第三方支付自设P2P争议：潜在资金池及道德风险

高抛低吸

尽管目前P2P行业问题层出不穷，但机构并不舍得放弃这块蓝海。包括易宝支付、智付等多家第三方支付公司也设立了P2P平台，例如易宝支付的易宝金融、智付的智融会等。值得注意的是，这些平台通常都会使用本公司的第三方支付作为唯一或其中一种支付接口。

“第三方支付做P2P，不只是我们一家。比如蚂蚁金服，有个支付宝，后来又有招财宝，也相当于P2P。”智融会副总经理杨以辉告诉21世纪经济报道记者，第三方支付做P2P，是为了延伸互联网金融的产品线，也可以借鉴第三方支付的创业经验，特别是第三方支付经历了从无监管到有监管的过程。

但是，这引起了业内不少的质疑：一是第三方支付自己做P2P，使得资金托管名不副实，有资金池嫌疑；二是可能会出现道德风险，导致接入第三方支付的其他平台交易数据泄露。

“目前，智融会有环迅支付[微博]、国付宝和智付这三个支付接口，去年9月份，我们和环迅支付签订协议，以后将由环讯支付进行资金托管，不过现在还处于过渡阶段。”杨以辉表示。

第三方支付自设P2P优势不足？“截至目前，央行[微博]颁发的非金融性第三方支付牌照共计269家，现在已有将近5%的第三方支付和P2P网贷有关联。” 近日，P2P圈网站创始人安福双撰文指出。第三方支付公司设立P2P平台的模式，要么是两个公司在同一集团旗下，要么就是第三方支付公司直接设立、控股一个网贷平台。

“一般来说，P2P平台和第三方支付公司都签订有合作协议。具体分两类，一种是通道类，占70%左右，只要充值了，不管投资人有没有投标，平台就可以直接划拨资金；另一种是第三方托管，在投资前，资金冻结在虚拟账号上，等投资成功且满标后，平台才可以调拨资金。”网贷之家联合创始人朱明春告诉记者，虽然现在部分银行也和P2P平台签订了资金托管的战略协议，但目前为止还没有落地。

朱明春认为，如果仅仅做通道，第三方支付做P2P并没有多少想象空间。

“第三方支付经历了从无监管到有监管的过程，我们可以借鉴智付的创业经验，合法合规地做P2P；另外，我们有个跨境电商平台，将来可以探索借助智融会为商家提供融资服务。”杨以辉表示，智融会自2013年成立以来，交易量已超过1.6亿元，今年计划达到3亿-5亿元。

不过，上海P2P平台速溶360 CEO薛梓闻认为，第三方支付做P2P并没有太多的优势，因为本身也没有借款人和资产端的渠道，“唯一的优势就在于支付比较便捷，可能会比较便宜”。

易宝支付CEO唐彬则对记者表示：“易宝金融基于易宝平台的资源提供支付＋金融增值服务。类似蚂蚁金服，不是纯粹的P2P平台，和其他平台也不构成直接竞争。优势是基于支付平台本身资源，有数据支撑。”

高抛低吸

资金池嫌疑+道德风险：第三方支付公司自设P2P平台，业内也不乏质疑的声音：一是第三方支付既是资金托管方，又是平台方，资金托管名不副实，有资金池嫌疑；二是若其他P2P平台接入该第三方支付系统，可能会出现道德风险，导致其交易数据泄露。

杨以辉称，P2P平台使用本公司的支付系统能节约一些费用，但为了避嫌，以后将不再使用智付。

对于交易数据的顾虑，杨以辉回应，这些数据并没有太大的利用价值。曾在腾讯和人人网工作过的薛梓闻也认同这一观点，他认为潜在的资金池问题更为突出，最好由其他第三方支付或银行来托管。

杨以辉还认为，P2P监管应该是一致的，不应区别对待第三方支付设立的P2P平台。朱明春表示，资金托管与否跟跑路没有直接联系，其在P2P平台的风控中是一个很弱的环节。

目前P2P的监管仍是一片空白。在第三方支付的关联P2P平台中，只有极少数不使用或不唯一使用本公司的支付接口。

近期，银行也开始进军P2P资金托管业务。宜信和中信银行（7.50, 0.07, 0.94%），你我贷和招商银行（15.69, 0.01, 0.06%），积木盒子、人人贷和民生银行（9.63, 0.12, 1.26%）等都已先后签订了资金托管相关协议。

朱明春认为，市场以后会更倾向于银行进行资金托管，而第三方支付只充当通道作用。

“目前已经有银行跟我们谈资金托管的事情，我们还在考虑效率问题。银行资金托管适合于单笔借款比较大、金额比较高且用户数比较少的P2P平台。”薛梓闻表示，相比银行的资金托管，第三方支付托管更为便捷。