保监会调研组今日撤出生命人寿聚焦资金运用是否合规合法？

海陆骑兵

腾讯财经从多个接近保监会的信源处获悉，保监会于2016年5月份，派至富德生命人寿保险股份有限公司（下称“生命人寿”）的工作组，将于今日（7月15日）结束调研工作，小组内所有人员返回工作岗位。其中一位接近保监会人士对腾讯财经透露，这一小组，由保监会海南保监局副局长易细纯带队，成员来自保监会人身保险监管部、保险资金运用监管部和财务会计部等部门，规模不到10人。

另一位接近保监会人士则表示，小组调查的内容主要集中在业务层面，“主要是参股的结构、关联交易、资金往来、股权质押融资等情况”，此外他还透露，调研组人士在后期，还奔赴生命人寿在各地投资的项目，进行实地了解等，“他们要调查的工作量非常巨大”。正面向生命人寿求证，2016年7月14日，其对腾讯财经回复称，“公司目前尚未接到相关通知”，生命人寿同时表示，“当前我司运营稳定，各项工作一切正常”。

腾讯财经从前述人士出了解到，此番调研，主要缘起生命人寿偿付能力充足率不足，以及有举报信直指生命人寿高层涉嫌转移资产。调研从5月3日开始，共持续两个半月。值得注意的是，2016年2月，生命人寿的母公司——富德保险控股股份有限公司（下称富德保险）董事长张峻，因涉及时任广东省副省长刘志庚案，被带走协助调查，迄今未归。

原本是从事地产行业的潮汕商人张峻，2006年入局生命人寿；2014年，在生命人寿基础上，建立保险控股集团——富德保险。富德保险为富德系重要金融控股平台，注册资本28亿元，在资本市场纵横捭阖的生命人寿被纳入该公司旗下，并改名为富德生命人寿，注册资金117.52亿元。张峻案发后，对于生命人寿的发展历程及走向，市场产生更多疑虑。首当其冲的，是生命人寿的偿付能力充足率。

偿付能力充足率，是保险公司资本充足率的量度标准，计算方法为实际资本除以法定最低资本。腾讯财经从保监会获悉数据显示，生命人寿2015年末偿付能力充足率仅为157%，到2016年一季度末，这一数字已经低至104%，突破保监会规定的150%的“充足II类”标准，逼近监管要求的偿付能力充足率100%的“不足类”红线。

《保险公司偿付能力管理规定》第38条称，对于不足类公司，中国保监会应当区分不同情形，采取下列一项或者多项监管措施：（一）责令增加资本金或者限制向股东分红；（二）限制董事、高级管理人员的薪酬水平和在职消费水平；（三）限制商业性广告；（四）限制增设分支机构、限制业务范围、责令停止开展新业务、责令转让保险业务或者责令办理分出业务；（五）责令拍卖资产或者限制固定资产购置；（六）限制资金运用渠道；（七）调整负责人及有关管理人员；（八）接管；（九）中国保监会认为必要的其他监管措施。

为缓解资金压力，保住偿付能力充足率监管红线，生命人寿申请，在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过人民币80亿元。保监会于4月1日批复了这一请示。此外，根据保监会2009年颁布的《关于规范保险机构股票投资业务的通知》，偿付能力充足率如若连续4个季度处于100%至150%之间的，保险公司应当调整股票投资策略。

值得一提的是，近年来，生命人寿在资本市场上频频出手，举牌多家上市公司，引得市场侧目。自2014年起，富德生命人寿频频举牌上市地产公司金地集团，累计持有后者29.9%的股权，稳坐第一大股东位置。富德生命人寿对于浦发银行的凶猛举牌，更是令市场侧目。经历过四度举牌后，生命人寿耗资600多亿元，成为了浦发银行名义上的第一大股东，距浦发银行实际控制人上海市国资委仅有2.256%的持股差距。

令生命人寿承压的，还有来自产品结构转型的烦恼。此前，借助中短存续期产品和银保渠道，生命人寿迅速做大保费规模，并于2015年实现保费收入1600亿元，跃居行业前三。不过，在保监会3月份发布《关于规范中短存续期产品有关事项的通知》后，被其当做揽金利器的中短存续期产品，遭遇来自监管的急刹车，面临调整产品结构的转型压力。这一政策的影响力，已在保费收入中显现出来。保监会数据显示，1-5月，生命人寿新单保费规模虽然依然增长强劲，但自4月起，其新单保费增速开始出现明显下降。

不过，在生命人寿对腾讯财经的回复函中，其并不认同业务承压，并称保监会出台的中短存续期新规，对新单业务未产生影响。生命人寿还表示，2016年以来其主动调整业务结构，转型成果显著，银保期交保费已于6月初站上百亿平台。