硝烟淡去话真金看e租宝A2P模式的坚守与创新

答非所问

年关将至，互联网金融领域颇不平静。行业热度不断升温的同时，各种纷扰不断。作为知名的互联网金融平台，e租宝一直秉持初心，坚守互联网金融的立足之本，将创新置于合规合法的框架之下，走出了一条特色发展之路。

首先，先来了解一下e租宝。e租宝创新性地搭建起“融资租赁+互联网金融”A2P模式，将融资租赁与互联网金融结合，实现两个产业的跨越式发展。e租宝A2P模式，即资产对个人（Asset to Peer），是指以融资租赁债权转让为基础的互联网金融服务模式。A2P模式的商业逻辑在于，融资租赁企业向平台提出优质债权转让申请，平台对债权进行严密甄选之后将此类信息向投资者发布，普通投资者则可以进行信息选择并进行投资，从中获得投资回报。可见，所谓A2P，就是把融资租赁业务中形成的融资租赁债权资产（A）通过互联网金融平台转让给普通投资者（P）。

A2P模式是互联网金融垂直细分领域的一次创新，其风控被业内与学界公认为优于普通网贷模式。北京市网贷行业协会秘书长郭大刚就曾表示，要想避免网贷平台可能出现的系统性风险，就要以创新模式推动互联网金融发展，互联网金融+融资租赁的A2P模式，正是解决系统性风险的一种好方法。

答非所问 · 发表于 2015-12-22 22:11:30

严把风控守好立足之本：那么接下来，我们就谈谈A2P模式的风控。作为维系金融业的生命根本，风险控制本身是一个非常专业而系统的工程。e租宝A2P模式的风控也有其独特性。

首先是资金用途明确，还款来源明确。A2P模式因为在资产端对接的是债权或所有权，资金流向依据融资租赁参与的三方主体（供应商、承租人、出租人）所形成的合同关系被严格确定，资金用途变得不可更改。还款来源则是企业经营利润，也让风险大大降低。

其次，是“物权”和“债权”非常清晰，承租企业向融资租赁公司租赁设备用来生产，承租企业只有使用权，融资租赁公司拥有所有权，使用权和所有权彼此分离，大幅降低了承租企业的违约风险。

除此之外，作为A2P模式的核心基础，无论是前端的融资租赁公司，还是保理公司都受到相关部门的专业监管，有关资质需要前置审批。从基础端再一次为A2P模式提供安全保障。

除了A2P模式本身在资产端具备的天然安全属性，e租宝平台的“线下+线上”的双重闭环风控体系也堪称严密。首先由融资租赁公司在与企业进行租赁交易时，实施第一道风控措施，派遣尽调组对承租人的企业股东背景、管理团队能力、资源匹配度、企业运营情况、财务状况等各方面进行综合评估与风险把关。融资租赁公司本身必须是行业内的实力型企业，以此保障债权优质性。

第二道风控，即e租宝平台在引入这些优质债权资产信息时，第一，要对融资租赁企业进行甄选，针对融资租赁公司的注册资金、在行业内的知名度、过往运营中的业绩情况等重要信息进行严密核查与筛选；第二，债权项目是否在真实交易中已经形成，产生债权的过程中涉及的重要文件信息，均需要进行严格的审阅和相关披露。经过这两道“线下+线上”的双重风控流程之后，e租宝平台上转让的债权项目才能够实现优质可靠。

互联网金融的风控，关键在于风控架构的构建是否合理，资产端的来源是否稳定优质。列数之前出现的问题平台不难发现，其根源就是未能在风控架构和资产端方面进行充分解码。最近，愈演愈烈的资产荒问题也表明，未来行业洗牌的竞争焦点，就是对优质资产的争夺。而显然，通过对风控架构和资产端的充分解码，e租宝找到了合理的发展之道。

答非所问 · 发表于 2015-12-22 22:11:46

产融结合助力实体经济：近年来，随着经济结构调整的不断深化，我国经济逐渐步入增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”的“新常态”。作为国民经济发展命脉的实体经济不容有失。政府多次出台相关的措施，推动实体经济发展。

作为连接金融业与实体经济的重要桥梁，融资租赁“借鸡生蛋，生蛋还租”的模式也被寄予厚望。9月7日，国务院下发的《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，再次肯定了融资租赁在推动实体经济发展方面的重要作用。

融资租赁对实体经济的拉动主要体现在以下几个方面：

第一是真实。融资租赁每一单业务必须有租赁物的真实存在，永远不可能脱离具体的租赁物空转，从而根本上杜绝了脱离实体经济自行其道的风险。

第二是直接。融资租赁直接面对实体企业开展租赁业务，为企业融资提供了便利，结合了“融资”与“融物”，起到了实体经济资本直达管道的作用。

第三是应用范围广。融资租赁的服务对象，既有大中型企业，也有小微企业；既包括国有经济，也有大量民营企业，行业跨度广、覆盖范围大，包括高端装备、能源电力、轨道交通、科教文卫、三农设施等诸多关系国计民生的各行各业。

第四是形式多样，因地制宜。相比于信贷等传统金融模式，融资租赁更加侧重考察企业经营能力、未来盈利水平以及租赁物的通用性，相对于信贷更加灵活。同时，根据客户的不同情况，设计符合实际需求的服务方式，最大化地解决实体经济融资融物难题。

答非所问 · 发表于 2015-12-22 22:11:53

实体经济是互联网金融的基石。e租宝A2P模式，通过将“互联网金融+融资租赁”进行跨界结合，一方面使投资者获取稳定的投资回报，盘活了社会闲散资金，另一方面使融资租赁企业盘活了存量资产，获得资金流动性，从而持续支持更多优质的承租企业良性发展，实现互联网金融与实体经济的无缝对接。

正如全国人大财经委“融资租赁法”起草顾问组顾问屈延凯所指出的，融资租赁与互联网金融的结合，在目前市场情况下值得鼓励和倡导，是“民间资本支持实体经济最好的路子。”

在支持实体经济的同时，e租宝也是效率突出的“普惠金融”践行者。发展“普惠金融”一直是政府金融改革主要目标之一，也是金融服务“大众创业、万众创新”的客观要求。其目的在于改变传统金融服务覆盖面不足及普通投资者投资渠道有限、门槛高等现状，深度发挥金融服务业对实体经济的积极作用。

e租宝紧扣这一主题，凭借先进的IT技术与创新的金融信息服务模式，通过将融资租赁债权资产与投资者进行有效对接，充分践行了“普惠金融”。