浦发银行顾朗：既能供女儿上大学又能实现换房梦想

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银财网讯：2011年8-10月，苏州首届金牌理财师擂台赛正式开锣，苏州广播电视报、银财网、名城苏州三家媒体将全程报道本次金融盛会。本届理财巡展不但得到了苏城12家银行的鼎力支持，还因为有您的积极参与而精彩。我们的专家评委既有苏州银监分局的指定理财专家，还有苏州大学商学院资深学者和主流财经媒体评论人。以下是浦发银行苏州分行理财经理顾朗制定的理财方案：

第一部分：家庭基本情况分析

1、家庭情况：您,54 岁，在职教师，税后收入87000元，社保全面，有三金（养老、住房、医疗）。预
计60 岁办理正式退休。

您太太，49岁，目前单位内退，退休工资20000元，社保全面。

您的子女,女儿20 岁，刚上大二，学费每年4600元。打算读完大学后参加工作。

2、资产负债状况：目前家庭金融资产50.3 万元。其中，定期存款5 万元，活期存款3000 元，一年期银行；理财产品10 万（预期年化收益5%），股票型基金及指数型基金目前市值25 万，国内股票现值10 万元。家庭未购买任何保险。自住房产一套，市值50万，无贷款。

您的家庭没有其他负债。

3、收入支出状况：家庭收入以工资薪金收入和金融投资收益为主，支出主要是子女教育金（4600 元/年，还需再支付2 年）及生活基本支出（20000元/年）。

4、理财目标：

子女教育与退休等一般性需求以及换房、购车等特殊需求。
换大一点的住宅，总价100 万出头，希望近期实现。
女儿刚上大二，3 年后女儿工作，给女儿买辆车（价值10 万左右）。

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第二部分：家庭财务状况分析：

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家庭资产负债分析：

（1）资产结构：属于中等资产无负债家庭，投资资产和自用资产各占一半。而投资资产类别相对单一，全部由金融资产构成，资产单一意味着风险集中，资产多元化将是需要考虑的问题。

（2）在金融资产中以股票及股票型基金、指数型基金为主，高风险品种配置偏高，相关系数较高，中高风险的产品占了70%以上的比例，金先生家庭收入有限，完全依靠工资性收入，且即将步入退休期，如何降低整体配置的风险是需要考虑的问题。

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2、客户家庭现金流量表如下：

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家庭现金流量分析：

（1）工资薪金所得为主，占总收入的94.06%。其中金先生的工作收入是家庭收入的主要来源。

（2）家庭年税后总收入113750 元，家庭总支出24600 元，净储蓄率78.37%，日常开支还是比较节制的，是一个较高储蓄率的家庭。理财规划弹性大，可依照客户风险属性规划中低风险投资。

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3、客户家庭主要财务指标如下：

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财务指标分析：

（1）计算净储蓄率主要是为了测算家庭收入在抵消开支后的剩余程度，通过净储蓄率可知客户提高其净资产的能力，从而对客户的结余资金进行合理的规划。通常在发达国家净储蓄率为10%左右，中国通常为40%左右，而金先生家庭的日常开支较小，储蓄较高，属于比较节俭持家的工薪家庭，积累财富能力较强。

（2）计算投资和净资产的比率主要是要了解客户目前的投资程度，这个值不宜过高，过度会严重影响正常的生活品质；也不宜过低，否则容易导致投资不足，资金闲置，收益偏低。按经验测定，一般在50%左右比较合适。金先生家庭的投资比率为49.85%比较适中。

（3）计算清偿比率主要是查看客户的资产负债情况是否安全，以及偿债能力如何，这个比例一般保持在50%以上，就说明资产负债情况基本安全。当然，从经济角度考虑，清偿率也不是越高越好，因为适度负债进行投资可以获得更佳收益。而金先生家庭的清偿比率100%，未有任何负债，可适度利用财务杠杆。

（4）负债比率是与清偿比率对应的，它们都是反映客户综合偿债能力的指标，只是角度不同，负债率能够更直观地反映家庭的权益结构。负债率越低，说明财务越安全，因此一般将负债率控制在50%以下比较健康。

（5）负债收入比率是当期需要支付的本息与同期收入的比率，侧重于衡量客户短期内偿还债务的能力，金先生家庭没有任何债务，无贷款压力，财务负担压力低。

（6）流动性比率（又称紧急预备金倍数）直接测算客户的流动性资产可以满足家庭几个月的日常生活费用支出，流动资产通常指资产负债表中的“现金与现金等价物”项目，包括现金、存款、货币基金、保险的现金值等。流动性比率的大小根据客户收入、支出的稳定性来确定，通常以3-6 倍为宜。金先生家庭的流动比：1.8，考虑到金先生在事业单位工作，职业比较稳定，收入来源可靠，能维持正常的生活，且经
验丰富、资历较深的教师职业再就业能力强，一般流动比为3 个月即可，预留5000元作为生活开支储备（紧急预备金）就足够了，仍以存款持有。

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第三部分：家庭财务目标

·目标一金先生夫妇的换房计划。希望卖掉现有住房，再购入一套现值100万出头大一点的新房，鉴于希望近期实现，暂不考虑房价成长率，按照购房总价110 万、装修10 万规划。

·目标二女儿买车计划。3年之后，在女儿工作后给女儿买一辆车（价位10 万元左右）。

·目标三供女儿读完大学，完成大学四年的教育，培养有成就的下一代。

·目标四金先生夫妇都能安享晚年，退休后能拥有与现在相当的生活水准。

·目标五努力实现家庭财务自由。

第四部分：家庭主要财务风险分析

1、大部分投资资产都是股票和股票型基金，投资资产过于集中，风险较高。
2、希望短时间内换新房买新车的要求，对收入不算太高的工薪阶层来说有些偏高。
3、没有任何商业保险，想要退休后维持之前的生活水平，仅仅靠社保有些不够。

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第五部分：家庭财务规划

一、两大短期理财目标

1、金先生夫妇的换房目标（换购更大的房子的首付款与月供支出）由于家庭金融资产不高，不动产占比较大，故要近期实现换房目标，只能先出售旧房，再购买110 万的房产，同时考虑到该家庭没有任何负债，可适度负债提高资金利用率，由于金太太已内退，不能作为共同贷款人，金先生以一人名义贷款，考虑到接近退休年龄，工薪阶层家庭收入有限，贷款太多会增加心理负担。考虑选择首付80%，即首付88 万，剩余做6 年期贷款22 万（按照金先生60岁退休计，最多贷款年限6 年）。现有资产中：定期存款4万+理财产品10 万+卖旧房收入50 万=64 万，可支付大部分首付，首付资金缺口24 万。另外还要预留10 万的装修资金。若要实现近期换房梦想，只能将目前所投基金和股票几乎全部赎回。10 万装修资金可先购买短期（3-6个月）稳健理财产品。经测算，假定执行基准利率，采取等额本息还款方式，每月需还贷3756元，占家庭月收入的42.13%，在合理范围。

建议金先生兼职家教，高女士内退再找一份工作，使家庭月增3000元收入，可首付70%，所有基金和股票只需部分部分赎回，根据具体盈亏情况选择性退出，即可尽快实现换房梦想。经测算，假定执行基准利率，采取等额本息还款方式，每月需还贷5634 元，占家庭月收入的47.28%，在合理范围。如果金先生可以利用住房公积金贷款，则应优先考虑住房公积金贷款或组合贷款（公积金贷款+商业贷款），以及使用公积金自动摊还每月房贷以减轻供房压力。

同时需要注意，先卖旧房再换新房面临一个难题是过渡阶段的居住问题，可考虑旧房出售后回租，在房产买卖之前约定房产销售后仍供卖方居住一段时间，付给买家租金，直到金先生搬入新房。

2、女儿的购车计划

换房目标实现后，金先生家庭的积累资金已所剩无几，要在3 年后女儿毕业时给女儿购买一辆10 万元左右的车子，投资报酬率假定为5%，则现在每月需储蓄2580 元。在每月偿还房贷和必要开支以后，比较吃力。建议把购车目标延后，或努力提高收入来源。必须在最近3 年多储蓄多积累。而且对未来投资资产必须稳字当先，降低资产组合的风险，实现每年5%的投资回报率。

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二、其他理财建议

1、根据您提供的财务信息分析，净储蓄率78.37%，财务规划弹性大。支出主要是日常生活开销和子女教育费支出。女儿学费目前一年4600 元，学费增长率按6%计算，未来两年学费分别为4876 元/年和5169 元/年，设投资报酬率为5%，大学剩余两年总学费现值为4643+4688=9331元。由于教育费是刚性需求，建议现在预留好1万元教育资金。

2、目前家庭没有保费负担，夫妻双方都有社保，特别是金先生作为教师，享有比较充足和完备的社会保障，而且只要符合相关规定，退休后基本上可以保障正常的退休生活。但能从社保获取的养老金会较少，一般退休后收入相对于退休前收入的替代率在40%-60%左右，要维持目前生活水平，应适当弥补，为自己和太太额外准备养老金，获得幸福美满的晚年生活。教师职业有稳定的收入来源，可将结余资金做优质基金定投和购买分红型养老保险来实现。

3、女儿两三年后毕业工作，不久便可独立赚取经济收入，金先生夫妇的抚养重任也快要完成了，目前二人身体状况良好，人生风险较低。但需要考虑高女士的社保保障是否充足，尤其是步入老年医疗费用支出较多，可补充些疾病保险、医疗保险、住院保险等健康方面保障，但健康保险对被保险人年龄有一定要求，宜尽早购买，且越早购买保费越便宜。

4、根据计算，目前实现养老及子女教育的支出以现有金融资产已能基本覆盖，故只需要在完成短期内换房和购车两项特殊需求的规划后，按照拟定的金融资产配置方案进行配置即可。

第六部分：家庭资产配置建议

金先生目前的投资主要以股票型基金、股票、银行理财产品为主，且股票型基金和股票占比较高，还有6 年即将退休，步入晚年生活。建议逐步降低高风险投资的比例，调整资产组合，增加债券型基金或保本型基金、稳健型理财产品、国债等低风险配置，同时建议购买实物黄金或黄金基金抗击通胀，通过多渠道、多元化的投资组合，使资产保值增值。金先生夫妇经历了几年的投资，应该对股市和基金都有一个理性的认识，对投资回报率要求比较理性，对整体资产的回报率要求也有所降低，应在确保资金基本安全的前提下适当获取稳健收益。