华映资本季薇：未来或有较多项目通过新三板退出

石榴安阳来

华映资本主要投资于早期的TMT领域的公司，其中国区管理合伙人季薇表示，华映一直以来的投资方向都很契合国内现阶段的主题-“互联网+”以及创业创新。随着国内A股市场的火爆，季薇提到，这为投资机构的项目退出增添了新的路径-A股上市公司并购以及新三板，接下来华映或将有较多的项目通过新三板的渠道退出。

问：您对于现在的投资风口怎么理解？

季薇：华映主要投的是TMT领域，随着“互联网+”概念的普及，TMT正是一个热门板块；在投资阶段上华映属于早期投资，也很契合目前提倡的创新创业。具体而言，华映的关注点是广义的TMT领域，包括一些比较先进的互联网商业模式企业，以及互联网对传统产业的颠覆或者重构，比如衣食住行、金融、医疗、教育等方面的相关企业。

石榴安阳来

问：那么都布局了一些什么类型的公司呢？

季薇：例如去年底华映投资的微盟，其基础业务是针对中小企业提供微信营销推广服务，在这个领域内微盟是最大的第三方平台，企业服务的需求是支撑微盟业务的根本。所以我认为以往我们看互联网项目，很多都是直接对C端的应用，现在，对企业特别是为中小企业服务的细分垂直领域会有很大的发展空间。

另外我们也在看近两年比较火的互联网金融领域和移动医疗；移动医疗领域华映投资了做术后康复的公司，该公司是针对患者住院以后慢性病的康复治疗服务；以及生活方式类、健康概念相关的消费升级型企业，这一领域华映最近投资了健身APP“火辣健身”。

石榴安阳来

问：你们投资占比一般处在什么样的水平？

季薇：我们一般是A轮的主投，持有的股份比例是20%左右。未来的投资阶段也会拉长。

石榴安阳来

问：我们看到现在A股市场表现非常好，对你们的节奏有什么影响吗？

季薇：这个话题可以从募资和退出两方面说。在募资方面，也许有人觉得最近股市热，很多人愿意把钱放到股市里，就可能影响募资，不过对于这方面我没有明显的感觉，因为目前我们还比较顺利，这可能和我们关注的行业相关，就如之前所提的，互联网创业火爆背景下，各方对TMT领域都比较关注。去年年底我们成立了比较大的基金，目前还在主投资期，暂时来说还没有特别大规模的募资需求。

在退出方面，我觉得肯定是一个利好。原来的情况是，投资的互联网公司一般去海外上市，或者被行业里的其他公司并购，这两种退出方式比较多；现在市场很不错，就多了两个出口，一是被A股的上市公司并购，它们需要新的增长概念，需要互联网和它们原本传统的产业结合；还有新三板，以前一个公司从融资到退出最起码需要五六年的时间，现在新三板对中小企业的要求降低了，也比较鼓励创新的企业去上，我们一直以来投资的领域比较适合新三板鼓励的行业，可能有的公司发展得比较好，两三年就能达到它们的标准。而且我们的绝大多数企业以人民币完成投资，并不需要拆VIE结构再考虑国内资本化，对我们的被投企业也有一个速度上的优势。

石榴安阳来

问：那么你们现在是不是在加速退出呢？

季薇：目前来看还是比较平均，一年退出的项目大概就是4~6个，以往以并购为主。目前新三板比较热，同时券商、上市公司对这块标的也比较感兴趣，接下来这种方式退出可能会多一些。

石榴安阳来

问：现在国内的创业热情很高，你们怎么看待全民创业？

季薇：政府鼓励创业，互联网和其他行业的融合也在加速，所以现在新项目更多了，但也意味着竞争会更加激烈，任何事都有两面性。我们从2011年开始就投互联网和移动互联网，在这块布局和经验比较多，对我们的被投企业能够帮助它们的地方也多一些。我们很多被投企业在一个行业里，大家很多资源都能共享。

石榴安阳来

问：创业团队越来越多，怎么挑选好的团队呢？

季薇：对于这个问题每个人都有不同的标准，现在可能投资人和客观的行业格局对创业团队的要求更高了，以前很多公司是纯线上的，现在的模式都要线上线下结合，就是除了线上产品运营能力之外还要具备线下布局和推进的能力，以及考虑怎么去跟巨头合作竞争，不能埋头去做而是要考虑整个竞争格局。总之现在挑选起来考虑的方面更多了，不是一个好的idea就行了。