产业资本愈涨愈减散户成“接盘侠”

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本帖最后由银财张鑫于 2015-4-17 11:33 编辑

今年以来，随着股指持续上涨，产业资本减持规模亦在不断上升。21世纪经济报道记者统计发现，仅4月以来，包括公司控股股东以及公司高管在内的重要股东累计减持金额已逾300亿元，高达307.81亿元。

4月16日，美邦服饰(22.61, 0.41, 1.85%)(002269.SZ)发布公告称，公司控股股东上海华服投资有限公司(华服投资)于2015年4月15日，通过大宗交易合计减持公司无限售流通股5055万股，占总股本的5%，减持均价22.39元/股，套现11.32亿元。

此前，就在美邦服饰4月9日涨停当天，华服投资亦通过大宗交易减持了5055万股，套现金额高达12.67亿元。仅4月以来，华服投资累计减持金额已近24亿元。

对此，国信证券(29.91, 1.03, 3.57%)分析师闫莉表示，通过近年来的大数据统计规律表明，市场整体资金流向与特大单、大单同向，显示大股东具体的减持程度；中单追随指数运行，显示机构与大户的动向；小单显示散户的操作与情绪，异常放量买入提示短期高点。

“如3月数据就显示，代表主要股东的大单特大单卖出暴增，市场整体资金流向与特大单大单方向一致，代表大户的中单买入明显减弱。相反，代表散户的小单买入则暴增。可以说，散户情绪激动在疯狂入市，机构继续追高谨慎，而主要股东则逢高大量减持，这一幕情景与2014年12月类似。”闫莉直言。“这也解释了为什么资金加速流出而指数一直上涨，实际上大股东在借助指数上涨高位在做减持，而且，上涨越快减持数量越多。显然，当前指数上涨的力量主要是市场大户与散户的共同买入推升所致，增量资金也主要来自于此。”

值得一提的是，重要股东不仅仅是高位套现踩点准确，低位抄底亦十分精准。在2010年以来的63个月度数据中，出现过12次月度资金净流入，其中9次对应指数阶段低点，2012年底之后的抄底准确度更高。如2300点以下增持明显，起到托底作用，但在3200点之上则有明显的逢高减持动作。

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产业资本减持加速：WIND统计数据表明，截至4月16日，在今年以来单笔减持金额超过4亿元的近70笔主要股东减持中，4月以来就出现了20笔，占比近三成。

除了美邦服饰以外，当月单笔减持金额超过10亿元以上的上市公司还包括华泰证券(30.41, 0.41, 1.37%)(601688.SH)和中信国安(18.08, 0.06, 0.33%)(000839.SZ)，其减持金额分别高达36.03亿元和14.92亿元。

值得一提的是，在今年以来单笔减持金额位居前十的减持行为中，中信证券(35.30, 0.29, 0.83%)就占据了四笔，合计达115.67亿元，全部为公司控投股东中信有限于今年1月减持完毕。

而从月度减持数据来看，3月产业资本减持金额亦创下历史新高。统计数据表明，3月份减持额为647.82元，比上月环比增加71.35%；但增持额合计仅11.38亿元，比上月环比减少20.13%。增减持轧差之后，产业资本整体上净减持额为636.44亿元，呈现净减持的局面。

在该月通过二级市场直接减持和大宗交易进行减持的387家上市公司中，被减持市值最大的前6家上市公司分别为中国重工(13.02, 1.14, 9.60%)(601989.SH)、庞大集团(8.80, 0.07, 0.80%)(601258.SH)、上海钢联(99.500, 5.01, 5.30%)(300226.SH)、华联股份(5.31, 0.02, 0.38%)(000882.SZ)、国海证券(19.94, 0.30, 1.53%)(000750.SZ)、中科金财(88.20, -2.75, -3.02%)(002657.SZ)，其减持市值均在11亿元以上。

其中，中国重工被减持市值最高，高达83.52亿元，均是通过二级市场直接减持方式进行的，其余4家累计减持金额分别为13.77亿元、11.65亿元、11.61亿元、11.53亿元、11.46亿元。

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年内减持额达1766亿：此外，据WIND统计数据显示，截至4月16日，今年以来，重要股东累计净减持额已高达1765.63亿元。

从重要股东净减持的行业分布来看，包括Wind资本货物、Wind材料Ⅱ、Wind多元金融、Wind软件与服务、Wind技术硬件与设备在内的前五大行业净减持额分别为316.34亿元、227.29亿元、222.51亿元、132.93亿元、115.74亿元，合计为1014.81亿元，占全部净减值额之比近六成，达57.48%。

对此，东莞证券分析师潘绍昌认为，总体上看，前期涨幅相对较大的板块，受到产业资本的相继减持而形成较大的抛售压力。与此同时，3月份以来并没有板块出现净增持，反映产业资本对目前市场板块的走势趋向谨慎。

如借着“南北船”合并的绯闻，中国重工趁机进行了天量减持。自去年12月26日至今年3月27日，中船重工及其一致行动人通过竞价交易系统已累计减持中国重工约9.18亿股，达到公司总股本的5%。

除了中国重工以外，在机械行业上市公司中，上海电气(14.53, 1.32, 9.99%)(601727.SH)、赛象科技(20.24, 0.17, 0.85%)(002337.SZ)、中航机电(31.02, 0.82, 2.72%)(002013.SZ)等3家公司今年以来也分别被减持了43963.91万股、15125.31万股、4736.50万股，减持额也均超过10亿元以上，分别达379886.18万元、277085.03万元、110711.54万元。

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此外，在有色板块中，包括南钢股份(6.29, -0.15, -2.33%)(600282.SH)、酒钢宏兴(5.23, 0.04, 0.77%)(600307.SH)、东阳光科(600673.SH)在内的3家公司今年以来的减持金额也分别高达29.82亿元、14.82亿元、12.30亿元。

而从单笔减持次数来看，居前的保税科技(10.95, 0.07, 0.64%)(600794.SH)、山西证券(20.85, 0.10, 0.48%)(002500.SZ)、纽威股份(24.35, -0.26, -1.06%)(603699.SH)、信雅达(83.00, 0.75, 0.91%)(600571.SH)、华虹计通(17.650, 0.15, 0.86%)(300330.SZ)、丹甫股份(71.30, 2.00, 2.89%)(002366.SZ)等6家公司累计分别被减持了54笔、44笔、44笔、34笔、33笔、30笔，合计减持金额分别为91826.38万元、93370.36万元、67833.68万元、2112.61万元、4810.77万元、10314.45万元。