中央史无前例连发七文推进互金整治，都有哪些细节值得关注？

不言不语

10月13日，国务院办公厅公布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》（简称《实施方案》），对互联网金融风险专项整治工作进行了全面部署安排。需要解释的是，并非是现在要开展一项专项整治工作，实际上互金专项整治在今年4月已经开始了，《实施方案》也已经在4月12日向有关部门下发，只不过现在才正式向公众宣布。

与此同时，中国人民银行会同13部委制定并印发了《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》，央行等17个部门联合印发了《通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务风险专项整治工作实施方案》，对第三方支付、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务进行监督管理；银监会等14个部委联合印发了《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》，实施网贷风险专项整治工作；证监会等15部门联合公布了《股权众筹风险专项整治工作实施方案》；保监会等14个部门印发《互联网保险风险专项整治工作实施方案》；工商总局等17个部门联合印发了《开展互联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作实施方案》。

这样，在10月13日这一天，中央连发七文，规范互联网金融发展，规范互金发展，真可谓史无前例，不仅互金发展史上没出现过，在任何一项产业可能都没出现过这样的盛况。七份文件包含一个总纲和六个细分领域的整治方案。

互金专项整治四大阶段：专项整治工作已于2016年4月开始，计划至2017年3月底前完成。《实施方案》将专项整治工作划分为四大阶段。目前还处在整治过程中的第二阶段，正在实施清理整顿，这一阶段在11月底收官后，下一步是评估与总结。相对来说，摸底与整顿是重点，这要在11月底之前完成，当前已经10月中旬，应该说目前最重要、最紧迫的工作已经接近完成。

第一阶段，开展摸底排查：此项工作于2016年7月底前完成。各省级人民政府制定本地区清理整顿方案，各有关部门、各省级人民政府分别对牵头领域或本行政区域的情况进行清查。

第二阶段，实施清理整顿：此项工作于2016年11月底前完成。各有关部门、各省级人民政府对牵头领域或本行政区域的互联网金融从业机构和业务活动开展集中整治工作。

第三阶段，督查和评估：此项工作同步于2016年11月底前完成。领导小组成员单位和地方领导小组分别组织自查。领导小组组织开展对重点领域和重点地区的督查和中期评估，对于好的经验做法及时推广，对于整治工作落实不力，整治一批、又出一批的，应查找问题、及时纠偏，并建立问责机制。

第四阶段，验收和总结：此项工作于2017年3月底前完成。领导小组组织对各领域、各地区清理整顿情况进行验收。领导小组办公室汇总形成总体报告和建立健全互联网金融监管长效机制的建议，由人民银行会同相关部门报国务院。从阶段部署来看，调查摸底与清理整顿是工作重点，11月底这两个阶段结束，后续主要是评估与总结，预计不会有更大的整治措施出台。

不言不语 · 发表于 2016-10-15 12:10:41

为什么现在才公布？互金专项整治已经几近过半，最重要的工作已经接近完成，为什么现在才向全社会公布？原因可能在于，前期互金领域乱象丛生，如果一开始就高调、大张旗鼓地宣布进行互金专项整治，可能会加剧一些平台的跑路，使乱象更难遏制。另外，互金作为新生事物，前期的调研、定性还是必须的，从摸底到整治，需要有一个过程，前期不进行大规模宣传，也有保护互金稳健发展的意味。

重点整治问题和工作要求基本已被公众熟知，部分细节有新意：《实施方案》明确了重点整治问题和工作要求，这些问题实际上也是近期的监管重点，已经在相关文件或具体的监管行为中得以明确，业界对此也早已了解。不过各个细分领域的监管细则中，有些措施有一定新意，值得关注。

P2P监管原则：重点排查首付贷、校园贷。如针对P2P网络借贷平台，《实施方案》要求不得设立资金池，不得发放贷款，不得非法集资，不得自融自保、代替客户承诺保本保息、期限错配、期限拆分、虚假宣传、虚构标的，不得通过虚构、夸大融资项目收益前景等方法误导出借人，除信用信息采集及核实、贷后跟踪、抵质押管理等业务外，不得从事线下营销。这在8月份出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中都已明确。

《方案》要求对机构的基本情况、各类产品和业务运营情况、机构存在的主要问题进行全面排查，并对近年业务扩张过快、在媒体过度宣传、承诺高额回报、涉及房地产配资或校园网贷等业务的网贷机构进行重点排查。同时，专项整治工作重点整治和取缔互联网企业在线上线下违规或超范围开展网贷业务，以网贷名义开展非法集资等违法违规活动。

不言不语 · 发表于 2016-10-15 12:10:57

第三方支付监管原则：整治备付金风险和跨机构清算。针对第三方支付，《实施方案》要求引导非银行支付机构回归提供小额、快捷、便民小微支付服务的宗旨。非银行支付机构不得连接多家银行系统，变相开展跨行清算业务。非银行支付机构开展跨行支付业务应通过人民银行跨行清算系统或者具有合法资质的清算机构进行。开展支付业务的机构应依法取得相应业务资质，不得无证经营支付业务，开展商户资金结算、个人POS机收付款、发行多用途预付卡、网络支付等业务。

整治工作的具体内容包括两个方面：一是开展支付机构备付金风险和跨机构清算业务整治。包括加大对客户备付金问题的专项整治和整改监督力度；研究建立支付机构备付金集中存管制度，规范支付机构开展跨行清算行为等。二是开展无证经营支付业务整治。排查梳理无证机构名单及相关信息，并根据其业务规模、社会危害程度、违法违规性质和情节轻重分类施策。这实际上也是最近几个月央行重点监管的内容，针对一些违规情况，央行向银联商务、通联支付等违规机构开出来千万级别的罚金。

不言不语 · 发表于 2016-10-15 12:11:07

股权众筹监管：整治房地产领域以股权众筹名义进行的非法集资活动。《实施方案》对股权众筹业务也提出了要求。股权众筹重点整治8类问题，包括平台以“股权众筹”等名义从事股权融资业务、募集私募股权投资基金，平台上的融资者擅自公开或者变相公开发行股票，平台通过虚构或夸大平台实力、融资项目信息和回报等方法进行虚假宣传，平台上的融资者欺诈发行股票等金融产品，平台及其工作人员挪用或占用投资者资金，平台和房地产开发企业、房地产中介机构以“股权众筹”名义从事非法集资活动，证券公司、基金公司和期货公司等持牌金融机构与互联网企业合作违法违规开展业务等。总体来说，股权众筹监管重点在于以股权众筹名义从事不合规的融资活动，以及在股权众筹活动中的欺诈行为。

不言不语 · 发表于 2016-10-15 12:11:19

理财与资产管理：“穿透式”监管洞察业务本质属性。在理财与资产管理方面，监管重点在于明确了不得通过互联网销售的理财产品与理财形式。《实施方案》要求不得将私募发行的多类金融产品通过打包、拆分等形式向公众销售。采取“穿透式”监管方法，根据业务本质属性执行相应的监管规定。销售金融产品应严格执行投资者适当性制度标准，披露信息和提示风险，不得将产品销售给与风险承受能力不相匹配的客户。

金融机构不得依托互联网通过各类资产管理产品嵌套开展资产管理业务、规避监管要求。应综合资金来源、中间环节与最终投向等全流程信息，采取“穿透式”监管方法，透过表面判定业务本质属性、监管职责和应遵循的行为规则与监管要求。

拥有多项资质的互金集团监管：建立业务“防火墙”。对于拥有多项资质的互金集团，《实施方案》要求同一集团内取得多项金融业务资质的，不得违反关联交易等相关业务规范。按照与传统金融企业一致的监管规则，要求集团建立“防火墙”制度，遵循关联交易等方面的监管规定，切实防范风险交叉传染。

不言不语 · 发表于 2016-10-15 12:11:28

互联网保险监管：互助面临监管压力。互联网保险整治重点包括三个方面，一是互联网高现金价值业务，重点查处和纠正保险公司通过互联网销售保险产品，进行不实描述、片面或夸大宣传过往业绩、违规承诺收益或者承担损失等误导性描述。

二是保险机构依托互联网跨界开展业务，重点查处和纠正保险公司与不具备经营资质的第三方网络平台合作开展互联网保险业务的行为；保险公司与存在提供增信服务、设立资金池、非法集资等行为的互联网信贷平台合作，引发风险向保险领域传递。

三是非法经营互联网保险业务，重点查处非持牌机构违规开展互联网保险业务，互联网企业未取得业务资质依托互联网以互助等名义变相开展保险业务等问题；不法机构和不法人员通过互联网利用保险公司名义或假借保险公司信用进行非法集资等。也就是说，互联网保险的整治重点，主要是线上的不当销售行为、合作过程中的不当行为、非持牌机构违规从事保险业务的行为。

不言不语 · 发表于 2016-10-15 12:11:35

互金广告：不是每种业务都能做广告。值得注意的细节包括：制定金融广告发布的市场准入清单，明确发布广告的金融及类金融机构是否具有合法合规的金融业务资格、可以从事何种具体金融业务等；重点整治大型门户类网站、搜索引擎类网站、财经金融类网站、房地产类网站以及P2P网络交易平台等；广告不得宣传提供突破住房信贷政策的金融产品，加大购房杠杆。

下一步的互金行业管理，鼓励与规范并重：《实施方案》提出要推动长效机制建设，贯穿整治工作始终。具体方向上，方案提到了四点，并有一些具体措施。在完善规章制度方面，《实施方案》提出要抓紧明确跨界、交叉型互联网金融产品的“穿透式”监管规则。

在加强风险监测方面，《实施方案》提出要建立互联网金融产品集中登记制度，研究互联网金融平台资金账户的统一设立和集中监测，依靠对账户的严格管理和对资金的集中监测，实现对互联网金融活动的常态化监测和有效监管。

在完善行业自律方面，《实施方案》提出要制定行业标准和数据统计、信息披露、反不正当竞争等制度，完善自律惩戒机制，开展风险教育，形成依法依规监管与自律管理相结合、对互联网金融领域全覆盖的监管长效机制。在加强宣传教育和舆论引导方面，《实施方案》提出要应加强政策解读及舆论引导，鼓励互联网金融在依法合规的前提下创新发展。以案说法，用典型案例教育群众，提高投资者风险防范意识。

总体来说，监管层对于互金的态度是鼓励与规范并行，一方面，支付需要互金发展普惠金融业务，为传统金融不能服务的人群提供服务，从而促进经济增长；另一方面，一些影响社会稳定的企业以及行为，需要予以打击，保护互金用户的利益。