图文精华

石榴星球

QQ登录

只需一步，快速开始

微信扫码登录

使用验证码登录

理财顾问

8月19日，清华大学五道口金融学院理事长兼 ...

清华五道口吴晓玲银行理财私人银行
  • 0
8月19日，清华大学五道口金融学院理事长兼院长吴晓灵在“中国财富管理50人论坛2017北京年会”上，批驳银行理财产品乱象，“不保本的银行理财产品应该全部的收益都归客户，银行只应该收取管理费用”。社会财富和个人财富的积累促进着中国财富市场的发展，当前我国单位定期存款已达30.8万亿，中产阶级人数已达1.09亿。在控制社会杠杆率和货币政策回归中性的大背景下，财富管理市场的发展作用将会更加重大。

“2016年底，我国货币供应量M2已达155万亿，信贷/GDP的比例已达167.6%。盘活存量、增加直接融资数量是新形势下融资的方向，由专业机构进行集合投资更有利于提高社会融资的效率。”吴晓灵表示。而在本次金融工作会议提出服务实体经济、防范金融风险、推进金融改革等要求的前提下，吴晓灵认为防范金融风险是非常重要的，而首当其冲则是要统一认识。

2139.jpg

“市场争议最大的是银行理财产品的法律关系，因为在将近100万亿的财富管理产品当中，银行大约占到了30万亿。”因此吴晓灵认为，立法修法之前对于银行理财产品统一认识非常重要。吴晓灵认为，区分金融产品性质的要素是风险的承担方式和收益的分配方式，资金集合的投资计划有四个特征：第一是按份额募集资金，第二由第三方进行管理，为委托人利益进行投资，第三，投资人承担风险，享受收益，第四，管理人收取管理费用，合伙型的私募基金还可以按合同份额分享部分利润，集合投资在世界各国均被认定为证券。

而银行存款的特征是由银行承担盈亏风险，投资人（存款人）享受固定收益，因而保本保收益的银行理财产品均已由监管当局认定为结构性存款，要缴纳存款准备金和占用资本金。银行发行的不保本、不保收益的理财产品，符合集合投资的所有特性，发行超出200份以上的产品应按公募基金管理。

“不保本又保预期收益，是对市场纪律的扭曲。”吴晓灵指出，目前唯有银行理财产品可以不保本，但是又有预期收益，此类产品应当归于集合投资计划。但实际上，银行往往在预期收益产品出现亏损的时，拿自己的总体利润在进行弥补，以达到预期收益。一旦这个产品超出预期收益，银行又会把超出预期收益的那些作为银行的利润计入自己的账中。

“不保本的银行理财产品应该全部的收益都归客户，银行只应该收取管理费用。我认为现在对市场的这种刚性兑付的引导，还有对市场产品性质的混淆，关键就在于银行有预期收益但是又不保本的产品，这种操作上的不规范性。我们应该对此来统一认识。”吴晓灵称。

会上，吴晓灵还对完善法律制度给出自己的见解，认为资产管理市场的混乱来自于法律制度的不完善。她指出，“《信托法》只是信托关系法，没有把信托经营明确出来，今后修《信托法》给信托经营以单章，而且还应该把财产登记能够对抗善意第三人，这个在法律当中给予明确。”另外，法律中还应将集合投资计划扩大为证券，纳入《证券法》的调整范围，按照发行和交易公开与非公开，制定信息披露的要求和交易规则。

最后吴晓灵还主张应该将《证券投资基金法》修改为《投资基金法》，更有利于适应市场多层次融资需求，公募的投资范围由法律规定，非公开募集的投资范围由合同约定。并扩大公募基金投资范围，在一定比例内可以投资于非标产品。
黑色蓝精灵

写了 188 篇文章，拥有财富 2403，被 4 人关注
转播转播 分享分享 分享淘帖
回复

使用道具

评论

 使用高级模式，上传图片！
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册
B Color Link Quote Code Smilies

成为第一个吐槽的人

作者新帖

推荐阅读更多精彩内容>
银财黑屋|银财品牌|银财招聘|银财帮助|石榴星球 |苏ICP备2022004043号
Powered by Discuz! X3.4 Licensed  © 2001-2017 Comsenz Inc.