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保险新闻

与银行业利润增速纷纷下滑不同的是,保险业 ...

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与银行业利润增速纷纷下滑不同的是,保险业正迎来最好的发展时期。

2014年保险业四大上市险企中国人寿(41.19, 1.34, 3.36%)、中国平安(86.14, 4.70, 5.77%)、中国太保(35.87, 0.81, 2.31%)、新华保险(57.88, 1.24, 2.19%)都实现了净利润的双位数增长,更实现日赚2.44亿元的景象。

中国人寿副总裁利明光.jpg


投资时报》记者发现,比较来看,中国平安[微博]以392.79亿元的净利润居于首位,国寿和太保分别实现净利润322.11亿元和110.49亿元,新华保险虽以64.06亿元垫底,但其净利增速为44.9%,在四大险企中居首。

在四大险企中,中国太保较同行而言,尽管投资收益等创新高,但承保亏损问题仍令投资者隐隐担忧。
半堇年夏

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半堇年夏

发表于 2015-4-10 15:35:25

仅新华保费收入下滑:2014年,全国保费收入突破2万亿元大关,保险业总资产突破10万亿元大关,增速达17.5%。

四大险企2014年业绩报告全部出炉,中国人寿以3310.1亿元的保费总收入居首,其次为中国平安,其保费收入为3264.23亿元。中国太保和新华保险则为1918.05亿元和1098.68亿元。

与2013年相比,中国平安保费总收入增长最快,增速达21.32%,中国人寿2014年保费总收入增速仅为1.45%,中国太保保费总收入增速为8.41%,新华保险保费总收入增速为6.01%,下滑0.05%,新华保险为四大险企中唯一下降的公司。

值得注意的是,在四大险企的年报中,投资收益也是可圈可点。

2014年太保总投资收益率达到6.1%,同比提升1.1个百分点,为五年来最高。平安、国寿、新华净投资收益率也出现不同程度的上升,分别为5.3%、4.71%和5.2%。

除此之外,四大上市险企在调整业务结构、谋求转型、放弃银行趸交业务的同时,随之而来的是市场份额的不断下滑。而银保趸交业务能够在短期内为保险公司带来大量的保费收入。

数据显示,四家上市险企2014年的市场份额合计达56.3%,而2013年为62.5%,下滑了6.2个百分点。
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半堇年夏

发表于 2015-4-10 15:35:49

新华退保压力较大:需要指出的是,当下是互联网时代,在理财方式多样、股市走牛的背景下,保险公司面临较大的退保压力。

2014年,四大上市险企退保金共计1859.27亿元,约是889.45亿元净利总和的两倍。各家公司的退保金增幅均超过40%,其中新华人寿增幅最大,达到70%。

中国人寿2014年退保金增长50.5%,退保率由前三季度的4.77%进一步升至全年的5.46%,较2013年上升1.6个百分点。

中国人寿总裁林岱仁就退保问题表示,退保率在预期内,而退保率上升的主要原因是银保受到银行理财产品冲击,导致退保增加,和公司价值性的业务并没有太大关系。

在业绩发布会上,中国人寿副总裁利明光表示,虽然公司退保增长,但不存在现金流紧张问题。

2014年新华保险的退保支出从288亿元增至490亿元,大幅增长70.3%,退保率高达9.2%。

对此,新华保险认为,有三个方面的原因造成去年退保率大幅攀升,一是受股市回暖的影响,二是第三方理财产品的冲击,三是受个别产品本身特性的影响。从2014年初开始,整个行业发展较多的是高现金价值产品,这些产品的客户退保时损失较小,对客户的约束力较小。三方面综合起来导致整个行业去年退保率增长。其中第三个因素影响最大,如去掉此因素,退保率预计为7.4%,比2013年仅增长1.2%。

另外,中国太保年报显示,2014年其寿险退保率为5.4%,比2013年上升1.2个百分点。中国平安2014年寿险退保率为1.3%,上升了0.2个百分点。中国平安的退保金由2013年的75.74亿元增加至2014年的101.88亿元,增幅为34.5%,主要原因是受市场环境及公司业务规模增长影响。

分析人士认为,退保率上升与险种结构有一定关系,与资本市场关系很大,目前资本市场向好,对保障性的保险产品影响不会太大,但对投资性的保险产品影响较大。

也有业内人士指出,加上从去年以来行业进入到退保满期给付高峰,险企的现金流备受考验。

平安证券[微博]认为,中国人寿、太保寿险现金流出过高,退保成隐忧。其中,2014年中国人寿流量退保率(退保金/已赚保费)达到29.6%,赔付率达到40.6%,费用率达到16.7%,三项现金流出合计占已赚保费的86.9%,现金流出过大成为公司隐忧。
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半堇年夏

发表于 2015-4-10 15:36:19

太保产险六年首现承保亏损:值得注意的是,太保产险业务增速放缓,近六年首次出现承保亏损。

2014年,太保财产保险综合成本率为103.8%,同比上升4.3个百分点,产险前五大险种均呈承保亏损状态。其中车险业务综合成本率为102%,同比上升2.2个百分点;非车险业务综合成本率为112.6%,同比上升14.2个百分点。

中国太保董事长高国富在董事长报告中表示,产险的承保亏损,一方面是由于准备金评估变化因素影响;另一方面反映了产险在发展策略、风险选择、理赔管控等经营管理方面存在诸多问题。

不仅如此,在3月30日的业绩发布会上,高国富更是率管理层诚恳致歉,表示深感自责和压力,将直面严峻挑战,采取有力措施,多管齐下加大综合成本率管控力度。他表示,有信心扭转太保产险经营颓势,重回承保盈利区间。

对于产险业务出现了承保亏损以及与同行的比较,高华证券分析,其2014年/2014年下半年综合成本率进一步恶化了4.3/6.5个百分点至104.2%/108.4%,而平安和人保均在这方面有所改善。综合成本率的恶化部分缘于拨备支出(2014年约为3%)造成的一次性冲击,但也凸显出过去策略失误的影响,例如个人客户业务占比少于同业,而且对于业务创新和非车险条线不够积极主动等。

中国太保为解决这些问题而做出调整,也对财险业务进行了重组。但高华证券认为该公司需要一些时间才能弥合与同业的差距。

值得一提的是,2015年2月,太保产险原董事长吴宗敏离职,太保常务副总裁,太保产险、太保寿险及太保资产董事顾越接替吴宗敏担任太保产险董事长。而太保产险六年来首次承保亏损,也是对新任董事长的一个挑战。

国泰君安认为,高管更迭后,太保产险预计会在分渠道管理体系优化、商车改革创新、强化风险选择及理赔管控、提升非车险竞争优势等方面有积极进展。
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