开年红包行情之后散户们如何再搭上“两会行情”的顺风车？

明前清风

本周迎来鸡年“开门红”，市场整体上扬，上证综指周涨幅1.80%，春节红包行情下，也有投资者开始关注到即将来临的“两会行情”。理财君采访多位业内人士了解到，今年依然定调改革，周期股或有利好预期，可关注地方两会的一些热点板块提前布局。不过，亦有业内人士提醒，“两会行情”仅仅是短期行情，如今震荡市，更应当注重关注中长期投资方向，就基金投资而言，量化基金或是不错的选择。

一、啥叫“两会行情”？先来做一个小科普，“两会”是指每年一度召开的全国人民代表大会和政协会议。今年的3月5日和3月3日，第十二届全国人民代表大会第五次会议和政协第十二届全国委员会第五次会议将分别在北京开幕。一般而言，历年“两会”持续10-12天左右，涉及换届选举的会议一般为14-15天。

不少投资者认为，在“两会”召开前到闭幕后的一段时间，A股往往大概率呈现上涨趋势。涨不涨还是要看数据。凯石领先金融产品研究中心分析师万晓微表示，从历史数据来看，在2005年到2016年期间，两会召开前一个月，上证综指上涨的概率为91.67%，平均涨幅为2.72%， wind全A上涨的概率为100%，平均涨幅为4.57%。在两会期间，上证综指上涨的概率为50%，平均涨幅为-1.48%，wind全A上涨的概率为41.67%，平均涨幅为1.66%。

这样看，两会前的一段时间股市上涨的概率最大。从时间点来看，两会前的20天左右，则被认为是布局的最佳时机。为什么一开两会股市就要涨呢？理财君综合分析，认为有两个原因，一是两会前提，几乎无经济数据发布，利空较少，行情稳定。此外，两会前夕和进行中往往有维稳需求，政治环境和资本市场都较为平稳正面。第二，两会的议题催生出一批热词，这些重点关注的改革议题以及一些政策预期，往往会吸引到大量资金炒作，从而催生红包行情。

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二、供给侧改革、周期股或利好：那究竟如何能准确抓住这些热点话题提前埋伏呢？业内人士在大的角度将两会热点锁定在供给侧改革上面。此外，可从已经闭幕的地方两会中，寻找一些重点关注的议题。具体到投资角度，周期股或迎利好，一带一路、农业、国企改革，以及涉及到消费的民生改革或有所表现。

来看看各家具体观点：凯石领先金融产品研究中心分析师万晓微：从目前召开的地方两会的会议精神来看，改革是各地区的重头戏，大力发展区域经济也是重要关注点，预计地方两会或将折射出全国两会的会议精神。

在推进供给侧改革政策的背景下，钢铁，煤炭等行业产能过剩的现状将更进一步的缓解，对行业构成利好。在2月份刚落地的中央一号文件中，农业供给侧改革也将成为未来的政策重心之一，或将在两会期间得到更充分的解读。此外，纵观历史，关系到社会民生的政策都是两会不可忽略的方面，例如健康医疗，教育，环境保护，食品安全等等。

海富通强化回报基金经张炳炜：一带一路预计是今年的较大风口，上半年这类股票相对收益表现比较好。同时也重点关注供给侧改革相关板块，和一带一路的叠加股票可能会表现更强。

周期股的持续性，目前市场还存在一定的疑问，去年上游获取的利润，由于加大资本开支，传导中游发酵，但能否传导至下游，还存在较多不确定因素。历史上两会期间市场也多为平淡，如果没有资金支撑，前期涨幅较多的股票可能面临较大的下行压力。

另一方面，资金节后由紧到松，且正值两会前政策空窗期，再加上3月左右进入年报披露密集期，且部分公司会发布一季报预告，不妨在其中寻找一些投资机会。

华泰证券研究员李超：由于地方两会召开时间早于全国两会，有助于前瞻性地判断市场热点。通过梳理发现，“供给侧结构性改革”和“振兴实体经济”上头榜率最高。

此外，“农业板块”和“国企混改农业供给侧结构性改革”在中央经济工作会之后成为热词，很多省份也将其纳入到“头号任务”中，关注重点省份的农业企业，以及农产品价格。上海、浙江、吉林等一些省市将国企改革列入到政府工作报告2017年“头号任务”中，预计国企改革将提速，这些省市的国企混改值得关注。

海通证券投资顾问翁玉洋：2017年国企混改是新一轮国企改革重头戏，市场将反复聚焦，也有望成为两会的热点议题，或是2017年的确定性主题之一，相关受益个股值得长期关注。

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三、布局相关主题性基金：在布局个股方面，锁定热点板块之后，基本面有所改善的龙头个股被业内人士所看好。而在基金选择方面，万晓微建议布局与两会的会议精神相关的主题型基金，如改革主题基金。理财君以把名称中含“改革”的偏股型基金做了梳理，供大家参考。

在发展经济的主题上，预计基础建设投资或将是重要的发力点，如信诚中证基建工程、中融一带一路等基金值得关注。此外，农业供给侧改革将面临政策刺激，叠加农业股的春季行情，农业主题基金或有表现。

再为大家讲一下采访过程中的小插曲。其中有两个业内人士针对问题的回复：“如何布局‘两会行情’？我们对这样的短期行情没有研究。”。在此理财君也要提醒，两会行情的确大概率存在，但追不追还是要三思。短期的钱真的难赚，在情绪中赚大钱就更难了，在现在的大环境下，还是应该选择真正的价值股，立足长远投资。具体到基金，今年的行情下，量化基金这一类型被不少业内人士推荐。