黑色系“洪荒之力”用完了？最准分析师说还能涨40%

克里海马

曾准确预见2016年黑色系牛市的人认为，随着中国采取进一步措施刺激经济增长以及美元走软，铁矿石将可能延续2016年的涨势。去年四季度，国际铁矿石价格一度触及40美元的低位，当时，中国钢铁工业协会也警告称，国内钢铁需求或将崩溃。在全世界都不看好黑色系商品时，Prestige Economics分析师Jason Schenker却特立独行，大胆预测黑色系将在2016年疯狂上涨。果不其然，2016年铁矿石价格飙升，一度触及70美元。

铁矿石价格走势图：Schenker称：“我成功的原因在于关注宏观因素以及正在发生的事实，我并没有忽略中国的制造业正年复一年的衰退。但短期来讲，中国的刺激政策仍是支撑大宗商品价格上涨的主要动力，宏观坏境对于大宗商品来说是至关重要的。”

不过，他去年10月时的做多理由，现在并非每一条都成真了。比如他曾认为中国政府为了扶持需求，会进一步降息。但事实是中国加大了财政刺激，并允许人民币贬值，而基本借贷成本却没有改变。Schenker认为，这一次，铁矿石等黑色系产品同样会受益于中国的经济维稳。另一方面，美国的经济疲软可能会促使美联储调整策略，推迟加息进程，美元将会贬值，这也对大宗商品价格起到支撑作用。

但他也强调，在如今铁矿石53美元的价格下，要上涨至60美元的路仍十分坎坷，预计2016年整年的平均价格在55美元；2017将达到62美元并在此后往72美元冲击。也就是说，未来还有40%左右的上涨空间。8月8日当周，在“绝代双焦”的引领之下，黑色系“兄弟连”再度掀起轰轰烈烈的多头行情。有业内人士指出，黑色系作为大宗商品的主力多头，在资本荒的前提下，是有可能带动大宗商品的多头氛围的。

黑色系商品至今涨幅：也有观点称，和今年3月和6月相比，8月行情似乎有些“力不从心”。在经历了数日的上涨后，截止8月11日，铁矿石1701品种已连跌三日。宝城期货认为，货币政策回归中性，地产行业降温可能意味着潜在的需求回落，价格反弹驱动的利润回暖和产出回升意味着供应端不大可能持续紧张，因此煤焦钢做多安全边际可能越来越低。

铁矿石合约日线图：华泰期货对未来走势也非常谨慎。他们表示，从铁矿石的供给端看，2016-2018仍有1.6亿吨低成本产能投产，铁矿石的供给曲线将进一步右移，而从钢铁的减量化发展趋势看，铁矿石的需求曲线将进一步左移，铁矿石的价格中轴仍然将进一步下降，预计未来吨矿平均价格会在40-80美元区间宽幅波动。在一片争议声中，上一年创造出神预测的Schenker，今年又能否延续神话呢？