经历“裸条”等风波后还未盈利的借贷宝谋划上市，转型流量分发？！

徒步在心间

继今年拍拍贷、和信贷两家P2P网贷平台成功登陆美股后，又一家P2P网贷平台借贷宝也在谋划上市。在数日前的世界互联网大会上，借贷宝CEO王璐透露，公司计划在明年或后年登陆资本市场，优先考虑香港。“登陆资本市场对公司品牌、对业务透明程度以及与监管的沟通都有好处”。

而在借贷宝发声后不久，12月9日，九鼎集团宣布拟对其子公司同创九鼎旗下控股子公司人人行控股股份有限公司增资并受让老股，而人人行控股股份有限公司正是借贷宝的母公司。此次增资并受让老股共涉及资金24.93亿元，交易完成后，九鼎集团将共计持有人人行控股股份3575万股，持股比例约为4.19%。九鼎集团将此次投资表述为“增加持有拟上市公司股份，符合公司发展战略”。借贷宝上市之旅似乎已板上钉钉。

借贷宝APP于2015年6月正式上线。据其资料介绍，借贷宝注册用户超1.35亿，交易金额在1500亿元以上。公司两轮累计融资金额达45亿元，估值超过500亿元。目前借贷宝主要业务仍是熟人借贷。

在近年被卷入“裸条”风波后，借贷宝再于去年11月遭到央视点名，称其超越监管红线。被点名次日，借贷宝宣布下线“赚利差”功能，而这一功能也是推动借贷宝此前交易额迅速上升的主要功能。

所谓“赚利差”功能，即是“低息找人借钱，再高息借给别人”。用户通过借贷宝内朋友圈提供的消息，先通过低于借款人利息的借贷借入所需资金，再将该笔资金以更高利率借出，通过其中利息的差额赚取收益，整个过程用户无需投入任何成本。加之，借贷宝“裸条”的历史，央视认为，借贷宝平台上不少人的借入资金已经违反相关监管规定，民间放贷者将其视为借入借出赚利差的工具。

而现在，作为只提供中介信息服务的熟人借贷平台，借贷宝已与常规P2P平台已有明显的差异，虽然也借助九鼎集团旗下九信理财，提供可投资的资产，但总体上仍属导流，平台并未提供可投资的资产。

即便如此，借贷宝因熟人借贷惹上的风波仍层出不穷。根据天眼查提供的工商信息显示，涉及借贷宝的法律诉讼有50起，涉及民间借贷就有27起，且近年来有上升趋势。这些都有可能成为借贷宝上市的“绊脚石”。另一方面，虽然在网贷行业中，借贷宝体量及用户基数都很庞大，但成立至今，公司尚未达到盈亏平衡的水平。

王璐就在日前表示，借贷宝明年在合规的框架下，业绩要比今年有一个很大程度的提升，2018年的目标是要实现盈亏平衡。据了解，借贷宝目前并不在借款过程中收费，主要收取的是催收服务费。烽火台资本特约经济学家江翰即表示，借贷宝上市的核心问题在于盈利，其在借款和出借过程中并不收费，而随着国家监管的进一步从紧，催收部分业务收入正在不断减弱。

借贷宝整体商业模式的盈利存在着问题，并且作为一款借贷产品，缺乏足够吸引用户的硬性场景，所以也导致了未来借贷宝的竞争优势不够明朗。除了熟人借贷之外的产品，例如理财产品代销、流量变现等产品条线，和其他互金企业并没有太大的差异化，所以借贷宝的用户基数难以弥补其较低的用户活跃度，在这方面借贷宝的整体用户粘性其实并不明显，对于互联网公司来说，腾讯、阿里两大巨头横亘在前，让这种基于社交的互金产品优势并不明显。

江翰还指出，随着监管的日益从严，互金平台上市的进程毋庸置疑将会受到一定的影响，而现在对于借贷宝来说，本身业务模式的优势不显和政策从紧将会是一个较大的潜在风险。