稀土国储流标概念股重挫 2016收储行情能否再现？

心无杂念

在收储等政策预期下，今年以来，国内稀土价格出现久违的上涨行情，部分品种自今年3月底以来涨幅超过10%，二级市场稀土概念股也表现强势。不过，由于招标价格未达生产企业预期，6月7日举行的国储招标中，9个招标品种全部出现流标现象。受此影响，8日二级市场稀土概念股开盘即集体重挫，北方稀土（600111.SH）、广晟有色（600259.SH）等跌幅均超过4%。

广东稀土一位内部人士表示，“招标采用的市场价与公司预期价格相比还是比较低，因为公司还有环保成本、税收成本没有覆盖，此外收储还有配套的储备成本、资金成本等。”实际上，4月以来，国内各大稀土集团已完成两批稀土商业收储，收储量合计达到2600吨。而此轮国储总量预计将达到商储的3倍，若预期落空，前期补涨的品种将难以止跌。此外，也有业内人士表示，配合收储的打击黑稀土行动也将很快展开。随着六大稀土集团整合收官，国内稀土行业供给侧结构性改革进程将逐步推进。

价格预期未达成：6月7日，稀土国储会议在北京召开，掌握全国90%以上稀土资源的六大稀土集团悉数到场。然而，这场市场瞩目的稀土国储招标中，9个招标品种全部出现流标现象。前述广东稀土内部人士对21世纪经济报道记者表示，“我们公司也参与这个国储会议，但并没有参与招标。流标的原因主要还是招标价没有达到生产企业的预期。”

据上海有色网消息，此次国储招标，9个稀土品种的招标价分别为钇2.29万元，铽291.21万元，镝130.45万元，镨31.93万元，钕26.71万元，镨钕26.89万元，镥432.79万元，铕40.35万元，铒17.57万元。9个品种招标总量为3870吨。上海有色网稀土分析师赵丹介绍，“实际上，从价格上来看，此次收储的价格与市场价相比有高有低，但相差不大，都没有达到5%的偏离。但这个价格仍然低于生产企业的成本价。”

实际上，此次国储之前，各大稀土集团已完成两批稀土商业收储，收储量合计达到2600吨。第三批商储则为时尚远。此前3月30日，发改委会同有关部门组织召开了稀土企业商业储备动员大会。会议明确了稀土商业储备的原则、配套措施、实施主体、运行模式、具体方案和进程。

受到商储的影响，国内稀土价格也迎来了一轮久违的上涨。据南交所稀土产品交易中心数据显示，3月31日，16种稀土氧化物中，氧化镱涨幅达到3.55%，氧化镨钕也上涨3.25%。截至6月7日，16种稀土氧化物中，有12个品种的价格较3月30日收盘价实现上涨，8个品种价格上涨超过5%，其中氧化镧、氧化镱、氧化铽价格涨幅排在前三位，分别达到17.41%、13.03%和11.40%。

赵丹解释，“今年以来稀土价格的上涨主要是收储消息的推动。实际上大宗商品收储的消息在去年就已经传出，春节前后，一些企业就开始备库。而这次备库也超过以往达到3-6个月的量，因此推动了价格的上涨。但是下游需求没有明显改善，近两周来，稀土价格也出现一定的回调。”

不过，由于全球经济放缓、行业过剩等因素影响，2015年全年，大部分稀土氧化物价格均出现大幅下滑。虽然今年上半年稀土价格回暖，但在目前稀土市价下，大部分生产企业仍处在成本倒挂边缘。对于招标重启时间，上述广东稀土内部人士表示，“国储局肯定是会再次招标，但是目前时间还没有确定，一般都是提前两到三天通知各生产企业。”

上海有色网认为，此次流标后重启谈判的时间暂未定，按照历史规律来看，基本不可能在当月重启，各方利益仍需一定的时间磨合。“如果第二次国储的招标价仍不能达到生产企业的预期，招标可能再次面临流标。”上述广东稀土内部人士表示。

心无杂念

收储行情能否再现：实际上，今年以前，国家物资储备局在国内已进行了两次稀土国储，收储力度逐渐增加。华创证券研报显示，2012年收储前后，稀土价格有两波上涨行情。3-5月，稀土主要品种价格上涨明显，其中氧镨钕涨幅42.65%、氧化镝涨幅43%。2012年9月收储完成后价格出现第二波上涨。

2013年年中，市场普遍预期会再次收储，稀土价格再次大幅上涨，镨钕涨幅49%、氧化镝涨幅117%。受2013年稀土价格对收储预期提前反应，2014年收储前后稀土价格表现相对较为平淡，情绪面对稀土收储前后价格走势影响较大。

不过，赵丹表示，“2014年收储其实也经历一番波折，前后招标了三次。主要是当时国内六大稀土集团的整合还在进行，各大稀土生产企业的报盘价也比较混乱。而最终确定的收储价为前六个月的均价。”而华创证券认为，“对比历次行情，2016年与往年有几点不同之处，如WTO败诉后首次收储、黑稀土有望被有效控制、收储量和持续时间预期大于往年、新增七大战略新兴产业需求等。”

实际上，根据工信部4月5日下发的2016年第一批稀土生产配额，今年全国冶炼分离产品配额较去年相比下降10.09%，供给侧改革不断推进。然而，私采盗挖等困扰行业多年的黑稀土问题依旧存在。赵丹表示，“实际上，打击黑稀土和收储应该同步进行，如果收储启动，但又不对黑稀土进行控制，相当于给黑稀土让出市场空间。”

今年3月，福建省国土资源下发通知，要求加强2016年度稀土矿开采总量控制指标管理，严打无证盗采稀土矿行为。5月，广西岑溪市国土、公安、电力等多个部门和单位组成联合执法队，对市内土地矿产进行突击清理整治，共捣毁4个盗采点和27个沉淀池。

赵丹认为，“今年以来，地方性的打击黑稀土行动开始执行，但是全国性的还没有。特别是在盗采严重的南方省市，由于盗采容易，获利又高，黑稀土现象难以杜绝。”不过也有业内人士表示，“工信部目前正在制定相关打击黑稀土政策文件，多部位联合行动也不会缺席。”

受国储招标影响，稀土氧化物价格出现小幅波动。南交所稀土产品交易中心数据显示，6月8日，16种稀土氧化物中，5个品种出现下跌，其中氧化钕跌幅最大，达到0.68%。而氧化铽则上涨0.49%，涨幅排在首位。赵丹表示，“调研情况来看，下游企业考虑到需求没有明显好转选择推迟补货，市场也在等待国储会议的结果，现在预期落空，前期补涨过头的品种还是会继续回调。”