中小券商热衷自建P2P平台爆品模式为导流做铺垫

加州阳光

不久前，中证协强调已获得互联网证券业务试点资格的券商可以探索互联网P2P融资业务。实际上一些获得互联网证券试点资格的券商早已通过子公司布局P2P，除了华创证券外，今年刚上线的还有西证投融通和甜菜网。

《证券日报》记者了解到，一些中小券商在无法投资参股大型互联网金融平台的情况下，借助自身在当地身份的优势，逐渐转向布局P2P业务提升竞争力，其中“爆品”模式成为这些券商扩大交易额以及引流的主要思路。

西南证券悄然投建P2P：2015年后，西南证券仍然不声不响，旗下互联网金融网站“西证投融通”悄然上线，根据西证投融通网站介绍，西证投融通由西南证券全资子公司西证股权投资有限公司注资的重庆西证电子商务有限责任公司设立。专为中小企业及个人客户提供投融资服务，投资者只需在平台上通过实名认证和绑定银行卡即可投资。

有知情人士向《证券日报》记者透露，为了进军互联网证券，西南证券权衡了投资参股互联网金融平台和自建互联网金融平台，最终选择了自建，该平台由杭州融都科技有限公司外包开发，开发费用为1000万元。

上述人士还表示，目前互联网金融网站已经被VC和PE资本炒作的估值很高，投资参股就高达数亿元，不是一般中小券商所能承受的，因此中小券商逐渐倾向自建P2P平台，全力推进公司的互联网化。

西证投融通网站的版式，与P2P网站如出一辙，不过运作上相比一些传统P2P网站显得要为规范。西证投融通网站显示，投资者的资金由重庆农村商业银行进行资金第三方托管，保证账户资金安全，而且依托上市金融机构风控团队把控项目风险，通过第三方担保、约定回购、抵质押等方式保证还款能力。

记者发现，西证投融通分为好月盈、好周到和好季金三款产品，分别对应的投资期限是28天、7天和84天，利率都在7%-7.4%之内，好周到已发行7期，好月盈和好季金只有2期。目前平台聚拢了1569人，但只有220位投资人参与投资，投资额合计5209万元，至今135人收到利息。西证投融通还开通了“我要融资”版块，似乎个人或企业也可以在平台上提出贷款请求，不过目前该版尚在建设中。

由于未注册，记者无法获知西证投融通产品底层资产构成。深圳一家券商人士对此告诉记者，按照规定P2P归属银监会监管，众筹属于证监会[微博]监管，券商不能直接做P2P业务，不过当前券商通过另类投资子公司切入P2P贷款业务，为投资者和信贷企业提供中介，确实比较大胆。

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凭借“爆品”发展自建平台：西证投融通代表了券商进军P2P的路径。天风证券近期推出的P2P平台“甜菜网”首页格局，以及运作模式与西证投融通也颇为类似，甜菜网属于天风证券的全资控股孙公司。

不过相比之下，天风证券提供的理财产品收益率较高，最高可达9%，投资天数最高达2个月，目前的投标情况来看，全是完成状态，而且都是光谷系列的产品，可见甜菜网是要打造“爆品”。并且天风证券将每个投标项目总金额设为100万元，使得每个投标项目可以很快实现全额融资，不构成资金站岗的状况，也构成其易受欢迎的特点。此外甜菜网还公布融资单位的名称，公司资质文件以及合作协议等内容，信息披露较为详细。

根据目前甜菜网提供的内容可见，天风的P2P网站所有投标项目的资产均为武汉光谷科信小额贷款股份有限公司的信贷资产，从模式上看合作方式是债券质押回购，由天风证券通过尽职调查优选债权。

甜菜网的注册一样是实名认证并绑定银行卡，不过不像西证投融通那样寻求银行提供托管服务，甜菜网委托第三方支付公司联动优势为投资人和项目提供托管服务。

甜菜网顺利运作，得益于天风证券管理下的国资控股武汉光谷科信小额贷款股份有限公司的优质债权，实际上这也印证了背靠大树好做互联网金融的优势。

华创证券由于地处贵州省，且是该省唯一一家国资券商，其拥有酒交所股份，并且手握当地平台公司的私募债资源，凭借这些优势，其 P2P网站金汇理财几乎是最成功的券商自建P2P平台。金汇理财官网的信息显示，金汇理财用户数已达17万，累计成交额74亿元，发放收益将近5900万元，截至今年3月30日完成了100%兑付。

上海一家券商人士告诉记者，中小券商发展自建P2P平台，需要有“爆品”支撑导流，也就是低门槛高收益的产品提供抢购，而这类券商需要有相关的小额贷款公司、地方股权交易所挂牌企业债权以及地方融资平台私募债作为支持，西南证券、华创证券和天风证券拥有相关资源，因此自建P2P拥有一定的优势，而一些大券商提供的理财产品一般收益率较低，因此不宜自建网站发展P2P。