IPO集邮策略玩法变了你也能用信披bug博收益。想玩玩不？

退居二线

随着IPO概念作为一个“板块”在新三板二级市场崛起，“IPO集邮策略”已经成为新三板二级市场上唯一的投资逻辑。而大多数采用这个策略的新三板投资者都取得了不错的收益。但是，值得注意的是，市场正在发生变化。读懂新三板观察到，10月以来IPO概念股板块整体开始出现高位、放量、滞涨的局面。与此同时，“IPO集邮策略”的玩法也在悄悄发生改变。

不少新三板投资者已经注意到市场上的一个重要的现象：许多IPO集邮股在股转系统发布IPO辅导公告前大涨。这是一个危险的信号，说明有人提前获知了消息，提前买入，等到公告正式发布后，趁机出货，迅速完成套利。一些提前获知信息的投资者成了这场游戏中“最大的赢家”。这个时候，普通投资者就要警惕成为接盘侠了。

那么，作为不具有信息优势的普通投资者，就只有看戏的份了吗？当然不是，如果你风险承受能力强，其实也可以参与到这个游戏中，博取收益。读懂新三板今天就告诉你其中的诀窍。

1、辅导公告前大涨的案例越来越多，IPO集邮策略的玩法正在发生改变：随着IPO概念的热炒，企业辅导公告在股转系统公布之后，二级市场股价一般都会应声大涨。但现在越来越多的股票，股价暴动时间已经提前到股转发布公告前。

读懂新三板整理出了6家在上市辅导公告发布当天股票提前出现暴动（放量暴涨10%以上）的股票，除了一只是2015年发布辅导公告的之外，其他都集中在今年10月、11月。按惯例，上市辅导公告一般在盘后发布。也就是说，当日股价的暴涨是提前获知消息的资金推动的。而根据股转公开信息买入的投资者，只能在下一个交易日买入了。

这6家公司分别是拟IPO公司翰博高新（833994.OC）、环宇建工（831873.OC）、安泰股份（831063.OC）、瑞华股份（835223.OC）、正帆科技（834317.OC）、波斯科技（830885.OC），发布上市辅导公告当日的涨幅分别为29.90%、28.28%、22.19%、12.35%、10.51%、10.10%。

除了2015年发布辅导公告的波斯科技之外，其余5只股票在股转发布公告前后，二级市场股价都出现这样的现象：公告发布当日股价暴涨，成交量明显放大，第二天股价上冲回落，后几个交易日，一直都处在横盘状态，或者逐渐回落。当然有的股票在横盘后又出现新一轮涨幅。这也许可以说明，提前潜伏的资金趁着公告利好在出货，后进入的资金很容易沦为盘侠。跟A股市场的玩法很像有没有。

这一现象意味着， IPO集邮炒作的玩法正在发生改变。普通投资者一定要清楚这个情况，避免糊里糊涂就成为接盘侠。当然，普通投资者也不是无缘这个游戏。因为现有的信息披露系统存在一个“bug”。利用这个bug，即使是没有内幕消息的个人投资者，也可以在股转发布公告前，从公开渠道合法地获知企业IPO信息，博取这一段收益。到底是什么渠道呢？

2、利用地方证监局和股转系统信息发布的时间差，博取收益：因为新三板挂牌公司既受股转系统的监管，也受到当地证监局的监管。而证监局和股转之间在信息发布上存在时间差。就是这个时间差，给普通投资者提供了机会。按理说，股转系统的公告是投资者第一时间获取挂牌公司公开信息的唯一来源，但事实情况并非如此。

《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则（试行）》第8条有明确规定：挂牌公司在其他媒体披露信息的时间不得早于指定披露平台的披露时间。但根据上市辅导流程，企业与券商签署上市辅导协议之后的5个工作日内，辅导券商要向企业所在地的中国证监会派出机构申请备案。而这时候，部分地方证监局就会在其官网公布正在辅导的企业。关于企业IPO的流程，点击“阅读原文”，查看《集邮必读！新三板公司鱼跃龙门，先得迈过这7道坎》。

如果拟IPO企业没有挂牌新三板，地方证监局何时发布企业的上市辅导公告并不会造成重大影响，因为拟IPO企业并非公众公司。但如果拟IPO企业已经挂牌新三板，地方证监局披露企业上市辅导的时间早于挂牌公司在股转系统披露的时间，那么就可能对二级市场的股价造成影响。这是新三板市场一个客观存在的信息盲区。更为重要的是，挂牌公司并没有任何的信披违规，因为地方证监局何时披露企业上市辅导信息并非挂牌公司所能决定。

挂牌公司在地方证监局完成备案登记之后，一般会在2个转让日内在股转系统发布公告。比如翰博高新（833994.OC），该公司上市辅导备案信息于2016年10月10日在安徽证监局公布，但在股转系统公告的时间却是2016年10月12日，中间存在两个完整的交易日（11日、12日），市场直到12日才意识到翰博高新接受辅导的信息，暴涨29.90%。而且请注意，其中并没有任何违规的地方。

实际上，前面提到的翰博高新、环宇建工、安泰股份三只股票，都可以这种方式提前获得IPO信息。环宇建工14日收盘后公布接受辅导信息，就在发布公告前的2016年11月11日，公司辅导备案情况就已经在浙江证监局网站进行了公示。翰博高新、安泰股份两家公司也一样，发布IPO辅导公告前，都在对应的省一级别证监局进行了公示，比公司公告发布时间提前了2-4天。有没有觉得这是天上掉馅饼的套利机会。最后，偶还要再帮你一把，全国各个省份证监局的网站布局都是一样的，而IPO企业信息可以在 “辅导企业信息”一栏查到。