麦刚：个人的力量是渺小的一定要踩准创业周期

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2015创投盛典，硅谷·中国众创巡讲活动于5月25日在上海浦东的由由酒店拉开帷幕，这是一场齐聚创投人士、知名企业家以及明星创业者的的盛会，与会的嘉宾有PayPal创始人彼得。蒂尔；新东方创始人、真格基金创始人徐小平；当当网CEO兼联合创始人李国庆和中国青年天使会会长、知名投资人麦刚。

在这场盛大的活动现场，麦刚发表了名为《泡沫还是机遇》的演讲，我们见证并记录下了这些凝聚他在从事过的投资理念，投资价值，投资判断的言语以享公众。

以下为麦刚于“千帆启航工程”启动仪式上的演讲：我代表中国青年天使会参加会议，首先要介绍这个组织。在三年前，2012年的10月份，我和徐小平老师、杨宁、牛文文、张巍、刘冬秋等在杭州一个俱乐部小聚，畅谈自己关于投资的想法。

三年前天使投资在中国还不是特别多的一个人群，我们觉得很有必要，在中国建立一个更具广泛基础的组织，以代表中国这些职业且比较专业的天使投资人。因为在那个时候我们也感觉到风口来了，早期投资、天使投资这个行为在全国一定会有更多人才加入进来，所以在那个时候有这个想法，非常及时。

【风口】早期投资、天使投资这个行为，在全国一定会有更多人才加入进来！

2013年1月5日，这个协会正式成立，我们联合北京比较核心的30多位天使投资人，正式发起。迄今为止有一百多个会员，我们在深圳和上海分别成立了广东分会和华东分会，接下来会在湖南、西安，未来在山东，都成立各自的分会。希望天使投资这样一个组织，能给中国梦的梦想，能给“大众创业、万众创新”助一臂之力。我们希望能够接触更多的创业者，也希望给创业者提供支持。

我是中国最早从事风险投资、创业投资这个行当的专业人士，1997年开始，在北京、上海、深圳和香港，后来去了美国。当时我是为数很少的在美国硅谷VC上班的中国人之一，这里面很重要的一点，不是我多能干，是因为我正好在那个时点上。因为2000年之前美国VC对中国不感兴趣。2005年后感兴趣的都来中国了，所以只有几年时间在硅谷招聘过大陆留学生。我为什么提这个小故事呢？因为时间点太重要了。你所处的时代、经历，基本跟你的命运紧密相关。

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“周期”—— 这是一个很重要的演讲话题。

我很早从事创业投资，基本上是我这个年龄段最早创业的一波人，大部分同学去投资银行、咨询公司，我却毫不犹豫去创业。2003年，硅谷的传奇人物Tim Draper投资了我的第一家创业公司——亿友，并和我在2005年共同成立了创业工场，这个被称为中国最早的互联网公司孵化器。创业工场早期是我个人的实验室，我创办过五家公司，作为独立投资者投资过一百多家公司，包括今天到场的黄太吉，我是他最早的外部投资人；最近上市的中文在线，是我十年前投资的公司；还有像易宝支付等等。

我先讲讲作为创业者的心理历程，过去二十年当中，作为基金管理者、天使投资者、创业者基本贯穿整个行业，我说把我的青春奉献给创业事业，一点不为过。我依然年轻，依然有很长的路要走。

我依然年轻，依然有很长的路要走。我说我把的青春奉献给创业事业，一点不为过。

现在媒体提到“互联网+”，这个词两年前叫做“互联网思维”，五年前，我把它叫做鼠标和水泥。我把所有跟互联网公司沾边的模式分成三大类，第一类是鼠标模式，基本上最早期的搜索，广告、社区、内容、支付等等，这都是十多年前最有代表性的公司。之后出现很多第二类模式——“鼠标+水泥”的公司，比如说，58同城、汽车之家、去哪儿等等。第三类模式是“水泥+鼠标”的公司，最成功的是小米，最着名的是“黄太吉”。因为我觉得他们都是作为一个传统企业相对应的企业。像小米对应电子制造业，像“黄太吉”是餐饮业，这些传统行业通过互联网模式都有新的发展。本质上他们都是互联网平台，但和传统行业密切结合。全球互联网产业，都是按照上面三个模式的路径发展。

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现在媒体提到“互联网+”，这个词两年前叫做“互联网思维”。

互联网行业跟各行各业深入结合。所以“互联网+”方式正好很精准地概括了互联网思维这样无处不在的思维方式和工具，跟每个行业结合的所在。

投资、创业有周期：我提提我这几家公司，都是我从零开始创办的，亿友是2003年中国最早的社交平台，大家可能知道开心网、人人网，亿友是更早的一批，我是2003年9月17日拿到天使投资，那时候我们天使投资人是在美国、日本、还有在香港、台湾、韩国。全世界最早的社交网络不是Fackbook，是一家美国KPCB基金投资的Friendster（这家公司今天已经被出售），而2005年亿友也被法国上市公司Meetic收购。

之后我成立了通卡，是中国最早的O2O营销软件社交平台公司，2012年被腾讯收购，成为微信的微生活部门，这个并购其实是O2O行业的分水岭事件。通卡锁定了商家，微信锁定了用户，两者打通之后形成交易闭环。

第三家公司是豆丁网，已经成为全球最大、内容最好的中文文档分享网站。我特别提一下，豆丁网成立两年之后才有百度文库，百度文库出来之后，豆丁网成为“千年老二”，互联网巨头毫无顾忌地抄袭创新公司是中国互联网公司的一个遗憾和悲哀。

第四家公司是泰捷视频，也是中国最大的智能电视聚合服务供应商，腾讯是最大的投资人，我们的产品包括软件，泰捷视频和硬件webox，这也是中国最早的智能硬件公司。

第五家公司是Okcoin，全世界最专业最大的比特币交易平台，公司在金融科技多个领域开展了业务创新。我作为一个互联网创业者，经历过很多的行业，互联网也改造过很多行业，但是从来没有想过比特币从如此深刻的根本上改变金融这个行业。金融是万业之本，比特币作为支付体系，作为支付网络，能够和金融行业各个方面结合，这点是跨时代的。

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我为什么提出这五家公司？这五家公司的起源是交织在一起的。我在1999年从事风险投资的时候，投资过一家公司叫做易得方舟，是当年全国大学生创业大赛的第一名，我是评委。

美国有着名的创业帮，我们虽然没有他们那么有名，但的的确确在那个时代出现了。易得方舟其中一个公司副总叫小马云，我跟他创办了亿友网。当时易得方舟的总经理鲁军，我和他创办了通卡。易得方舟的副总童知磊，我投资了他创办的中文在线（2015年在A股上市）。亿友当年还有一个实习生美籍华人Jonathan Lin，我跟他创办了豆丁网。通卡里面还有一个联合创始人，叫邓煜，我跟他一起创办了泰捷网络。豆丁网的CTO徐明星，我跟他一起创办了OKcoin。

这段经历的感受是我想分享的最重要的观点：你的人生历程，就是跟周围的朋友、同学、家人的一种交互，一种缘分的延续。15年前我不可能想象到会跟“易得方舟”的团队有这么多故事，衍生出这么多家公司。

希望每一位年轻人，你们善待周围的朋友，他们可能是你未来的伙伴。“善待他人，成就自己”是很重要的人生理念和信条。

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“善待他人，成就自己”—— 重要的人生理念和信条。希望每一位年轻人，善待周围的朋友，他们可能是你未来的伙伴。

我过去二十年间通过自己投资和创业，亲身感受到互联网跟各行各业的结合。接下来要分享的是：今天浪潮来的时候，浪潮背后的逻辑到底是什么！“互联网+”这么一个大浪扑过来之后，背后到底是机遇还是泡沫共存的情况？我刚才讲了周期，我觉得人一辈子很重要一点是要踩准周期，其实人的力量是渺小的，在大浪面前顺势而为是很重要的策略。

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【周期】我觉得人一辈子很重要一点是要踩准周期，其实人的力量是渺小的，在大浪面前顺势而为是很重要的策略。

我们来看看中国在美国上市的一些中概股互联网公司，排列一下，市值超过10亿美金的有多少个？不知道大家有没有统计过？不超过50个！

这里有一个现象，我把这些公司成立的时间，大概列举一下，我们知道中国娱乐界影视界有很着名的年级，赵薇、黄晓明还有陈坤，都是96级。互联网世界三个级一个是98、99;一个是05、06;一个是13、14。

98级的代表是各大门户，再加上携程网和搜房网，这个年级基本上是十来家企业。

05级的代表是什么呢？最近上市的公司基本上都是2005年成立的，京东、去哪儿、汽车之家、58同城、优酷网、中文在线等等，途牛网是2006年成立。我统计了一下，已上市和将要上市的估计在30家。

到了2013年、2014年，陌陌算一家，聚美算半家。如果公司成立5年—8年是上市高峰，基本在2018年—2019年会看到这些公司的上市高峰期。我本人预测这个年级里面，量级大概在100家。

这是很有意思的现象，为什么从10家—30家—100家？其实恰恰表明了，从鼠标到鼠标+水泥，到水泥+鼠标这样的演变过程。第一年级的公司基本全是纯互联网公司，第二批的是鼠标+水泥公司，像刚才讲的去哪儿、58，代表05级，就是互联网模式开始跟传统结合，但是那时候结合基本是以互联网的模式为主，他们以流量的转卖，网络社区等等为主。2013年开始之后，就是这波最大的浪潮，“水泥+鼠标”浪潮（互联网+浪潮），就是互联网思维方式跟各个传统行业来结合，各个传统行业用互联网角度进行创新。所以这个浪潮是当今创业的根本所在。

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为什么从10家—30家—50家？其实恰恰表明了从“鼠标”——“鼠标+水泥”——“水泥+鼠标”这样的演变过程

不管是投资还是创业，记住最最重要的是周期，今天处于什么周期？周期很多种，有技术周期，创新周期，经济周期，政策周期，还有人口周期，为什么我在过去这几年投了很多，包括“黄太吉”、Heyjuice、popmart等消费类企业，关键的是80后、90后成为新型消费者，他们对品牌的认知度跟60后、70后完全不一样。

当下所处的时代是所有周期共振的爆发点，移动互联网更是一个催化剂，移动互联网整个把互联网行业从量级上达到新的高度。所以技术周期、创新周期、政策周期，还有消费者周期，所有的力量汇聚在一起，让当下所处的时代是一个创业的最好时代。所以这是我们大的背景。

不管是投资还是创业，记住最最重要的是周期！今天处于什么周期？周期很多种：有技术周期、创新周期、经济周期、政策周期、还有人口周期。当下所处的时代是所有周期共振的爆发点

从投资的角度来看，我们也看到投资人的群体，数量级增加非常非常多，竞争非常激烈！对于投资人，从过去这段时间内公司的估值来看，不能说全是泡沫，但我觉得估值的价格是非常非常高的。所以我说这最好的时代其实是留给创业者的，普及面比较多。

它起码透支企业未来几年成长的空间，如果投资人没有投到高成长企业，基本是失败。创业者是风险更加高的行当。人生就是一场戏，每个人都是生命中的演员，但是创业者只能演自己，这是创业者最值得尊重的地方。所以我倡导投资人要有企业家精神，就是这么一个理念，因为投资人成功，很重要是因为你选择对了创业者。创业者和投资人之间是相互信任、相互支持、相互理解的一个关系。

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投资界的新浪潮：我在这个行业时间很长，2014年是我感觉最为激烈的一年，为什么？投资行业也在发生翻天覆地的变化，其中有几个趋势和潮流。

第一浪潮，就是在互联网行业，我们发现有一些巨型的产业投资人，他们出手非常大方，狠准快，基本三个月、半年之内，就用资金建立格局。翻译成大白话什么意思呢？这个时代好像是钱在玩儿，不是人在玩儿，好像是资本家在玩儿，不是创业家在玩儿。这是一个市场竞争的结果，为什么在美国有反垄断法？公司越来越大之后，它获得的资源越来越多，这个对中小创业者的确有压力的。

这个时代，好像是钱在玩儿，不是人在玩儿；好像是资本家在玩儿，不是创业家在玩儿。

第二浪潮，就是很多新基金的设立，VC这个行当在中国十多年、二十年的时间，如果我算第一代，今年这波人应该是第四代或第五代了，这波新的年轻VC，大部分是80后为核心力量，他们所代表的这种投资观念，他们选择创业者的偏好，他们对投资方向的把握，基本上决定中国未来十年的投资走向，我这里为什么要提这个故事？

我在行业比较久，我观察基本上中国以前的VC只投美国模式的中国对标公司，那时候很流行见面第一句话，“你这个模式有没有美国类似可比的公司？”所以那时候的VC他们出资人也基本上是美国投资人，他们退出渠道也基本是美国的退出渠道。所以中国在过去跟随美国的创新脚步，是这么一个历史渊源。

但是过去这几年，包括在正在发生的当下和未来，我看到越来越多的源于中国我们本土的创新模式得到创业者的认可，得到投资人的支持，我相信今后也会得到中国资本市场的支持。这个力量是非常重要的。因为中国是非常大的国家，我们的国情，我们消费者结构，我们的产业结构，方方面面都有自己的特色，我相信在这个国家里面，我们的创业者一定能创造出很多我们本土的模式。所以中国的创新行业跟过去那种仅仅跟随美国的年代已经过去了，已经进入第二篇章。

这波新的年轻VC，大部分是80后为核心力量，他们所代表的投资观念：选择创业者的偏好、对投资方向的把握，基本上决定中国未来十年的投资走向。中国的创新行业，过去那种仅仅跟随美国的年代已经过去了，进入第二篇章。

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第三趋势，中国的天使群体，包括超级天使，天使组织的出现，刚才我讲了中国青年天使会，是其中最具代表性的组织。天使群体的出现，让创业者能够第一时间最快获得资金，是创业很重要的一个角度。这个力量我相信一定是中国创新创业事业非常重要的一个推手。所以希望大家更加关注天使投资人这个群体，也希望大家对中国青年天使会有更多了解和支持。

天使群体的出现，让创业者能够最快获得资金，是创业很重要的一个角度。

这个力量我相信一定是中国创新创业事业非常重要的一个推手。

第四浪潮，主要讲股权众筹。刚才我讲的第一个观点是投资行业内出现一些大资金推手，类似垄断现象。为什么提”众筹“呢？众筹正好是相对应的，股权众筹是一个普惠金融的政策，它让更多的创业者能够有机会接触到更多的、广泛的投资人，这个主要集中在早期的投资创业。

所以我个人对于股权众筹的事情是非常支持，但是我想提到股权众筹这个新生事物，也有它的一些目前的特点。

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股权众筹，是一个普惠金融的政策。

股权众筹需要注意：羊群效应和搭顺风车现象。

我相信，这两个问题一定可以通过架构设计来解决。

我们作为一个创新者，也要把股权众筹这个事情予以不断改进。

首先，股权众筹很可能带来投资的羊群效应，你投了十万，我也投五万，他也投七万，怕什么呢？怕落下发财的机会。所以我们希望每个投资人都要有独立思考的精神，因为投资还是风险很大的，你们要对创业机会和团队进行独立的判断。

其次，可能出现搭顺风车，股权众筹往往都是一堆人凑的钱，但是众人拾柴不一定火焰高，因为没有核心人推动这个企业的发展，大家投上钱就不管了。所以羊群效应和搭顺风车是股权众筹这个新事物一定要注意的，我相信这个问题一定可以通过架构设计来解决。

投资界这几年出现这四个浪潮，我觉得一定要创业者好好思考一下。在这个时候，你们选择什么方向来创业，选择什么样的投资人，与你们今后的发展是非常非常重要的。所以这个时代，对创业者来讲是非常好的时代，很多行业有新的机会，对投资者来讲，虽然竞争很激烈，但是同时有巨大的新的创新。对中小投资者来讲有很好的机会，因为以前是很少的专业人士在进行风险投资，我也认为专业风险投资人不是很多，也不需要那么多人。但是我觉得天使投资可以是更多人参与，可以通过过去的积累，包括财富的积累，人脉的积累，知识的积累，支持到你周围值得支持的年轻创业者，这个时代也是给了中小投资人一个伟大的时代。

天使投资可以是更多人参与，通过过去的积累，包括财富的积累，人脉的积累，知识的积累，支持到你周围值得支持的年轻创业者。