众安保险试水轮胎险，业务单一困境亟待破题

时空梳简

成立一年多的众安在线财产保险股份有限公司（以下简称：“众安保险”）近日拿下车险牌照。头顶 “国内首家也是唯一一家互联网保险”的光环，由“三马”（马云[微博]、马化腾、马明哲）联合发起设立，含着金钥匙出生的众安保险向来备受关注。

5月20日，众安保险发布国内首款轮胎意外险，公司相关负责人向《投资者报》记者表示，“轮胎险”的保险标的是被保险人的合同责任，属于责任险的承保范围，不属于车险。尽管如此，众安保险此次推出与汽车相关的保险产品，仍被外界看做是其杀入车险领域的一次试水。

涉水汽车后市场：5月15日，保监会发布了《关于众安在线财产保险股份有限公司变更业务范围的批复》，同意由众安保险在业务范围中增加“机动车保险，包括机动车交通事故责任强制保险和机动车商业保险”和“保险信息服务业务”。借此，众安保险获得车险准入证。

随着近年来我国汽车保有量的持续增加，车险成为是保险公司必争之地。取得牌照的众安保险并未立即进军车险领域，而是选择了与汽车相关的汽车后市场，联合途虎养车网、新焦点，推出国内首款轮胎意外保障服务。

目前车险市场已现“红海”，“轮胎险”还是空白。众安保险CEO陈劲表示，“众安保险一直想与车险市场建立联系，但作为一家互联网保险公司，众安并不想用传统的方式进军车险领域，而是做别人不愿意做或做不了的保险。车险这么大的市场，却没有机构做轮胎保险，恰好为互联网保险公司提供了一个新的服务契机。”

2014年，中国汽车后市场规模已达6000亿，且增长潜力巨大，提升用户体验成为商家在竞争中脱颖而出的重要方向。虽然独辟蹊径，众安保险方面并未否认这是车险前的试水。陈劲表示，“轮胎险”的发布是众安作为互联网保险公司，迈入车险市场的第一步，未来“众安在探索车险领域上可以走得更加深入、更加长远。”

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发展瓶颈初现：众安保险官方数据显示，截至2015年4月末，公司累计投保件数已经突破16亿，服务客户数量超过2.5亿人次。对于成立仅仅一年多的保险公司而言，数亿级的保单成交得益于依托互联网、嵌入服务等特点。

查阅众安保险2014年年报，不难发现，众安保险营业收入达7.9亿元，盈利情况趋好。目前上线产品近百，包括退运险、银行卡盗刷损失险、招财宝变现借款保证保险、P2P理财平台保险等特色保险。

而消费者更为熟知的还是众安保险与淘宝、天猫[微博]合作的网络购物退货运费险。据了解，目前该产品市场主要有两家公司：一是该产品的首创者华泰财险；二是众安保险。众安保险开业后即介入退货运费险市场。去年“双十一”当天，以众安保险和华泰财险承保的退货运费险共售出1.86亿份，而前者当天保单数超过1.5亿，保费超1亿元。

借助阿里，按照保险的退运险发展如火如荼，然后从盈利情况来看，退运险占据众安保险业务最大比重，2014年保费收入6.16亿元，占其全年营业收入的78%。然而，退运险单均保费很低，从去年“双十一”数据可知，众安保险单均保费仅为0.59元，可谓“叫好不叫座”，主营业务单一成为发展掣肘。

众安保险成立初期，其管理层曾在公开场合表示，未来5——8年，公司将成为一家专业为互联网承保的中型保险公司，达到50——80亿元的保费规模。摆在众安保险面前的现实是，高度依赖股东资源，已占据较高市场份额的退运险保费规模难有突破，谋求其他业务的发展迫在眉睫。

中保协的最新数据显示，2014年，财产保险网销业务实现保费收入505.7亿元，同比增长113.65%，不过，其中车险占比达95.59%；非车险业务仅占4.41%，保费仅为22.31亿元。

车险牌照的获批无疑为众安保险业务拓展提供无限想象空间。和传统保险公司不同，众安保险立足互联网，去中介化优势明显，公司手续费和佣金支出在营业收入中占比仅为2%，低于行业10%水平。通过直销方式经营。销售成本至少节省20%。

诚然，众安保险业务流程全程在线，全国均不设任何分支机构，完全通过互联网进行承保和理赔服务，真正涉足车险之后，车辆出险勘查、定损、救援服务等问题如何解决将成为困扰。

对于车险的经营模式，众安保险方面三缄其口。通过此次与汽车行业平台合作“轮胎险”，业内人士表示，众安保险与车险公估服务平台合作的可能性更大，整合碎片化资源进行后续服务。众安保险方面表示，未来将会有更多平台加入到合作中来，也印证了这一点。

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成长空间高溢价：此前有消息称，众安保险正在进行首轮私募股本融资。众安保险拟出让12.5%股份，融资规模为90亿元人民币（6.2008, 0.0034, 0.05%）（6.1974, 0.0000, 0.00%）或等值美金，投资前的估值约为550亿元，投后估值为640亿元人民币，并预测2017年可启动上市计划。

众安保险亦不否认增资的可能性，此前表示，众安保险目前确实在与投资者接触，相关工作正在进行中，确实的消息以保监会网站的批复为准。但对于上市等规划，该公司相关负责人向《投资者报》记者表示，暂不方便回答“长远”问题。

比肩上市险企高估值在业内“一石激起千层浪”，投资人士认为，更多原因在于对公司发展的成长性的考虑。保监会数据显示，在统计的43家国资财险公司“2014年财产保险公司原保险保费收入情况表”中，众安保险位列第42位，即倒数第二。但保监会2015年1——2月数据统计显示，众安保险在开年两个月中保费收入达到18849.15万元，占据过去一整年的23.73%，约为1/4。互联网金融发展迅速，网销渠道越来越被接受和认可，市场份额逐渐增高。

不过亦有机构认为，此次融资估值水平相对传统保险公司显得较高，若想取得合理回报，有赖未来上市退出时资本市场的看好