A股上演险资举牌接力赛，前海人寿彪悍逼宫

酒杯杓満

二级市场上一场险资举牌接力赛接踵而至。5月20日，东华科技（29.84, 0.51, 1.74%）（002140.SZ）发布的公告表明，在不到一个月时间里，正德人寿通过二级市场增持公司股份已经触及了5%的举牌红线。

据公司当天披露的简式权益变动报告书显示，4月23日至5月18日之间，正德人寿通过深交所[微博]累计增持公司股份2240.1637万股，全部为无限售条件的流通股，占公司总股本的5.02240%。

粗略按买入算术平均价格计算，正德人寿此次举牌耗资约5.63亿元。21世纪经济报道记者注意到，今年以来，除了正德人寿以外，前海人寿在二级市场亦频频出击，先后举牌了中炬高新（21.73, 0.00, 0.00%）（600872.SH）和南玻A（15.00, -0.23, -1.51%）（000012.SZ）。

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正德人寿月内二度举牌：东华科技也是正德人寿在一个月内二度举牌的新“猎物”。此前，正德人寿为市场所熟知是公司高管团队曾多次动荡。如公司现任董事长郑永刚在2013年至2014年曾两次被免职。2014年9月，经过股东内部和解，郑永刚回归正德人寿，并担任董事长一职。

2014年年底，保监会下发解除对其部分监管的通知，正德人寿当期偿付能力充足率为125%，属于偿付能力充足I类，可恢复开展新业务和新增股票、无担保非金融企业（公司）债券、股权、不动产和金融产品投资。

今年以来，正德人寿开始在资本市场崭露头角，其首次举牌的目标瞄准了中视传媒（39.01, 0.86, 2.25%）（600088.SZ）。1月20日至4月27日期间，正德人寿通过上交所[微博]累计增持公司股份的5.0012%。耗资约在3.18亿元至4.35亿元之间，举牌完成后，正德人寿成为中视传媒第二大股东。

截至今年一季度末，正德人寿染指个股共有9只，期末持股流通市值达20.27亿元。除了中视传媒以外，余下8只分别为巨化股份（10.06, 0.34, 3.50%）（600160.SH）、华闻传媒（20.64, 0.44, 2.18%）（000793.SZ）、广汇能源（10.19, 0.05, 0.49%）（600256.SH）等，不少为今年一季度新进。从行业分布来看，正德人寿二级市场涉足个股基本为传统行业个股，尤以化工行业居多。

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前海人寿彪悍“逼宫”：前海人寿举牌风格更加彪悍。近期，前海人寿对南玻A和中炬高新的举牌就是步步紧逼。海通证券（27.00, -0.16, -0.59%）分析师邱友锋表示，南玻A原先是无实际控制人的公众型公司、股权十分分散，险资有可乘之机。面对前海人寿轮番增持，后续公司控制权博弈、战略及管理等方面的调整预期或将继续发酵。

据公司2014年年报披露，在公司前十大股东中，北方工业持股比例为3.62%，是公司此前单一最大持股股东；公司原第一大股东深圳国际控股通过深国际和新通产合计持有公司5.59%股份。经过前海人寿二度举牌之后，其与北方工业的持股比例也进一步拉开差距。

此前，在4月23日举行的董事会临时会议上，尽管南玻A董事会投出3张弃权票，最终前海人寿参与的定增预案仍获通过。根据预案，定增完成后，前海人寿的持股比例将增至8.84%，从而成为公司单一最大股东。

同样，前海人寿举牌的另一“猎物”中炬高新股权结构亦相对分散。截至去年年末，公司第一大股东中山火炬集团的持股比例也仅为10.72%。公司其余前九大股东清一色均为投资基金，持股比例介于1%-3.5%之间。

5月6日，在公司紧急停牌后，中炬高新披露的一纸股价交易异常波动核查结果公告，曝光了前海人寿的最新持股动向。

公告显示，中炬高新股价连续三个交易日（4月28日——30日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。据公司核查，前海人寿于4月28日至4月30日买入中炬高新3250.27万股，占总股本的4.08%。此次增持后，前海人寿累计持有中炬高新9.1%，与第一大股东中山火炬集团的持股比例仅相差1.62%。

齐鲁证券研究所分析师胡彦超表示，公司第一大股东控制权地位并不牢固，这也是前海人寿举牌公司一个很关键的缘由。