方正东亚：方兴187号盘县红果应收债权投资信托计划

方正东亚

基本信息：

产品名称: 方兴187号盘县红果应收债权投资信托计划
理财星级: 3 星级
机构名称: 方正东亚
产品状态: 在售
发行规模: 1.4 亿元
成立规模: 1.4 亿元
货币类型: 本币
产品类型: 权益
发行地区: 武汉
起购金额: 100万元
递增金额: 10 万元
预期收益: 10.5 %
投资期限: 720 天
发行日期: 2015-07-20
收益类型: 保本浮动
起息日期: 2015-08-20
可否质押: 否
付息周期: 3 月

产品说明：

信托资金用于买断贵州省盘县红腾开发投资有限公司(或简称“红腾公司”) 在红果经济开发区1#地块标准厂房工程建设项目中持有的对盘县财政局的应收债权

收益说明：

100万≦认购金额＜300万： 10%
300万≦认购金额： 10.5%
按1万元的整数倍递增

管理费用：

风险提示：

贵州省盘县红腾开发投资有限公司是由贵州省盘县红果经济开发区财政局出资建立的国有独资企业，注册资本5亿元人民币。公司现主要经营项目为建设管理标准厂房、建设管理保障性住房、土地开发整理等项目。

其他信息：

信托公司：方正东亚信托有限责任公司前身为武汉国际信托投资公司。2010年1月23日，经中国银监会批准，北大方正集团有限公司、东亚银行有限公司、武汉经济发展投资（集团）有限公司重组武汉国际信托投资公司（银监复[2010]54号）。2010年9月2日，武汉国际信托投资公司变更为方正东亚信托有限责任公司，公司注册资本金为人民币3亿元。2010年11月26日，公司正式开业运营。2011年12月30日，经湖北银监局批准，公司注册资本金增加至人民币6亿元。

经营范围：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

交易对手：贵州省盘县红腾投资有限公司，立于2012年6月，是由贵州省红果经济开发区财政局受贵州省红果经济开发区管理委员会委托出资建立的国有独资有限责任公司，是一家可持续发展的多元化的大型国有独资企业。本期信托资金用于红腾公司在红果经济开发区1#地块标准厂房工程建设项目中持有的对盘县财政局的应收债权。

主营业务：土地开发、市政工程施工、工程代建、项目投融资、污水处理、园林绿化设计、施工、酒店管理；建材、矿山设备、机电产品、矿产品、五金家电、日用品、办公设备、农副产品销售等。公司现主要经营项目为建设管理标准厂房、建设管理保障性住房、土地开发整理等项目。

担保公司：盘县宏财投资有限责任公司，成立于2004年7月，注册资本17068.26万元，盘县财政局是其唯一股东，持有公司100%股权。公司是盘县人民政府的投融资主体和授权经营国有资产的法人实体。

财务状况：截至2014年12月公司总资产达195.13亿元，资产规模庞大；资产负债率为37.96%，负债率适中，流动比率4.49，公司短期偿能力较强。公司2013年、2014年的主营业务收入分别为60810万元、48403万元，净利润分别为1.8亿元、2.1亿元，公司经营状况良好。

项目开发历史：公司已完成英柏公路羊柏段、红威公路红响段、哮天龙水库、楼下河水电站、盘县垃圾填埋场、污水处理厂、刘官小城镇等项目建设，完成土地开发整理规模面积达1.27万亩，实现新增耕地1万亩，有效缓解盘县耕地占补平衡难题。

发债情况：公司于2014年2月发行公司债券，发行总额10亿元，期限七年，债券简称“14宏财01”，经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AA,债券信用等级为AA。

还款来源：

1. 第一还款来源：本项目由应收债权的债务人盘县财政局直接偿还债务。近3年盘县的可支配财政收入同比增长率均达到9%以上，分别达到65.41亿元、72.74亿元和79.77亿元，预计未来几年仍有大幅增加，而2014年底政府债务余额为73.62亿元，政府负债率仅为56.68%,处于较低水平。本信托规模仅为1.4亿元，期限较短，还款期内政府偿债能力较强，风险很小。

2. 第二还款来源：本项目以红腾公司、宏财公司的运营收入作为第二还款来源保障。公司都是盘县财政局出资组建的国有独资企业，作为盘县重要的的国有融资平台，受当地政府扶持力度较大，第二还款来源有保障。

区域介绍：盘县位于贵州省西部、六盘水西南部，盘县县城（红果）座落于滇、黔两个省省会城市之间的中点上。铁路公路的通道连接，使红果经济技术开发区成为西南又一个交通枢纽、最便捷的南下出海通道。为盘县东进贵阳，西出昆明，北上川渝，南下两广提供了便捷的交通条件，是贵州西部乃至西南地区的重要陆路交通枢纽，被誉为“金三角下的一颗明珠”。

盘县堪称“煤仓”，在勘探深度500米内的地质储量为95.1亿吨，远景储量为383亿吨，其中炼焦煤占全省炼焦煤总储量的53%。盘县县城内还有开采价值较高矿产资源，主要是属建材类原料的粘土、石英砂、硅石、石棉、石灰岩、大理石等。

财政情况：2014年，全年生产总值完成426.3亿元，同比增长17.85%；财政总收入完成82.46亿元，增长12%，其中，公共财政预算收入完成46.14亿元，较上年同口径增长2.74%。入选2013年度中国县域经济与县域基本竞争力百强县市87位，成为贵州省第一个也是唯一一个入选全国百强的县（市、区）；在全省经济发展增比进位综合评比中排名第2。

风险提示：

1. 法律和政策风险：由于国家相关法律法规对于信托项目审核和报批的规定，本项目在发行的过程中，有可能遭遇政策风险；
2. 市场风险：由于信托资金募集不足会导致信托不能成立而产生的风险；
3. 信用风险：交易对手的财务及经营状况和偿债能力将直接影响本信托受益人的收益。若因对方的经营能力、财务状况和偿债能力发生不利变化，将可能影响信托资金到期本金和收益的按时收回；
4. 管理风险：由于受托人经验及技能等因素的限制，可能会影响其在管理信托财产过程中对信息的占有和经济形势的判断，进而影响信托财产的收入水平；
5. 其他风险：不排除因为宏观经济、政策法规、自然灾害等不可抗力因素导致的收益不确定的可能性。

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