EIA原油库存创17年半最大单周降幅油价一飞冲天

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欧洲央行周四（9月8日）按兵不动，并宣布维持其刺激计划时间表不变，行长德拉基称没有讨论延长资产购买计划时限。德拉基展现出少见的鹰派立场，令市场唏嘘不已，欧元/美元因此受到提振攀升至两周高位1.1327。相比之下，EIA原油库存给市场带来更大的惊喜，上周美国原油库存骤降1451.3万桶，创下17年半最大降幅，油价受到提振飙涨近4%。

“超级马里奥”鸽转鹰“大变脸” 欧元怒涨至两周高位。欧洲央行周四一如预期维持利率不变，并维持其1.74万亿欧元的资产购买计划的主要参数不变。路透调查的几乎所有70位分析师此前均预计欧洲央行维持利率不变，但也有少数分析师预期延长定于明年3月结束的资产购买计划。

面对着高失业、低增长以及通缩威胁，欧洲央行近几年出台非常规刺激措施，包括调降利率至负区域并推动借贷成本降至历史低位，希望借此振兴经济。但通胀率仍然只是略高于零，并且将在未来数年内保持在远低于欧洲央行目标的水准，这支持要求央行出台更多宽松政策的呼声。欧洲央行补充称持续预期其主要利率将在更长一段时间内维持于现有或更低水平，远超过净资产购买的时间范围。

欧洲央行也表示，其每月800亿欧元的资产购买计划将持续至2017年3月底止，必要的话或可延长，直到该行认为通胀路径的持续调整与其通胀目标相符为止。欧洲央行在周四会议上维持银行隔夜存款工具利率在负0.40%不变。主要再融资利率维持在0.00%不变，隔夜贷款工具利率则维持在0.25%不变。

德拉基随后在记者招待会上表示，没有讨论延长购债时间的计划，目前不需要更多的刺激。“我们讨论了对经济的评估，讨论了广泛宏观经济预估，但没有讨论其他事，没有讨论过，”德拉基在法兰克福的记者会上说。

关于货币政策：德拉基指出，QE若有必要将持续到明年3月之后，QE将持续至通胀路径符合目标为止；在一定的时间内，利率都将维持低水平；欧洲央行将保留大量的经济支撑措施。他还指出，欧洲央行准备好使用一切手段达成使命；欧洲央行已指派委员会评估刺激政策的其它选项。但他回答提问环节，却称欧洲央行没有讨论延长购债时间的计划，欧洲央行聚焦于QE的实施，目前不需要更多的刺激，低利率限制了QE资产的范围。

关于经济增长：德拉基表示，GDP增速温和，稳定；通胀将缓慢上升；基础预期依然面临下行风险；目前的迹象表明经济复苏面临不确定性；数据显示经济在第三季度将继续增长；第三季度经济增速持续，与第二季度类似；预计2016年经济增速为1.6%。关于通胀：德拉基表示，目前的通胀符合基准预测；长期利率的下降反映了对于货币政策持续超宽松的预期。

在德拉基记者会期间，受到德拉基措施的“鹰鸽”大转换，欧元/美元下挫20余点后逆升50余点，创近两周新高1.1327，随后自高位回落。美银美林策略师Athanasios Vamvakidis通过电邮发表评论称，欧元之所以走高是因为对于QE项目在2017年3月以后是延长还是调整，德拉基听上去比预期的“更含糊其辞”。德拉基眼下不愿意给出任何政策信号。这令市场感到失望。

Nordea分析师Aurelija Augulyte表示，预期欧洲央行将在新闻发布会上宣布措施的人士将会失望，欧元将从当前水平上涨。Augulyte指出，虽然德拉基并未传递出急迫的基调，但增长风险仍偏向下行，仍有太多“如果”。Augulyte还表示，欧元/美元目标上看1.1420，然后是1.1610，下行空间限于1.1130-50。

荷兰合作银行（ING）分析师Petr Krpata称，因欧洲央行推动欧元走软的“弹药”正在缓慢、但难以避免地地耗尽，欧元/美元2017年目标上看1.20；德拉基新闻发布会的鸽派立场减弱，这支撑ING方面的看法；德拉基对传导渠道的功能等方面更加乐观，并暗示欧洲央行没有讨论延长QE。

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欧洲股市扩大跌幅，Stoxx 600指数下跌1.1%；德国DAX指数暴跌．．． “许多人今天原本希望能看到德拉基会祭出更多刺激举措，或至少能够延长购买计划，”Hassium Asset Management首席执行官Yogi Dewan表示，“时至今日，欧洲经济并不是很健康，通胀看起来也不令人兴奋，一系列政治风险摆在面前。德拉基如此鹰派，实属不常见。看似其追随美联储脚步。大家都按兵不动。”欧洲国债收益率大幅攀升。基准德国10年期国债收益率上涨4个基点或0.04%至-0.07%。

美债也下滑，一收益率曲线指数扩大至近三周最陡水平。据彭博债券交易员数据显示，美国30年期国债收益率上涨3个基点或0.03%，至2.27%。“原本期望欧洲央行会表现鸽派的投资者大失所望，这就是收益率上涨的原因所在，”法国农业信贷企业与投行部门利率策略主管Mohit Kuma指出，“他不仅未降息或延长QE，而且他没有利用这一机会暗示其可能会采取的措施。”

彭博撰文指出，尽管欧洲央行行长德拉基称，眼下没有必要加码刺激措施，但是他说，量化宽松（QE）将持续到通胀路径与欧洲央行目标一致之时，这或许相当于一种事实上的延长。文章指出，设立工作委员会来评估刺激选项，可能暗示即将采取进一步放松并且准备工作正在进行中。

另外，重要的是，德拉基并没有排除下调存款机制利率的可能性，称欧洲央行做好行动准备，可以使用其可支配的所有工具。路透称，尽管经济增长与通胀仍然低迷，但是欧央行的弹药已经所剩无几了，因此德拉基将不得不谨慎选择时机，而且可能有足够的理由再等上一段时间。

花旗信贷分析师Hans Lorenzen称，欧央行为此注入了太多资金，QE计划所花费的成本已经远高于它带来的好处，欧央行很快会面临“无债可买”的局面。德国商业银行固定利率策略部门负责人Christoph Rieger今日称，“我认为，失望情绪占了上风。有些人原本预计可能会有更多QE措施。今天的央行决定应该会让这种猜测降温。”

“我们感觉欧洲央行管委会对当前货币政策立场的效果感到满意，”SEB经济学家Thomas Kobel称，“我们没有看到未来数月将会进一步放宽政策的强烈信号。”“市场习惯了当需要更为紧急时欧洲央行会提前宣布刺激举措这一例行做法，但他们将需要适应更为谨慎的做法，”Pioneer Investments欧洲政府债券主管Cosimo Marasciulo指出，“欧洲央行当前愈发处于观察等待模式，将寻求管理预期。我预计，他们将于年底宣布延长购债计划并更改参数。”

“市场明显此前感到失望，但欧洲央行对追加刺激计划仍然开启大门，”荷银资深固定收益策略师Kim Liu表示，“现在我们预计央行将在年底前延长资产购买计划或调整购债条件，最大可能是在10月下次会议上。”凯投宏观高级欧洲经济学家Jennifer McKeown在一份报告中指出：“我们认为欧洲央行不久将需要宣布进一步政策刺激举措。我们预计，欧洲央行将在12月宣布将资产购买计划延长6个月，此外可能也需要加快购买步伐。”

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EIA原油库存创1999年来最大降幅多空激烈交锋油价“一飞冲天”。美国能源资料协会（EIA）周四公布的数据显示，上周美国原油库存骤降，降幅创1999年来最大，汽油库存也意外大幅减少，但馏分油库存增幅大于预期。EIA公布，上周美国原油库存减少1，451.3万桶，市场预估为增加22.5万桶。上周原油库存录得有记录以来第二大降幅，仅次于1999年时期1520万桶的周降幅。美国原油交割地库欣库存减少43.4万桶。

EIA数据还显示，美国上周汽油库存减421.1万桶，市场预估为减少17.1万桶，创2015年4月1日以来最大降幅；美国馏分油库存增加338.2万桶，市场预估为增加68.4万桶，精炼油库存创下7月13日以来最高水平；上周美国原油日进口量减少165.1万桶，9月2日当周原油进口降幅为今年最高。

EIA原油库存数据公布之后，WTI原油短线跳涨约1美元，涨幅扩大至约4%，报47.34美元/桶。布伦特原油短线涨逾1美元，涨幅也扩大至近4%，报49.83美元/桶。据报道，NYMEX最活跃11月WTI原油期货合约北京时间9月8日23：00一分钟内买卖盘面瞬间成交35125手，价值逾16亿美元卖买单合约致美油大涨近4%。金融博客Zerohedge点评称，EIA今晚与API同向录得大额下滑，原因之一可能是墨西哥湾受飓风影响而停止作业；同时产量连续第三周下滑，虽然精炼油库存大幅增加，但油价依然受到原油库存的提振突破47美元/桶。