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期货品种

3月27日，镍、锡期货正式在上海期货交易所 ...

上海期货现货交易价格波动风险管理定价权
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3月27日，镍、锡期货正式在上海期货交易所上市交易，各合约交易运转顺畅。至此，我国铜铝铅锌镍锡六大基本金属期货品种形成了完整体系，并与LME市场遥相呼应。

上市首日，市场交易热情不高，但镍的“妖性”凸显。日盘期间，镍、锡期货交易量合计仅3.2万手，对比铜期货当日98万手的成交量，可谓米粒之光。但镍、锡价格波动却远大于铜，截至27日夜盘收盘，镍、锡价分别下跌了3.3%、0.4%，市场称之为“妖镍”。

自上期所筹备镍锡期货以来，市场便持续高度关注，甚至有人笃定镍将成为第二大基本金属品种。依据有三：一是中国是世界上最大的镍生产国和消费国，潜在参与群体众多，市场基础扎实；二是镍市场化程度高，现货交易顺畅，价格竞争充分，不存在价格管制，交易机会丰富；三是镍国际化程度高、国际价格联动性强，海关数据显示2014年进口电解镍13万吨、进口镍矿砂及精矿4776万吨，资源对外依存度极高。

随着镍锡期货的上市与不断成熟，市场寄望其三大基本功能也将不断发挥出作用。首先是价格发现，中国镍锡定价一直跟随LME市场，价格话语权被动，沪镍、沪锡上市后将提升中国定价权；其次是风险管理，中国工业中镍锡上下游企业众多，需要一种风险管理工具为企业平稳经营保驾护航；最后是投资，从对冲交易角度看，镍将成为对冲组合中不可或缺的一员，从套利交易角度看，伦镍、沪镍、镍现货、NPI不锈钢之间将存在大量套利机会。

镍锡价格波动巨大，市场关注度高，未来随着交易的成熟、基本面的变化，有望成为又一个炙手可热的品种。
心无杂念

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