上，阿里的数据库覆盖绝大部分中小企业，这个目标是可能达到的。

然而，现实总比理论复杂得多。京东插手农村电商，而腾讯的金融体系也在崛起，这些因素都增加了这个行业的不确定性。

记者认为，在可预见的未来，另一种可能性或许更大：平台根据其线下资源合理分布，呈现出明显的地域性、行业性。逻辑非常简单，说白了就是靠山吃山靠海吃海。小而美的平台将会在竞争中得以生存。