易一天使熊新翔用“熊六刀”投资法:猪八戒网起飞

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资本在流转过程中，速度和效率产生了根本性的变化—投资者可能没有意识到，在资本高效整合的下一秒，会给社会带来怎样的影响？经典经济学曾经有一个值得肯定的结论，4个世纪以前起源于英国的工业革命，根本突破不是技术层面，而是金融工具和理念的迭代更新，促成了工业行为的根本转变。

这个结论有如下根据，蒸汽机技术的成熟早于工业革命之前，大面积的用于民用和商用，还需要相对独立的银行家来发现价值，然后利用资本的高效整合能力，将当时匮乏的资源聚合起来，完成世界上的第一条铁轨铺设。

由此铺陈开来最波澜壮阔的技术革命史。但如果几百年以来的投资交易还原，将是一个简单得不能再简单的原点。即使经历了国家资本、银行家资本和专业机构主导的投资时代，最根本性的东西没有改变。

这个秘密只掌握在早晨巷口包子铺的老板娘手里。很多人知道，但是容易忽略；有的人每天都在实际演练，但他们并不知道。“具体商业也好、投资行为也好，关键还是要看交易发生的那个点，是不是产品与用户之间有真正的价值和需求交换。”

热爱经典阅读、擅长处理复杂问题和战略思考的熊新翔将这一商业本质，视为易一投资的最高投资哲学，用以观照他们的交易模型和投资理性。易一天使从这个点出发，演进归纳出一套科学的投资标准，命名为“熊六刀”。在易一天使广州分公司古色古香的办公室里，知名天使、易一天使发起人熊新翔以他早年投资猪八戒网的案例，详解了 “熊六刀”的其中奥妙。

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第一刀—产品：用户和用户价值。熊新翔解释称，所有创业项目都必须有清晰的目标用户和细分用户。在产品的初期，创业者容易犯一个共同的毛病—假象用户基数很大，然后为了打磨产品而无限延迟上线时间。

“用户是需要验证的，只有当产品快速推向市场后，才能获得验证的机会，找到你的一级用户。”熊新翔见过最悲哀的创业者，他们为了将产品打磨完美，耗光了投资，结果产品都没有得到验证。易一系创业项目都经过第一刀的把关，也避免了类似的事情发生。

在产品环节，创业者另一个非理性行为也是熊新翔难以接受的。“产品长得‘八爪鱼’似的，什么都想抓，什么都抓不住。一开始做大做重。没有遵循事物发展的基本规律。”

在他的投资案例中，今天看起来非常成功的猪八戒网，当年就是这样的情况。

2007年的重庆，互联网项目资源非常匮乏，熊新翔第一次接触到猪八戒网，就产生了投资的想法。但他再看猪八戒网提供的服务，吓了一跳。

“一万多个服务，典型的‘八爪鱼’，我们建议他先自己砍，他仍保留10几个服务。我说能不能再砍，最后双方敲定，用商标设计作为核心产品，其他的服务可以根据用户需求慢慢来增加。”熊新翔补充说，“伟大的事业都是长出来的，不是生出来的。”

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第二刀—市场规模及趋势：易一天使的兴趣点只在创业市场最繁荣的领域。熊新翔说，易一天使只投资互联网金融、移动互联网和互联网基础服务三个领域。

第二刀由此更好理解。某种程度上，项目的潜力一定与规模化相关，同时也关系到未来增长的量级。现在时髦的说法是，创业者要学会在蓝海里游泳。

2006年的猪八戒网CEO朱明跃，就是当年那个在蓝海里游泳的年轻人。熊新翔笃定猪八戒网能成功的理由是，“服务业B2C、C2C也必定会诞生一家阿里巴巴、淘宝那样的巨头，而且服务行业的阿里巴巴要比卖传统产品的阿里巴巴大，因为市场规模在那里。”

今天的猪八戒网验证了他当年的投资眼光。猪八戒网从行业第六拼到了第一，正全力冲刺IPO。熊新翔满足地笑称，他当年的投资，获得超过1000倍以上的投资回报。

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第三刀—领袖及团队。投资首选在于看人，这是行规。易一天使的投资方法论却略有不同，因为专投种子期，他们对idea和创始人的考察并重。一个好的idea需要优秀的创业者执行，这个创业者必须有很好的方向感以及有节奏的执行力。

熊新翔对于创业领袖的考察，多达十几条，但最根本的两点是专注和学习力。当年就是朱明跃身上的这两点，刺激了他不顾周围人的反对，作出投资猪八戒网的决定。

“我当时通过周围的朋友了解到朱明跃，他是一个师范生，当过老师，后来又去电视台做记者，他拍的片子还被央视采用过。行行都做得非常优秀。当时给我的直觉，不管有什么困难，他会把猪八戒网这个事做成。”

对于创业团队的考察，熊新翔更看好互补性，当然还需要创始团队有一个合理的股权结构。“我更喜欢五星红旗状的股权结构，一颗大星星周围很多小星星。”易一天使CEO曹日辉在一旁补充道。

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第四刀—推广：业务模式。投资是艺术还是科学的？投资圈争论不下。熊新翔的态度是，“易一要做最科学的投资机构”。按照他的分法，一个创业团队符合以上三个条件，这个项目就具备了令人心动的价值。但仅仅符合前三个标准还不够。易一天使还会通过自己的人脉及多年的资源积累，来帮助创业者更加快速地推进市场。第四、五、六刀，更强调的是易一天使对投资者的主动帮助和投后管理。

从早期投资猪八戒网、奇虎科技，熊新翔的成功案例已经足够多了。浸淫投资圈多年，熊新翔和搭档曹日辉积累了丰富的经验和资源，能提供创业者本身具备的渠道、营销推广方式之外的帮助，快速将产品价值理念推销出去，最高效地抓取用户。

“我们会主动问创业者还要什么样的帮助，就怕他们不提要求。”在熊新翔看来，创业项目解决了产品的价值属性，获得了一级用户后，就需要低成本地扩展二级、三级用户等。目前可行的推广方式，不外乎代理渠道、广告以及口碑影响等。而猪八戒网能成功就在于口碑营销。当年投资猪八戒网后，正是因为熊新翔的坚持，猪八戒网将一万多个服务压缩成了唯一一个—企业LOGO设计。

“这是最有价值的一项服务。先把唯一一个产品做好做专业，形成口碑效应。”熊新翔说，服务可以根据用户的需求慢慢增加，“（创业项目）要被用户推着走，增加产品的粘性。”

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第五刀—盈利：商业模式。第五刀是商业模式。或许也是现今创业市场最为头痛的一件事，在用户规模增长的同时，企业却没有盈利的可能性。在熊新翔看来，这种盈利能力还不是现金回流，而是基于第五刀过后，业务模型之余今后的盈利预期。

易一天使关注盈利，更关注赚钱是否巧妙，在简单粗暴的赚钱方式之外，易一天使有更为精妙的方式切分，如润物细无声模式、分润模式、聚沙成塔模式等

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第六刀—竞争分析：相对竞争。做竞争分析，熊新翔特别关注几条：该创业项目所处行业有没有大碗，它会不会随时被吞掉；另外你的项目核心竞争力是什么，能否提高竞争门槛阻击一部分跟随者；除此以外，项目最好有差异化的竞争策略。

作为具体操盘手，熊新翔并不避讳一点，有时候他在做投资竞调的过程中，花在竞争对手上的研究时间，可能比花在所投项目身上的时间还要多。

熊新翔投猪八戒网时，猪八戒网排行业第六，但前面的对手并不强大，他相信有了资本的助力，猪八戒网能跑赢其他对手。问题是，猪八戒网真做到了。

后记：2014年6月以后，熊新翔明显感觉创业者多了起来。他平均每个月能接到50-60份商业计划书，加上各类创业者求助电话，现在一年所能接触的项目信息超过2000家。

“中国的天使投资人是太少了不是太多了。我得到一份数据，全国每年有15万个新创业项目，但只有1000多个专业天使投资人，明显供需不足。” 熊新翔说，给创业者提供部分资金是一方面，而投资人的经验和专业指导，对于创业市场的良性引导更加功不可没，具备社会学意义。

但在功利主义的眼光下，投资人只是追求财务回报的凶猛动物。可是谁又能体会他们承担了多少失败的风险，帮助了多少怀揣梦想的年轻人，怎样推动了国家创新和产业迭代。结尾像是对文章开头的一个回应，今天天使们埋下的一颗种子，谁又能预知下一秒会发生什么呢？