小非农给黄金致命一击对冲基金嗅觉敏锐忙抄底

萌在心底

国际现货黄金周三（3月8日）继续震荡下挫，美市盘中最低下探至1206.05美元/盎司，金价(1207.20, -2.20, -0.18%)已破1210关口，即100日均线之处，触及四周低位。日内公布的小非农--美国2月ADP就业人口劲增29.8万，创下2015年12月以来最大增幅，也给了黄金致命的一击，而美元短线飙升，最高触及3月3日的高位102.16。美国1月批发库存和销售均逊于预期，但库存投资仍将支撑经济。

周三美元继续上涨，截止发稿，美元指数上涨0.23，涨幅0.23%，报102.03点。美股周三涨跌不一，道指下跌0.02%，报20920.56点；标普500下跌0.08%，报2370.33点；纳指上涨0.31%，报5852.08点。周三原油(50.67, 0.39, 0.78%)下跌，美油指数下跌1.47%，报52.36美元/桶；布油指数下跌1.34%，报55.17美元/桶。

投资者目前正在等待周五将公布的作为美联储经济晴雨表的2月非农就业数据，ADP就业报告公布后，全球利率概率（WIRP）显示，市场预期的3月美联储加息概率升至100%；CME联邦观察工具显示，目前市场预期3月加息概率高于90%。

分析师称，周五即将公布的非农就业将提供最终确认下周加息，这会给黄金带来更大的压力，金价有可能跌至1200美元/盎司一线以下。另一方面，预期法国政治风险的背景和缺乏美国政策缺乏确定性，对黄金价格仍有支撑，而加息预期已经计入了金价。如果美联储不跟进他们的强硬的谈话采取行动的话，那么肯定对黄金是看涨环境。然而，有报道称，今年迄今美国股市市值已飙升至1.5万亿美元，为规避股市可能暴跌的风险，对冲基金已在未雨绸缪，转入购买黄金资产，抛售铜等基本金属，分析师指出，一旦股市出现重挫，可能引发市场避险情绪急剧升温，具有避险属性的黄金将受到追捧。

太劲爆了！小非农劲增29.8万：周三（3月8日），素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国2月ADP就业人数劲增29.8万，暗示美国就业市场非常强劲。数据显示，美国2月ADP就业人数增加29.8万人，创下2015年12月以来最大增幅，预期增加18.0万人，前值修正为增加26.1万人，初值增加24.6万人。

（美国ADP就业变动走势图来源：Zerohedge、FX168财经网）数据公布之后，Moody’s Analytics Inc．首席经济学家Mark Zandi称，2月ADP就业报告好于预期，主要创造就业领域在建筑业、采矿业和制造业。金融博客Zero Hedge撰文称，今天ADP报告中制造业就业人口增幅创纪录高位，这一切都要归功于美国总统特朗普。今天报告的最大亮点：制造业！（图片来源：FX168财经网、Zero hedge）

根据ADP报告，2月份，雇员人数在1-49人之间的企业新增雇员10.4万人；雇员人数在50-499人之间的中型企业新增雇员12.2万人；雇员人数在500人及以上的大型企业新增雇员7.2万人。按照行业分类的话，2月服务业部门就业人数增加19.3万人，商品制造行业裁剪了10.6万个就业岗位。（图片来源：ADP、Zerohedge）

更详细来看，制造型企业新增就业人数增加3.2万，建筑业新增就业人数增加6.6万。专业和商业服务行业新增就业6.6万人，交通和公共事业部门新增就业0.9万人。此外，ADP就业数据公司副总裁在数据之后发表评论称，商品领域和信息领域的就业人数大幅增长。美国劳工部定于北京时间3月8日21时30分公布2月就业报告，市场预期11月非农就业人口增加19.0万个，1月增加22.7万个。（ADP与非农就业数据走势图来源：FX168财经网、美国劳工部、数据处理公司ADP）

有市场人士指出，今日的ADP就业报告不仅暗示周五非农报告将表现强劲，同时也为美联储3月加息扫清了最后的障碍！据彭博，美国联邦利率期货合约显示，美联储3月加息概率为100%，6月为100%。CME的FEDWATCH预期3月美联储加息概率90.8%，6月加息概率95.9%。（图片来源：FX168财经网、 Zero Hedge）此外，根据芝加哥商业交易所（CME）的FEDWATCH，美国联邦基金利率期货暗示，交易商认为美联储2017年至少升息三次的机率为58%。

美国1月批发库存和销售均逊于预期但库存投资仍将支撑经济：美国商务部（DOC）周三（3月8日）公布最新数据显示，美国1月批发库存修正后为较前月下降0.2%，预估为下降0.1%，前值为下降0.1%。具体数据显示，美国12月批发库较前月增长1.0%，预估为增长1.0%，11月为增长1.0%。（美国批发库存月率，来源：FX168财经网）

批发库存数据是评估制造过程中第二阶段的销售和库存实际状况。批发库存可能改变总库存状况将影响GDP的预测。该数据是被用来计算GDP总量的重要组成部分。同时公布的美国1月库存批发销售较前月下降0.1%，预估为增长0.5%。此外，美国1月批发库存较去年同期增加2.2%。由于批发库存和销售同步下降，美国1月库存/销售比持平于1.29个月。路透点评美国1月批发库存月率和批发销售月率称，本次数据逊于预期，但库存投资仍有可能会推动第一季度美国经济的增长。

萌在心底

后市展望：瑞士盛宝银行商品分析师Carsten Menke说，“非农就业将提供最终确认下周加息，这可能给黄金带来更大的压力，”较高的利率往往会对金价造成压力，因其提高持有无息资产黄金的机会成本同时提振美元，Menke表示，周五的非农数据可能会使黄金下跌至1200美元/盎司一线以下。

ETF证券的Martin Arnold表示，预期法国政治风险的背景和缺乏美国政策缺乏确定性，对黄金价格仍有支撑，而加息预期已经计入了金价。他说： “如果美联储不跟进他们的强硬的谈话行动，那么肯定对黄金是看涨环境，Arnold预期今年加息可能有三次。

根据瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）统计的数据，通过抛售对经济敏感的银行类股和铜等原材料，对冲基金对于美国股市的依赖性已经越发下降。那么，基金经理们眼下正在买什么？答案是：黄金。这与去年12月时的局面形成对比，当时对冲基金在美国股票、尤其是金融类股方面的持仓接近纪录高位。北京时间00：34，现货黄金报1217.40美元/盎司，下跌7.77美元，跌幅0.68%。