互联网金融意见恐推至年底银监会对P2P仍未定性

台湾归途

《经济参考报》记者日前获悉，由于银监会对P2P迟迟未能定性，《证券法》修订尚未完成以及监管部门对网络支付的调研仍在进行之中，原先预计上半年出台的央行[微博]规范互联网金融意见面临“难产”。

中国人民大学法学院副院长、央行规范互联网金融意见专家组成员杨东透露，监管层目前对互联网金融的定位和方向把握得还不是非常准，还需要再加以了解；另外，高层对于监管意见持不同态度。不过，杨东表示，虽然一些具体细节不方便透露，但今年年底前应该会出台规范互联网金融监管意见。

待定银监会对P2P仍未定性：银监会普惠金融部对于P2P的监管条例至今仍未出台。《经济参考报》记者获悉，虽然市场上有多种针对银监会P2P监管规范条例草案的传言流出，不过其政策的正式出台仍未有时间表。

《经济参考报》记者获悉，具体的监管思路有可能会给P2P企业设置一个准入门槛，比如企业注册资金必须达到5000万，也有可能考虑冻结融资方10%融资款作为保证金，以提高P2P的风险保障。不过，具体的数字、比例还没有最后敲定，还需要进一步摸底调查。

银监会一位不愿具名的官员坦言，监管政策迟迟不出台，就是因为银监会对P2P其实还未定性，也就是说，P2P到底是作为一个信用中介进行监管还是一个信息中介进行监管，现在悬而未决。虽然此前银监会要求P2P作为信息中介平台，但是目前行业风险频发，如何定性、如何监管的问题还需要考量。

作为互联网金融中的一部分，目前看来，P2P暴露出来的问题显然是最多的。据网贷之家最新数据显示，4月问题平台的数量较上月有所减少，但也有52家平台出现问题，问题平台发生率为2.78%。也就是说，每天有将近2家P2P平台出现问题。问题平台的注册资金普遍较低，大部分注册资金都在3000万以下，而且运营时间多在1年以内，还有很多平台刚上线就被曝出停业或者诈骗。

对于风险频发的P2P行业，业内对监管政策出台的需求也格外强烈。投之家CEO黄诗樵表示：“监管有利于促进行业规范发展。一部分恶意平台闻风丧胆，选择跑路或停业，这些平台对实体经济有害无利；一部分投资人踩雷损失，对行业而言是一次优胜劣汰的机会。但对于真正经营业务的平台，建议监管要适度，别把平台管死了。”

理财范CEO申磊说，P2P行业是一个新兴的行业，其在发展过程中一直伴随着很多问题。监管政策的尽快出台，将在很大程度上促进行业的健康发展，迫使运营不规范的平台整改甚至退出。这在初期可能会使行业产生变动，也会影响投资人的信心，但总的来说，对于自律的平台和整个行业的发展将起到积极的作用，保证了整个行业的未来。

“每一个自律的平台，实际上都期待监管的到来，并且会积极地做出改变，来迎接监管。”申磊补充道。

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未明股权众筹监管框架待定：互联网金融的重要组成部分——股权众筹也是监管需要格外关注的部分。InnoTREE创始合伙人滕放告诉《经济参考报》记者，由于对股权众筹的相关规定会写入新《证券法》，因此，此次修订《证券法》，将对股权众筹行业迎来利好。正是由于新《证券法》修订仍未完成，关于股权众筹的监管方向和框架也只能推迟出台，这也是导致规范互联网金融政策出台难产的重要原因之一。

滕放还表示，《证券法》的修订，将审批制改为注册制，并把股权众筹加入其中，这对股权众筹改革的意义很重大。而且根据央行的态度，在互联网金融行业中要将80%的精力放在股权众筹方向，因为相较于P2P，股权众筹对金融维度产生的影响将更大。

据悉，新《证券法》将在今年下半年出台，公募股权众筹的规范条例也将被写入，此举意在鼓励和规范公募股权众筹行业发展。

《证券法》修订草案第十三条规定，通过证券经营机构或者国务院证券监督管理机构认可的其他机构以互联网等众筹方式公开发行证券，发行人和投资者符合国务院证券监督管理机构规定的条件的，可以豁免注册或者核准。

作为创业公司的风险融资手段之一，股权众筹常常被与非法集资进行比照，因此行业的发展较为缓慢。《证券法》修订草案规定，公开发行证券必须经过证监会[微博]或者国务院授权的部门核准，而向不特定对象或者向特定对象发行证券累计超过200人，都属于“公开发行”。

滕放说，此前众筹行业一直缺乏明确的法律依据，此次证券法修订，在关键法律的层面确立了众筹的合法性，今后将有望出台更细化的行政性文件。此举将促进整个行业的规范健康发展，股权众筹将有望迎来行业的春天。

“众筹尤其是股权众筹，作为一种草根金融形态，本身就是高度市场化的产物，既不能任其野蛮生长，也不能完全否认，一刀阉割。众筹如果规范引导得好，是能够真正服务于实体经济，同时让投资者获得收益的。只有在这种多元化的条件下，中国资本市场才能真正成为多层次、相互之间有竞争的、立体动态、充满活力的市场。”滕放补充道。

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网络支付仍在调研：网络支付作为互联网金融的重要组成部分，在过去三年中，已经三度征求意见仍未果。央行牵头的《支付机构网络支付业务管理办法》今年上半年依旧难产。

据悉，央行分管支付结算业务的部门正对包括支付宝[微博]、财付通等在内的第三方支付平台再度进行摸底调研，并召集从业者征集并听取其对监管的建议。

《经济参考报》记者梳理了央行对于网络支付的监管办法出台情况。最早于2012年1月，央行就《支付机构网络支付业务管理办法》（下称《管理办法》）面向公众征求意见。

最初版本中，央行规定支付机构开立支付账户应当遵守实名制管理规定，识别客户身份，核实有效身份证件，登记身份基本信息，并按规定留存有效身份证件复印件或者影印件。支付机构应确保支付账户名称与客户有效身份证件或者身份证明文件上记载的姓名或名称一致，不得为客户开立匿名、假名支付账户。

不过，该《管理办法》征求意见后，目前仍未有下文。随着2013年以来支付宝的爆发式增长和2014年财付通的火速发展，网络支付进入了一个高速发展期。去年10月份，央行关于网络支付又拟定了新的草案，不过该草案未公开征求意见。由于主管领导的变更，该政策出台可能延缓，近期恐难以出台网络支付的监管办法。

杨东告诉《经济参考报》记者，由于P2P、股权众筹、网络支付这三方面的监管条例均未落地，而央行规范互联网金融的政策将是一个容纳这三方面的整体方向性、框架性的政策，目前看来，监管层还需要再看看、再了解了解，上半年出台不了，不过目前都在研究、制定中。

就规范互联网金融监管意见出台进度一事，记者联系央行采访。不过截至记者发稿，央行并未给出回复。

石榴赵磊

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