号称万亿风口上的“互联网+”不良资产处置四模式详解

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“我们的目标是司法拍卖中的厂房。”苏州市投壹点金融信息有限公司(简称“投壹点”)总裁周建川接受记者采访时称。他们有一个专门团队在淘宝司法拍卖中寻找适合的标的，进行详细了解分析后，利用事先成立的有限合伙制企业把它拍下来，再放到“投壹点”网络平台上众筹。处置的方式是，最终将其股权转让给其他投资人。

这样的模式之下，参与众筹的投资人就成了有限合伙制企业的有限合伙人。对于盈利模式，周建川告诉记者，要求本身被拍卖的不良资产的价格比市场评估价格有个较大的折价。“比如估一块厂房接下来时间是否适合出租，要求租金回报率在每年8-12%的水平，这样有较好的投资回报和安全边际，并寻找合适的时机再转让，通过两三年运作，来获取高额回报。”周建川称。时下，民间类似的不良资产处置组织不在少数。商业银行不良贷款余额持续攀升，2015年全面爆发达到万亿级别。这些为不良资产处置市场带来前所未有的机遇。

不良资产“互联网+”处置风起：可以说，不良资产处置领域已然成为了金融市场发展的又一“蓝海”。而互联网+不良资产处置平台凭借特有的功能成了推动不良资产再盘活的新途径。原动天(北京)资产管理有限公司(简称“原动天”)CEO殷宾表示，互联网+不良资产领域是互联网金融的下一个万亿风口。而相较于传统的不良资产处置平台，通过互联网渠道，将有效解决传统模式中委托方和催收方之间信息不对称、沟通成本高的问题，并可以利用互联网布局全国催收渠道，降低委托成本，实现资源配置最优化。

此外，从政策上说，非金融机构不良资产处置并不受财政部《不良资产处置管理办法》约束，互联网金融平台或其他社会投资者可以直接参与处置环节。预计，互联网的不良资产市场规模处于3.5到5万亿元之间。按照经济下行的周期来看，每年的不良资产增长的规模在10%以上，市场空间巨大。

而且，这一领域的组织与民间团队的阵容在迅速壮大。所谓的民间是相对于传统的国有资产管理公司而言。4月12日发布的一份名为《中国互联网+不良资产处置调查报告》显示，自2015年发展至今，与不良资产处置相关的互联网公司已达25-30家，几种业务模式虽然尚在探索中，但基本模型初显。“互联网+不良资产”目前主要主流模式包括四种，撮合催收类，淘宝拍卖，数据服务和众筹投资。

详解不良资产消化四模式：前述投壹点不良资产处置方式是典型的众筹投资模式。根据21世纪经济报道记者调研，目前市场上，以撮合催收类公司数量最多，大概有包括原动天在内的20余家。银客网总裁林恩民认为，催收未来是块大业务，民间有很多项目，比如网贷平台逾期和银行有很多经营类贷款还不上，信用卡还款，都是外包出去，形成了不良资产催收公司。“往往由于地域性，不能只由一家公司来处置，形成了撮合平台。”

该模式是，通过大数据和云计算技术，整合信贷企业和清收服务企业，并为其提供相应的产品与服务。原动天CEO殷宾介绍，作为一家撮合催收公司，其商业模式是，将委托方和处置方对接进行交易的撮合，解决其信息不对称和沟通成本高的问题。委托方就是放贷方，目前主要以银行、消费金融公司和个人信贷等机构为主。而处置方就是全国各地的金融资产处置公司。

除上述两种模式外，相对主流的互联网+不良资产处置还包括，淘宝拍卖，数据服务。去年6月，信达40亿“不良处置”上线淘宝拍卖曾引发市场广泛关注。淘宝资产处置是淘宝针对资产所有人或者代理人推出的处置竞拍平台。入驻机构包括信达、华融等资产管理公司、商业银行及其分行、金融资产交易所、产权交易中心、拍卖行等，标的物主要为房产、交通工具、土地林权、知识产权、债权、股权等。其特点是借助巨大流量，实现快速变现，同时投资门槛高(专业、资金)，未深入资产处置环节。

另外一类是以搜赖网为代表的数据服务商。此类模式，主要整合催收相关的数据资源，如个人资产、债务、诉讼、执行、黑名单以及与个人相关的企业信息等，为不良资产投资机构和处置团队提供一站式数据查询服务，帮助用户找到债务人的新增或隐匿财产，提高不良资产的处置效率。但问题在于，类似的数据查询网站较多，差异化并不显著; 未涉及不良资产参与方的对接。未来可以考虑成立投资基金，通过投资实现收益。